il nuovo investimento più guardato dalla città dopo la riduzione della tariffa BCRA

L’ancoraggio delle aspettative di inflazione e i dati forse migliori che saranno rilasciati dall’INDEC nei prossimi giorni, hanno portato la BCRA a prendere la decisione a sorpresa di ridurre il tasso di politica monetaria di altri 10 punti percentuali, a soli 7 giorni dal taglio del tasso di interesse. stessa grandezza. I pass maturano già il 50% del TNA, il che colloca il TEM al 4,2%. Senza un tetto minimo per la durata fissa, lo strumento bancario tradizionale rende il 3,5% mensile.

Nella stessa linea, i lecap sono aumentati del 3,5% in media, mentre la sezione centrale del Curva CER hanno mostrato aumenti moderati come prima reazione. Secondo un recente rapporto GMA, “Il percorso dell’inflazione che sconta il lecap di gennaio sembra molto ottimistico e il livello minimo delle obbligazioni CER a medio e lungo termine potrebbe essere vicino. Ci piace particolarmente il TX26.”

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Sebbene le obbligazioni CER vengano scambiate a un tasso negativo, l’aspettativa è paragonabile ai dati del Market Expectations Survey (REM) e l’inflazione media implicita dove nel medio e lungo termine si cominciano a vedere tassi positivi.

Queste le decisioni della Banca Centrale abbassare il tasso spinge gli investitori a farlo correre maggiori rischi nei loro portafogli per combattere l’inflazione ma anche per ricorrere ancora di più al mercato dei capitali.

Investimenti di aprile: chi sono stati i vincitori del mese

Secondo GMA, obbligazioni a tasso fisso, come Botes e i Lecaps sono saliti sul gradino più alto del podio, registrando rendimenti in dollari rispettivamente del 23,3% e del 17,1%, unici strumenti che superano di gran lunga il valore nominale.

Lui UVA a tempo determinato, investimento riservato solo ai privati ​​e di importo limitato, si è classificato al terzo posto e ha fruttato appena lo 0,1% in termini reali (anche se non è da escludere un rendimento in dollari del 12,5%). Per la sua parte, il tasso di cambio CCL è avanzato solo dell’1% e ha incrementato i profitti del carry trade per l’ampia gamma di alternative di investimento in pesos. Inoltre i Boncer sono stati fortemente colpiti dai tagli dei tassi (-11,6% in termini reali). minori aspettative sugli anticipi nominali.

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Cosa sono i lecap

I lecap, Buoni del Tesoro capitalizzabili in pesos Sono titoli di finanziamento diretto al Tesoro Nazionale breve termine e tasso di interesse interessante. Puoi investire in LECAP partecipando alle gare primarie (finanziando direttamente al Tesoro Nazionale) o acquistandoli sul mercato secondario tramite un intermediario azionario.

La particolarità dei lecaps è che pagano una cedola a tasso fisso che non diminuisce, anche se la BCRA riduce i tassi.

I rendimenti degli strumenti a tasso fisso sono utili per il confronto con i rendimenti degli strumenti aggiustabili per l’inflazione. Da questo confronto si può calcolare qual è il tasso di inflazione che mi lascia indifferente tra l’investimento in ciascuna di queste obbligazioni. Questo valore è noto come “inflazione di pareggio” e serve a misurare su base giornaliera quale inflazione si aspetta il mercato.

 
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