L’era di Javier Milei e i limiti del Cerchio Rosso

All’indomani della marcia contro i tagli al bilancio delle università pubbliche, vera pietra di paragone di questo tentativo di divorzio, si sono delineate reazioni dello stesso tipo, ma che non devono confondere.

Sul piano dei comportamenti concreti, il primo è stato lo sconcertante botta e risposta con le aziende farmaceutiche prepagate, che prima hanno deregolamentato completamente la loro capacità di imporre aumenti abusivi e poi le hanno perseguitate con una limitazione simbolica più dolorosa che in termini di profitto.

Un altro fatto in disaccordo con il dogma paleolibertario è il confronto con le società produttrici di energia, alle quali si intende consegnare un bonus entro il 2038 e imporre, di conseguenza, un taglio del 50% per ripagare la metà del debito finora prodotto l’attuale amministrazione, l’albero da cui cresce il principale frutto mitico del “surplus fiscale”.

Il tema genera un interessante e inedito contrappunto tra La libertà avanza (LLA) e il PROche dimostra la sensibilità del lobby che si toccano.

Lui Club del Energia e l’allineamento con gli Stati Uniti

Tra le aziende danneggiate ci sono capitali nazionali e stranieri, che minacciano di resistere davanti ai tribunali internazionali. La discrepanza tra la vocazione imprenditoriale di Milei, che non si ferma alla frontiera del monopolio, e questa realtà è enorme.

Con loro grande preoccupazione, almeno una delle aziende citate, l’americana AESha presentato la sua denuncia al governo del suo paese e al Fondo monetario internazionale (FMI), che non ignora la contabilità creativa che ha portato la Casa Rosada a festeggiare un surplus finanziario nel primo trimestre. Nel Fondo, con il quale sarebbe necessario rinegoziare per evitare di effettuare ingenti pagamenti netti a partire dal prossimo anno, cresce il dibattito sulla tolleranza per questa piccola bugia bianca.

La noiosa lamentela di campo

Milei è entusiasta dell’immediato aumento del tasso di cambio durante la campagna. Poi, di fronte alla sedia elettrica del potere e alle conseguenze di una simile avventura, ha immaginato April.

Quel mese passò e la speranza fu riposta in giugno, l’inizio della fine dell’alta stagione per i dollari della soia. Ora, con il cappio ben stretto, funzionari e analisti stanno cominciando a guardare al 2025.

Senza l’apertura dei cambi non vi sarà alcuna ripresa significativa dell’attività né – regimi speciali da creare separatamente – boom investitore. Né ci sarà qualcosa che non scompaia dalle speranze di Milei, un certo percorso verso la dollarizzazione, condizione necessaria per un ripristino delle aspettative che comincia ad essere necessario.

Senza il 15 miliardi di dollari che sarebbero necessarie per affrontare questo compito con garanzie minime contro una corsa dei tassi di cambio, quelle promesse da Milei e Caputo arriverebbero dai fondi di investimento, dal FMI o anche dalle democrazie mondiali libere come le monarchie sunnite della penisola arabica, la disperazione si sta diffondendo . Cosa possono aspettarsi dal complesso della soia, la loro ultima risorsa?

A questo punto torna a far rumore il rapporto del Governo con un segmento chiave del Cerchio Rosso. Quel rumore è fatto di ritenzioni che non possono essere abbassate a causa del carico del Caputazo sugli strati medi e inferiori della società non è sufficiente. Inoltre, un persistente ritardo del dollaro rispetto all’inflazione, destinato ad ancorare i prezzi, anche se in modo precario, per mantenere la spirale discendente del dollaro. IPC –elemento nodale della narrativa ufficiale– e non deteriorare ulteriormente il potere d’acquisto.

Le piogge eccessive stanno ritardando il raccolto della soia di seconda scelta, anche se ciò non dovrebbe impedirne il raggiungimento 50 milioni di tonnellate previsto.

Per quanto riguarda le esportazioni, le inondazioni che si stanno registrando in Brasile le stanno stimolando generando miglioramenti nei prezzi, ma l’insoddisfazione nel settore cresce per il tasso di cambio che, attraverso scorte e ritenute, il Governo impone.

Lui miscela L’attuale regolamento –80% al tasso di cambio ufficiale e 20% nel mercato parallelo del regolamento in contanti (CCL) – sta già causando forti attriti.

