Paul Wick (Columbia Threadneedle): “AI generativa, le opportunità presto si estenderanno ad altri ambiti”

Paul Wick (Columbia Threadneedle): “AI generativa, le opportunità presto si estenderanno ad altri ambiti”
Paul Wick (Columbia Threadneedle): “AI generativa, le opportunità presto si estenderanno ad altri ambiti”

L’età dell’oro della tecnologia continua. Il settore sta beneficiando dell’ascesa dell’intelligenza artificiale (AI), con i principali titoli tecnologici ai massimi storici. L’esempio più eclatante è Nvidia, che continua a superare le aspettative in termini di ricavi aziendali e performance delle azioni. Le elevate valutazioni del settore fanno temere lo scoppio di una bolla, poiché l’entusiasmo attorno all’argomento potrebbe essere eccessivo. Tuttavia, secondo il manager di Columbia Threadneedle Investments, Paul Wick, i massimi storici registrati nei mercati azionari lo scorso anno sono sostenuti dai risultati economici delle società. E allargando l’orizzonte temporale, la vena tecnologica non è un fenomeno passeggero, ma dura già da un decennio. “Vediamo un contesto particolarmente favorevole per il settore tecnologico”dice l’esperto. “Oggi questo tipo di industria beneficia di tutto ciò che riguarda l’intelligenza artificiale. Rispetto a un anno fa, le intenzioni di spesa nel settore tecnologico sono notevolmente migliorate, l’intelligenza artificiale sta creando un’impennata della domanda di infrastrutture tecnologiche e il mercato IPO del settore è di nuovo in crescita”, afferma.

Wick ammette che non mancano i rischi sul fronte macroeconomico, con l’inflazione persistente negli Stati Uniti che potrebbe ritardare il taglio dei tassi pianificato dalla Fed. Inoltre, ne è consapevole L’entusiasmo diffuso nei confronti dell’intelligenza artificiale sta portando alcune aziende a esagerarne il potenziale, qualcosa di simile a quanto accaduto alla fine degli anni Novanta. Per questo, in tempi come quello attuale, l’esperto ritiene essenziale “un’esauriente due diligence delle aziende in relazione al loro potenziale tecnologico, ai modelli di business, ai mercati finali e alla concorrenza per tutelare gli investitori”.

Aziende pronte a trarre vantaggio dall’intelligenza artificiale

“Il recente boom causato dall’intelligenza artificiale può essere attribuito a una combinazione di progressi tecnologici, maggiore disponibilità di dati e una maggiore comprensione delle sue potenziali applicazioni”, afferma Wick. “Tuttavia è importante evidenziare che, da un punto di vista tecnologico, non c’è stata alcuna innovazione o scoperta radicalmente nuova rispetto all’intelligenza artificiale; è stata la maggiore facilità d’uso e accessibilità per il grande pubblico ad essere stata veri motori di questa crescita improvvisa”, continua. “Sono molte le aziende che stanno beneficiando dell’intelligenza artificiale e sono sicuro che ce ne saranno molte altre che non sono ancora emerse“aggiunge. “In effetti, oltre alle applicazioni hardware, software e semiconduttori, credo L’opportunità di beneficiare dell’intelligenza artificiale generativa si estenderà presto ad altri settori, come il marketing, l’agricoltura e la sanità“lui continua.

Secondo Wick, le grandi aziende tecnologiche hanno iniziato a stanziare risorse significative per adottare i modelli di intelligenza artificiale più avanzati nei loro sistemi. Gli investimenti in data center e sistemi di cloud computing sono destinati a supportare l’enorme quantità di potenza di elaborazione necessaria per eseguire applicazioni di intelligenza artificiale. “La prova tangibile di questo aumento di spesa è la Nvidia“, che ha visto i suoi ricavi raddoppiare e poi triplicare negli ultimi due trimestri rispetto a un anno fa”, afferma il manager. “Ciò ha contribuito a innescare un’impennata degli investimenti nell’intelligenza artificiale, con le aziende che utilizzano i risultati delle chiamate trimestrali per promuovere i loro piani su come per monetizzare l’intelligenza artificiale nelle loro aziende”, continua.Resta da vedere se le valutazioni dell’universo azionario che oggi beneficiano dell’entusiasmo per l’intelligenza artificiale siano tutte giustificate“, si legge.

