Alcune banche hanno aumentato il rendimento a condizioni fisse, ma un altro strumento ha catturato l’interesse degli investitori

Alcune banche hanno aumentato il rendimento a condizioni fisse, ma un altro strumento ha catturato l’interesse degli investitori
Alcune banche hanno aumentato il rendimento a condizioni fisse, ma un altro strumento ha catturato l’interesse degli investitori

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“L’era del tasso reale negativo è finita” Lo ha detto mercoledì scorso il ministro dell’Economia, Luis Caputo. Si è trattato di una strategia utilizzata dal Governo per risanare il bilancio della Banca Centrale (BCRA) e ridurre l’inflazione nei primi sei mesi di gestione. anche se ciò ha comportato un impatto anche per i risparmiatori al dettaglio. Tuttavia, negli ultimi giorni alcune banche hanno iniziato ad aumentare lentamente il rendimento dei titoli termini fissi di 30 giorni, mentre un nuovo investimento ha risvegliato la domanda in pesos.

Le dichiarazioni di Caputo sono state rese dopo che il Ministero dell’Economia ha indetto un bando di concorso Lettere maiuscole (Lecap), in cui venivano accettate solo offerte di acquisto di titoli con scadenza a tre mesi, con a Tasso minimo del 4,25% mensile. Il giorno dopo, l’Indec ha annunciato che il inflazione a maggio era del 4,2%.

“Se l’inflazione di maggio fosse il ‘tetto’ dell’inflazione futura, Lecaps sarebbe quotato al 4,25% TEM [tasa efectiva mensual] fornirebbe un tasso reale positivo nei prossimi mesi. Ma è probabile un’accelerazione dell’inflazione titolo a giugno, il che riporterebbe i tassi di interesse in territorio negativo. Se invece consideriamo l’inflazione core (era al 3,7% a maggio), le possibilità di fornire un tasso di interesse positivo aumentano notevolmente”, spiegano gli analisti di Delphos Investment.

Comunque, Quel primo segnale lanciato dal governo incoraggiò le banche ad aumentare minimamente il rendimento a termini fissi in pesos, che ha toccato i minimi a metà maggio. A quel tempo, la Banca Centrale ha ridotto il tasso di interesse di politica monetaria al 40% nominale annuo (TNA), e le istituzioni finanziarie hanno deciso di pagare ai risparmiatori al dettaglio un tasso fino a 13 punti inferiore.

Il ministro dell’Economia, Luis Caputo, al congresso economico Expo EFI, ha affermato che “l’era del tasso reale negativo è finita”

Nei giorni scorsi, il Banca Santander ha aumentato il tasso per i termini fissi di 30 giorni dal 28% al 31% nominale annuo. Erano tre punti percentuali in più. La stessa cosa è successa con il Macrobanca, che ha aumentato il tasso dal 30 al 33% del TNA. Intanto lui ipotecario Banc aumentato il tasso dal 31% al 34% annuo, e il BBVA dal 28% al 29,5% TNA.

“Alcune banche hanno iniziato lentamente ad aumentare questi rendimentiin base al riferimento che rappresentano oggi i tassi Lecaps sul mercato. La BCRA ha tagliato il tasso di politica monetaria finora sei volte sotto il governo di Javier Milei (era al 133% a dicembre). Gli enti privati ​​non sono più tenuti a pagare un tasso minimo, ma alcune banche hanno iniziato a limitarlo diffusione“, ha affermato Ignacio Morales, analista di Wise Capital.

In ogni caso, un tasso annuo nominale del 34% rappresenta un rendimento effettivo mensile del 2,8%. Cioè a maggio questo investimento ha perso 1,4 punti rispetto all’inflazione. Ciò incide anche sui fondi. mercato monetario che i portafogli digitali offrono, poiché tali strumenti sono costituiti prevalentemente da termini fissi e garanzie.

Per questo motivo, per attrarre i risparmiatori che necessitano di avere denaro sempre a disposizione (liquidità immediata), alcune società di intermediazione hanno iniziato a offrire fondi comuni di investimento che si adeguano a Lecaps. Queste cambiali sono emesse dal Tesoro e sono state progettate per offrire un rendimento fisso in un dato periodo, solitamente a breve termine. Oggi rendono tra il 3,2% e il 4,2% mensile.

Attualmente, il tasso di politica monetaria è pari al 40% nominale annuo TWITTER / MARIANAKBOOM – TWITTER / MARIANAKBOOM

Queste lettere hanno acquisito notorietà e hanno formato, fino ad oggi assenti nel nostro mercato, una curva di tasso fisso in pesos. Sebbene siano al di sotto dei livelli di inflazione, diventano un’alternativa superiore ad altri strumenti come le obbligazioni a tempo determinato o le cauzioni. Dovrebbero essere lo strumento predominante nel portafoglio di chi cerca massimizzare il rendimento del capitale circolante o dei pesi di liquidità”, considerato Nicolas Max, direttore gestione delle risorse da Criteri.

Intanto per gli analisti di Facimex Valores La grande incognita che grava sul mercato è se il Governo alzerà i tassi di interesse nelle prossime settimane. Soprattutto dopo le dichiarazioni di Caputo e la prospettiva che a giugno l’inflazione si attesti intorno al 6% mensile, a causa dello scongelamento delle tariffe.

“I tassi di interesse nominali aumenteranno di fronte all’accelerazione dell’inflazione a giugno? Oppure si tratta di un’affermazione che guarda all’inflazione core concentrandosi sul medio termine? Sono domande importanti che oggi non hanno una risposta da parte del team economico, ma meritano cautela nell’esposizione a Lecaps”, hanno chiuso.

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