Dubbi sul tasso di cambio informale. Cosa dicono i dati?

Dubbi sul tasso di cambio informale. Cosa dicono i dati?
Dubbi sul tasso di cambio informale. Cosa dicono i dati?

Dopo l’impatto della pandemia sull’economia cubana, il fallimento della regolamentazione monetaria nel 2021 e l’ampliamento del deficit del bilancio statale, il mercato informale dei cambi è cresciuto ed è diventato un canale vitale per le rimesse, il turismo, l’importazione di beni e fattori produttivi e il funzionamento delle piccole e medie imprese.

Il tasso di cambio informale coesiste con due tassi di cambio ufficiali ampiamente sopravvalutati. Dal gennaio 2021 all’aprile 2024, nel mercato parallelo il peso cubano si è deprezzato del 660% rispetto al dollaro statunitense.

Il riferimento principale (anche se non è l’unico) del valore del peso cubano nel mercato informale proviene dalla piattaforma multimediale indipendente il tocco . il tocco ha estratto ed elaborato informazioni sul mercato valutario parallelo di Cuba utilizzando una nuova metodologia. I dati vengono ottenuti dai social network e dai siti Web attraverso algoritmi di intelligenza artificiale che consentono l’elaborazione del linguaggio naturale (NLP). Gli algoritmi identificano ed estraggono informazioni su chi acquista, chi vende, quale valuta, a quale tasso e quale importo.

La pubblicazione del tasso di cambio rappresentativo del mercato informale (TRMI) da allora il tocco ha generato un acceso dibattito in cui detrattori e difensori si confrontano utilizzando tutti i tipi di argomenti e in cui emergono, a volte, frustrazioni e stanchezza per l’inflazione e la crisi economica, posizioni politiche estreme, limitata educazione finanziaria e diverse teorie dell’economia cospirazione.

L’intolleranza del governo cubano verso un mezzo di informazione critico nei confronti delle politiche ufficiali costituisce un fattore motivante per le campagne di disinformazione che si verificano nella stampa statale e nelle reti sociali. Incolpare un’entità esterna per la svalutazione del peso e l’inflazione si adatta bene al copione che il governo usa da decenni per eludere le responsabilità e distogliere l’attenzione.

Molti degli economisti cubani dentro E fuori dell’isola hanno trovato coerenza tra la traiettoria del TRMI e il processo inflazionistico che il Paese sta attraversando, la monetizzazione del deficit fiscale, la stagnazione delle esportazioni e della produzione nazionale e l’assenza di un programma di stabilizzazione macroeconomica per affrontare gli squilibri.

L’aumento sostenuto del numero di utenti che utilizzano il TRMI di il tocco per le tue operazioni dovrebbe essere una prova sufficiente che la metodologia è riuscita a catturare la tendenza del mercato.

Ad un osservatore esterno, le discussioni che si sono generate intorno alla pubblicazione del TRMI a Cuba possono sembrare strane. È comune e utile in qualsiasi mercato pubblicare indici che riassumano l’andamento dei prezzi. Nei mercati finanziari è particolarmente importante mitigare il problema della «informazione asimmetrica» (una parte in una transazione ha più o migliori informazioni dell’altra), che porta a prendere decisioni errate, influenzando l’equilibrio del mercato e generando inefficienze.

Se si tratta di un mercato informale che per sua natura è poco trasparente e in cui ci sono maggiori possibilità di inganno, l’informazione finanziaria assume un valore aggiuntivo.

A livello internazionale, è comune esigere trasparenza dalle entità che partecipano ai mercati e forniscono informazioni finanziarie. Tuttavia, un’entità è raramente accusata di controllare il mercato perché pubblica prezzi o indici finanziari. Nel contesto cubano equivarrebbe a incolpare dell’inflazione l’Ufficio Nazionale di Statistica e Informazione (ONEI) perché pubblica ogni mese l’Indice dei Prezzi al Consumo.

Sei cose dicono i dati

Oltre alle critiche fabbricate e manipolate, ci sono anche dubbi legittimi che hanno la loro origine negli elementi insoliti della metodologia di il tocco. Desta inoltre preoccupazione il fatto che un organo di stampa indipendente sia incaricato di pubblicare informazioni sul mercato dei cambi.

Si propongono due ipotesi. Il primo evidenzia che la metodologia di il tocco È manipolabile e non è affidabile perché si basa su transazioni non verificate (sono intenzioni di acquisto e vendita). Il secondo lo assicura il tocco può influenzare il futuro andamento del tasso di cambio.