Dove trovare opportunità

Secondo il manager di Columbia Threadneedle, nel breve e medio termine le maggiori opportunità risiedono in tutte quelle aziende coinvolte nella realizzazione delle infrastrutture necessarie affinché l’IA possa raggiungere il suo pieno potenziale. “Esempi di queste società sono IL fornitori di servizi cloud, data center, semiconduttori e società di comunicazione di rete“, afferma. “Pertanto, abbiamo investito in aziende che non sono riconosciute come beneficiarie dirette dell’intelligenza artificiale, ma che riteniamo abbiano prodotti e servizi unici che daranno loro un vantaggio competitivo man mano che l’infrastruttura dell’intelligenza artificiale continua a svilupparsi “. continua. Per Wick, un altro modo per trovare opportunità di investimento interessanti è guardare all’enorme infrastruttura necessaria per il funzionamento dell’intelligenza artificiale. “Ad esempio, la quantità di energia necessaria per far funzionare i data center è molto maggiore di quella richiesta dai data center convenzionali e l’attuale carenza globale di trasformatori di potenza renderà sempre più difficile collegare i nuovi data center alle reti elettriche”, afferma.

La strategia

Paul Wick gestisce la strategia con rating FundsPeople 2024 Tecnologia globale CT (Lux). Il fondo è caratterizzato dall’esperienza pluriennale del team d’investimento, dalla ricerca approfondita e dall’analisi bottom-up delle aziende. “Nel corso degli anni siamo riusciti a individuare aziende di medie dimensioni che sviluppano attività molto specializzate, ma che sono funzionali all’operatività di colossi e grandi capitalizzazioni, il che le rende leader di mercato”, spiega il manager. “Quando dobbiamo scegliere in quali aziende investire, per prima cosa Valutiamo il tuo potenziale di crescita futura e l’apprezzamento del capitale e confrontarlo con la loro valutazione attuale, tenendo conto anche della capacità di generare free cash flow e del vantaggio competitivo di ciascuno”, prosegue. “Inoltre, il nostro approccio contrarian e la nostra consolidata esperienza nel settore tecnologico ci consente spesso portano a esporci tendenze tecnologiche rilevanti ma non ancora scontate dal mercatosfruttando così anche il potenziale di quelle aziende che vengono trascurate dagli analisti o semplicemente ‘fraintese’ dal mercato”, sottolinea.

Infine, il gestore è fermamente convinto che ciò sia necessario per una selezione ottimale dei titoli conoscere le aziende in prima persona e poter contare sulla nostra consolidata ricerca. “Per questo motivo il nostro team di gestione dei fondi ha sede nella Silicon Valley, una delle aree tecnologicamente più avanzate al mondo, che ci permette di visitare di persona e in breve tempo un gran numero di aziende che operano in questo settore”, si legge stati.

Nuovi nomi in portafoglio

Tra le aziende che il management ritiene più interessanti in questo momento ci sono senza dubbio molte di quelle che operano nel settore dei semiconduttori, come ad esempio Lam Research, Broadcom O Nvidia. “Poi ci sono i fornitori di chip SOCCOME Marvell e Broadcom, che svolgerà un ruolo strategico nel supportare aziende come Meta, Amazon, Microsoft e Alphabet, che stanno sviluppando i propri semiconduttori personalizzati,” dice Wick. Un’altra azienda che trova interessante è Sinossi, che ha appena lanciato un insieme di soluzioni basate sull’intelligenza artificiale per la progettazione, verifica, test e produzione dei chip più avanzati. “Infine, un altro aspetto cruciale per le infrastrutture IA riguarda l’elettricità necessaria per far funzionare i data center”, afferma. “Energia in fioritura è un ottimo esempio di azienda che sta traendo vantaggio da questa situazione, con la produzione di celle a combustibile basate sul gas naturale che funzionano a idrogeno”, conclude.

 
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