Dopo l’aumento, la Città vede volatilità ma non si aspetta un picco

Dopo l’aumento, la Città vede volatilità ma non si aspetta un picco
Dopo l’aumento, la Città vede volatilità ma non si aspetta un picco

Il rumore del tasso di cambio è stato nuovamente presente la scorsa settimana e il dollaro parallelo è cresciuto di oltre il 12% negli ultimi cinque round. Nonostante gli scossoni su questo fronte, in City ci credono il rialzo troverà un limite e che il divario, che ancora una volta ha sfiorato il 40%, non tenderà ad aumentare.

Lui Lo shock del tasso di cambio ha sorpreso il governo e il mercato dopo lunghe settimane di tranquillità. Anche se ha sfiorato i 1.300 dollari, nelle ultime due tornate della settimana sia il dollaro blu che le quotazioni finanziarie si sono sgonfiate per tornare al livello di 1.220 dollari nel caso del conto in strada e di 1.235 e 1.205 dollari nel caso dell’eurodeputato. e contanti con saldo. Comunque in città Si aspettano che l’ascesa “si limiti”, anche se riconoscono che la volatilità tornerà a girare.

L’economista Fernando Marull, ha dichiarato che l’aumento del tasso di cambio parallelo era dovuto più ad un “riarrangiamento” del mercato che alla “mancanza di dollari”. Tra i fattori che hanno guidato il movimento rialzista, Marull ha evidenziato la combinazione di crollo dei tassi di interesse in pesosla percezione di alcuni settori che l’economia argentina “sia cara in dollari” e il rumore politico associato alla mancanza di progressi con la Legge delle Basi.

“A differenza di quanto avvenuto nel precedente Governo, Oggi la scommessa è che agiscano le “forze del mercato” (non il “Paradiso”): scommetti su Blend 80/20; alle tariffe Lecap più alte; alla Legge delle Basi e all’ordine macro (surplus fiscale, meno pesos e più riserve nella banca centrale). E Un dollaro più alto aiuta addirittura ad aumentare il Blend. Non molto di più, ma senza intervenire”, ha detto Marull, che ha avvertito che si tratta di “una mossa rischiosa, ma è la nuova normalità”.

In questo senso, Delphos ha affermato che “le possibilità di aumentare i tassi di cambio paralleli sarebbero limitate con maggiori possibilità die stabilizzazione vicino ai livelli attuali”. Hanno tuttavia espresso preoccupazione per il peggioramento di altre variabili sul fronte finanziario, in particolare il prezzo delle obbligazioni in dollari e un aumento sostenuto del rischio paese.

In questo senso hanno affermato: “I fondamentali macroeconomici non supportano una maggiore fuga dalla CCL, ma non riescono a controbilanciare l’aumento dell’incertezza. Ce ne vorrebbero di nuovi autisti positivo (approvazione della Legge delle Basi, maggiore regolamento dei cambi, miglioramento del clima esterno, ecc.) per catalizzare un movimento più favorevole per gli attivi argentini.”

Anche se il governo ha escluso la possibilità di intervenire sul mercato dei cambi per frenare il rialzo del dollaro, nella City ritengono che il ruolo della squadra economica sia fondamentale per limitare qualsiasi tipo di corsa. Nel Gruppo IEB lo hanno assicurato L’”ancora fiscale” manterrà il suo peso nonostante la pressione del tasso di cambio.

“Il governo continua a presentare buoni risultati sul piano fiscale, mantenendo alla lettera la promessa elettorale. La settimana scorsa il Ministero dell’Economia ha confermato l’avanzo finanziario di aprile, accumulando quattro mesi consecutivi con tale risultato, e il Ministro dell’Economia lo ha già fatto ” hanno anticipato il risultato di maggio, assicurando che il surplus continuerà,” hanno detto ed hanno aggiunto: “Al di là del ruolo dei tassi più bassi nei recenti movimenti dei dollari, la BCRA ha fatto un ottimo lavoro nel ripulire il suo bilancio.”

La società di intermediazione fondata da Juan Ignacio Abuchdid ha inoltre affermato che l’aumento del CCL potrebbe motivare una maggiore riattivazione della liquidazione degli esportatori, migliorando il tasso di cambio finale del “blend dollaro”. “Se ci fosse una riattivazione, una significativa pressione di vendita ritornerebbe sul CCL”, hanno affermato.

“Crediamo che i tassi di cambio troveranno un tetto, e non ci sarà un picco come quelli registrati l’anno scorso in tempi di elevata instabilità politica ed economica, ma piuttosto che la situazione attuale sia meglio descritta come una correzione dopo diversi mesi di tranquillità, forse eccessivo”hanno chiuso.

 
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