Trafigura è alle prese con un’enorme fattura di riacquisto di azioni proprie per…

Bloomberg — Dopo diversi anni di profitti straordinari, il Gruppo Trafigura deve farlo affrontare una grossa fattura per il riacquisto di azioni proprieche ha costretto il gigante del commercio di materie prime ad abbassare gli interessi che paga sul denaro che deve ai suoi azionisti.

Trafigura, che conta circa 1.400 dipendenti, utilizza il riacquisto di azioni proprie come mezzo essenziale per premiare i suoi migliori operatori.

Trafigura lotta con un’enorme fattura per il riacquisto di azioni proprie mentre il boom si affievolisceL’amministratore delegato di Trafigura, Jeremy Weir, ha dichiarato in una e-mail agli azionisti che secondo lui la ragione del cambiamento era garantire che potesse soddisfare i riacquisti programmati.(Fotografo: F. Carter Smith/Bl/F. Carter Smith)

La società si impegna ogni anno a riacquistare una parte significativa delle proprie azioni, un importo generalmente determinato in base al suo ultimo utile annuale e il cui I pagamenti vengono generalmente distribuiti nei successivi 4 anni. Quando i dipendenti lasciano l’azienda, l’azienda ne riacquista le azioni, anche attraverso una serie di pagamenti rateali.

Per saperne di più: Trafigura pagherà 55 milioni di dollari per la manipolazione del benchmark dell’olio combustibile statunitense

L’azienda si trova ora ad affrontare anni di impegni di riacquisto significativi basati sugli enormi profitti realizzati nel periodo successivo all’invasione russa dell’Ucraina, mentre il boom storico nel settore del commercio di materie prime inizia a svanire.

Inoltre, nel 2023, c’era un’ondata di partenze di dirigenti seniorche ha ulteriormente incrementato il numero complessivo di azioni che dovranno essere riacquistate nei prossimi anni.

Trafigura ha diverse alternative per far fronte allo squilibrio, anche se i suoi profitti scendono al di sotto del livello dei riacquisti previsti: la società potrebbe utilizzare parte degli utili non distribuiti che ha accumulato, e gode inoltre di un ampio margine di discrezionalità su quando pagare il prezzo azioni.

Ma il Le grandi somme in gioco rappresentano una questione sempre più importante per gli attuali ed ex dipendenti che hanno gran parte del loro patrimonio personale vincolato in azienda, e arrivano in un momento in cui i dirigenti sono già in lizza per posizioni nel mezzo di un’importante successione dirigenziale.

Trafigura, che è diventata una forza dominante nel commercio di petrolio, gas e metalli, ha riacquistato quasi 6 miliardi di dollari lo scorso anno, mentre i profitti nella metà di marzo sono scesi del 73% a 1,47 miliardi di dollari.

Il mese scorso, Trafigura ha inviato numerose proposte di modifica del proprio accordo con gli azionisti, incluso uno che limiterebbe gli interessi pagati sui riacquisti di azioni impegnati ma non pagati al 2,5%, anziché a un livello legato ai tassi di interesse di mercato.

Per saperne di più: Trafigura si dichiara colpevole di dieci anni di corruzione petrolifera in Brasile

Trafigura lotta con un’enorme fattura per il riacquisto di azioni proprie mentre il boom si affievolisceLe ricchezze del boom del commercio delle materie prime.

In una e-mail inviata agli azionisti, l’amministratore delegato di Trafigura, Il signor Jeremy Weir ha suggerito che la ragione del cambiamento era garantire che la società potesse mantenere il ritmo dei riacquisti programmati.

“Il piano di rimborso dei riacquisti dipende dalla redditività del capitale proprio nell’arco di diversi anni, la quale, visti gli alti tassi di interesse, potrebbe essere influenzata negativamente dai cospicui pagamenti di interessi”, si legge nella mail, secondo diverse persone informate. Esso.

In risposta alle domande, un portavoce di Trafigura ha detto: La società rivede periodicamente il proprio piano azionario “e recentemente comunicato agli azionisti una serie di proposte di gestione e altri cambiamenti.”

Non è la prima volta che un boom degli utili causa grattacapi nel settore del commercio di materie prime, in gran parte privato.