Nell’ambito del lavoro di Osservatorio Valuta e Finanza (OMFi) è stata effettuata un’indagine sui dati storici raccolti da il tocco per testare le ipotesi. I risultati sono stati consolidati in un articolo sottoposto a processi di peer review su riviste accademiche indicizzate. Oltre a spiegare i dettagli della metodologia dell’intelligenza artificiale, sono stati utilizzati strumenti statistici ed econometrici per valutare la traiettoria del TRMI. Una versione del documento di lavoro è reperibile sul sito web dell’ Rete di ricerca in scienze sociali (SSRN).

I sei argomenti/risultati presentati nel documento sono riassunti di seguito.

  1. La metodologia di il tocco si inserisce all’interno del crescente utilizzo internazionale della PNL nelle Scienze Sociali, il marketing, finanza, analisi delle tendenze politiche, sanità e molti altri settori che utilizzano dati provenienti dai social network, da Internet e dai mercati digitalizzati. Il processo è automatizzato utilizzando algoritmi di intelligenza artificiale e non prevede l’intervento umano.
  2. Sebbene i calcoli siano effettuati sulle intenzioni di acquisto e vendita, il gran numero di osservazioni effettuate ogni giorno in tempo reale permette di cogliere l’essenza del mercato (tendenza centrale) e minimizza la possibilità che pochi attori possano influenzare il risultato del mercato.
  3. La metodologia contiene diversi filtri di sicurezza per impedire manipolazioni da parte di utenti reali o fittizi che tentano deliberatamente di cospirare per influenzare il tasso di cambio in una direzione predeterminata. Vale a dire: 1) i valori anomali vengono rimossi dal database; 2) per calcolare il tasso viene utilizzata la mediana e non la media, il che la rende meno sensibile ai valori estremi; 3) sono stati individuati gli utenti ricorrenti (circa 120) all’interno del mercato su cui viene calcolato un tasso di cambio alternativo. L’analisi dei dati storici mostra che non ci sono irregolarità o differenze notevoli tra le metriche. Indipendentemente dal sistema di misura utilizzato, si sarebbero tratte conclusioni simili per quanto riguarda l’apprezzamento e il deprezzamento del peso cubano.
  4. È stata effettuata un’analisi sulla distribuzione e sui parametri statistici della variazione giornaliera del TRMI del dollaro, dell’euro e della MLC prima e dopo il 15 maggio 2022. La data segna un momento a partire dal quale si è verificato un aumento significativo del tasso di visite al sito web il tocco. I test statistici non mostrano cambiamenti significativi nei modelli del mercato informale una volta che aumenta il consumo di informazioni finanziarie attraverso il mezzo indipendente.
  5. Le stime dei modelli econometrici (modelli VAR) rivelano che il numero di visite al tasso di cambio sul sito web di il tocco Non produce un effetto statisticamente significativo sulle future variazioni del valore del peso cubano nel mercato informale. Il risultato si ripete per le tre valute analizzate. È interessante notare che vediamo che maggiori fluttuazioni del tasso di cambio precedono l’aumento delle visite al sito. il tocco. Pertanto, la direzione della causalità (chiamata “causalità Granger”) dimostra una relazione unidirezionale dalle variazioni del tasso di variazione alle visite al sito web e non viceversa. Il risultato fornisce informazioni che non supportano l’ipotesi dell’influenza della pubblicazione sull’evoluzione del tasso di cambio. Maggiore consumo di informazioni finanziarie in relazione al tasso che calcola il tocco non precede temporalmente (non influenza) i futuri movimenti dei prezzi valutari.
  6. Utilizzando le tecniche della PNL, il tocco Ha inoltre raccolto dati sulle quantità pubblicizzate di monete destinate all’acquisto e alla vendita. I valori giornalieri aggregati delle proposte di acquisto e vendita degli utenti servono come campioni della domanda e dell’offerta di valuta estera nel mercato informale. Con queste informazioni è dimostrato (con i modelli VAR) che l’offerta e la domanda di valute hanno potere esplicativo sulle future fluttuazioni del TRMI nelle tre valute e nella direzione (correlazione) teoricamente prevista.

L’analisi econometrica dimostra la coerenza economico-finanziaria nelle interrelazioni temporali osservate all’interno dei dati storici giornalieri del mercato informale delle il toccoche è un’altra prova della validità della metodologia.

 
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