Dietro il megasvalutazione dicembre, che ha fatto aumentare il prezzo ufficiale del dollaro 118%tale parità è stata aggiornata da qualcosa di più di 9% e quello del CCL, inferiore a 12%mentre l’inflazione accumulata a fine aprile sarebbe prossima 65%. Parte dei costi dei produttori sono in dollari – che sono diventati più economici – ma altri sono in pesos.

Pertanto, gli analisti sperano che, al di là dell’elevato bisogno di pesos, la speculazione su a miscela più favorevole o direttamente una seconda svalutazione limiterà il liquidazione al 50 o 60% del raccolto, in linea con la media storica, o anche leggermente inferiore. In argento, ciò equivale a non più di 11 miliardi di dollariche, a seconda della valuta estera necessaria per importare e pagare i debiti, ci impediscono di sognare un raccolto salvifico che metta fine alle restrizioni valutarie.

I limiti del piano Totò Caputo

A poco a poco, con l’avanzare del calendario, si scoprono i limiti del piano di Caputo e, dicono alcune lingue interessate, del suo stesso rapporto con il Presidente.

L’iperfitting è la ragione del mileismo. L’anno prossimo ci sono delle scadenze 12 miliardi di dollaricifra che potrebbe crescere qualora si consumasse la rottura con la Cina, al che 4,9 miliardi attraverso le sezioni attivate del scambio tasso di cambio e a quali funzionari come Diana Mondino Non smettono di provocare.

L’accordo con il Fondo verrà mantenuto? L’Argentina sarà in grado di continuare a ridurre il rischio paese per accedere al mercato e rifinanziare queste scadenze o si dirigerà verso un’altra rinegoziazione?predefinito? Questo indicatore è diminuito drasticamente nell’era Milei, ma ora si è stabilizzato al di sopra del 1.200 punti basequalcosa che tiene il Tesoro fuori dal mercato volontario perché renderebbe impossibile contrarre debito in valute forti a più di 16% annuo.

Tra le ragioni che spiegano il livellamento del rischio sovrano figurano soprattutto i dilemmi del piano economico descritti e, soprattutto, il forte rumore con il segmento energetico del Cerchio Rosso.

I limiti sociali al millennio

Il problema è che l’aggiustamento spiega già anche gli incidenti ferroviari e tocca le ossa della società e, soprattutto, dei settori intermedi, che sono stati fondamentali affinché questa avventura politica potesse realizzarsi. Per Milei, le elezioni legislative del prossimo anno sono molto più che la possibilità di ingrossare i suoi magri seggi al Congresso; Sarà anche un segno se la seconda metà del suo mandato passerà con la luna crescente o calante.

Legato alla stretta sulla spesa è il problema dell’inflazione, che sarà demolita a colpi di scure. Non basta nemmeno la depressione economica generata da questa strategia, come si evince dall’insistenza con cui il capo dello Stato immagina germogli verdi in ogni intervista che rilascia.

Affinché l’inflazione non abbia un secondo round distruttivo del modello, è essenziale che resista l’ancora del dollaro, un’altra sfida in cui è in gioco il destino di stipendi e pensioni sottoposti a estrema tensione.

Un fatto interessante: l’ultimo posizionamento di 1,9 miliardi di dollari In Boprealdebito senza precedenti in dollari USA Banca centraleè stato presentato dall’organizzazione come un successo, ma implicava un prezzo implicito del biglietto verde 1.350 pesos che hanno preferito assumere aziende in cerca di profitti.

Il governo avrà la possibilità di fuggire in avanti? Anche questo si è complicato negli ultimi giorni, visto l’impantanamento del progetto XS omnibus al Senato e, con esso, il riciclaggio fiscale, il ripristino degli utili sugli stipendi e, soprattutto, la Regime di incentivi per i grandi investimenti (RIGI), sproporzionatamente favorevole ai grandi investimenti esteri, dannoso per l’industria locale e il settore delle PMI e con benefici molto modesti in termini di entrate in valuta estera. Secondo Guillermo Francos, il RIGI sarà reso più flessibile; secondo Manuele Adorniciò non accadrà.

Quanto sarà complicato il Governo che, oltre ad entrare in conflitto con gli attori chiave del Cerchio Rosso, è entrato in cortocircuito con se stesso.