I profitti record ottenuti da Glencore nel 2006-2007 furono uno dei fattori che portarono la società commerciale, allora di proprietà dei dipendenti, verso un’offerta pubblica inizialepoiché i dirigenti senior si sono resi conto che l’azienda avrebbe avuto difficoltà a pagare tutti come azienda privata se molti di loro se ne fossero andati contemporaneamente.

Tuttavia, i dirigenti di Trafigura lo dicono da tempo non prenderebbero in considerazione una IPOe il piano di riacquisto gli conferisce ampio potere di rinviare i riacquisti.

Nel 2018, dopo un periodo di scarsa redditività e una svendita di obbligazioni, la società ha ridotto i riacquisti di azioni proprie distribuendoli su un periodo più lungo, riferì all’epoca Bloomberg.

E gli obblighi di riacquisto non hanno impedito a Trafigura di incanalare i profitti record derivanti dalla crisi energetica in nuovi investimenti. Già quest’anno, ha firmato importanti accordi nella distribuzione di carburanti, nella raffinazione del petrolio, nelle autocisterne e nella produzione di gas ed elettricità.

Si tratta comunque di una questione delicata, soprattutto perché molti dei massimi dirigenti di Trafigura hanno recentemente annunciato la loro partenza, compreso l’ex COO Mike WainwrightDirettore esecutivo José Larocca, CFO Christophe Salmon e responsabile fusioni e acquisizioni Gesù Fernandez. Anche Weir, amministratore delegato dell’azienda, sta preparando la propria successione, ha riferito Bloomberg in aprile.

Quando un azionista lascia Trafigura, il valore delle tue azioni è fisso e l’azienda generalmente si impegna a farloecomprateli in cinque rate: Uno all’uscita e poi alla fine di ogni anno successivo, secondo un prospetto 2021 e persone che hanno familiarità con la materia. L’azienda utilizza un accordo simile per riacquistare azioni ogni anno dai dipendenti continuativi.

Il rivale più vicino di Trafigura, Gruppo Vitol, È anche di proprietà dei dipendenti e riacquista azioni regolarmente: l’operatore riacquista le sue azioni in media sette anni e un massimo di 10 anni dopo la loro emissione, ha detto un dirigente di Vitol in un tribunale di New York all’inizio di quest’anno.

Altri operatori energetici come Mercuria Energy Group Ltd. e Gruppo Gunvor Sono anche aziende private ma la loro proprietà è concentrata nelle mani di uno o due dirigenti senior.

Per saperne di più: L’ex dirigente petrolifero ecuadoriano afferma che Trafigura gli ha pagato tangenti

Restituzione del denaro già pagato

La lettera di Trafigura agli azionisti è stata controversa tra gli attuali ed ex dipendenti, non solo a causa della variazione del tasso di interesse, ma anche a causa di una clausola proposta che consentirebbe a Trafigura recuperare le quote dei dipendenti in una vasta gamma di circostanze, anche se si scopre che hanno infranto la legge, violato il codice di condotta dell’azienda o violato gli accordi di riservatezza dopo aver lasciato l’azienda.

Negli ultimi quattro mesi, Trafigura si è dichiarata colpevole di accuse di corruzione e ha risolto un caso di manipolazione del mercato.

L’azienda è stato accusato in Svizzera di corruzione in Angola, insieme all’ex direttore delle operazioni Carrettoreda tempo uno dei dipendenti di più alto rango e maggiore azionista di Trafigura.

Nella sua e-mail, inviata una settimana dopo la lettera con le modifiche proposte, Weir ha affermato che la società ritirerà la clausola di rimborso proposta e l’avrebbe riesaminata. La proposta “raggruppa insieme emendamenti sostanziali in modo inutile”, ha detto Weir, scusandosi per “qualsiasi confusione o preoccupazione che ciò possa aver causato”.

Maggiori informazioni su Bloomberg.com

 
For Latest Updates Follow us on Google News
 

-

PREV La Jornada – La reliquia di San Giuda Taddeo arriverà da Roma
NEXT perché le Maldive crescono se gli stati insulari scompaiono