i fondi hanno accelerato gli acquisti a giugno e si è registrato il flusso più grande in più di un anno

i fondi hanno accelerato gli acquisti a giugno e si è registrato il flusso più grande in più di un anno
i fondi hanno accelerato gli acquisti a giugno e si è registrato il flusso più grande in più di un anno

Las Le partecipazioni globali negli ETF sull’oro hanno continuato a riprendersimentre il totale delle attività gestite è rimasto stabile nel 233 miliardi di dollari a causa del prezzo più basso dell’oro nel mese.

Per quanto riguarda quest’anno, Gli ETF globali sull’oro hanno perso 6,7 miliardi di dollari, il peggior primo semestre dal 2013, tuttavia, grazie ai recenti afflussi di capitali e al significativo aumento del prezzo dell’oro, il totale delle sue attività in gestione Sono aumentati dell’8,8% nella prima metà del 2024. Las Nel corso del semestre le scorte totali sono scese di 120 tonnellate (-3,9%) a 3.105 tonnellate. al di sotto del suo massimo mensile di ottobre 2020 di 3.915 tonnellate.

Sebbene i fondi asiatici abbiano attirato la cifra record di 3 miliardi di dollari nel primo semestre, secondo i dati del WGC sono stati significativamente superati dai deflussi collettivi in ​​Nord America ed Europa per un totale di 9,8 miliardi di dollari.

Lo spiegano gli esperti del mercato londinese LBMA Gli investitori occidentali in ETF sull’oro non hanno reagito come previsto all’aumento del prezzo dell’oro, che di solito guida i flussi di investimento, in un contesto di tassi di interesse elevati e di una maggiore propensione al rischio generata dall’ascesa dell’intelligenza artificiale. Al contrario, i flussi asiatici hanno coinciso con la forza dei prezzi: la debolezza delle valute rispetto al dollaro e la sorprendente performance dell’oro rispetto a quelle valute hanno attratto gli investitori nella regione.

A livello regionale si osserva, da un lato, che nell’America del Nord i deflussi di capitali hanno continuato ad essere moderati e che nel mese di giugno sono andati perduti 573 milioni di dollari. Per gli analisti, la forza del dollaro e il continuo rally delle azioni potrebbero aver distolto l’attenzione degli investitori dall’oro nonostante il calo dei rendimenti dei titoli del Tesoro USA. Tuttavia, i rally di rischio legati agli eventi geopolitici hanno causato afflussi sporadici, che hanno parzialmente compensato i maggiori deflussi durante il periodo. mese.

Il bilancio del semestre evidenzia deflussi nella regione per 4,9 miliardi di dollari, il più vecchio in tre anni. Tuttavia, l’aumento del 13% del prezzo dell’oro nel primo semestre ha portato anche ad un aumento del 7,7% del totale delle attività gestite della regione, anche se le disponibilità sono diminuite di 78 tonnellate.

Per la sua parte, A giugno i fondi europei ammontavano a 1,4 miliardi di dollari. il secondo mese consecutivo di afflussi di capitali, che hanno contribuito a ridurre i deflussi di capitali dall’Europa nella prima metà a 4,9 miliardi di dollari.

Oro: cosa fanno le banche centrali

Di, Le banche centrali della regione hanno adottato un percorso diverso da quello della Federal Reserve statunitense (Fed), Ad esempio, a giugno, la Banca Centrale Europea (BCE) ha applicato il primo taglio dei tassi in quasi cinque anni, mentre la Banca Nazionale Svizzera ha abbassato i tassi per la seconda volta quest’anno. Nel Regno Unito, la Banca d’Inghilterra ha lasciato intendere che stava prendendo in considerazione un possibile taglio, ma ha lasciato i tassi invariati dopo l’annuncio a sorpresa delle elezioni generali. Per questo motivo, spiega il WGC, la riduzione dei rendimenti è stata un fattore chiave per gli afflussi di capitali nella regione. Inoltre, anche il calo delle azioni e le incertezze politiche legate alle elezioni nel Regno Unito e in Francia, che hanno portato a notevoli afflussi di capitali in quei paesi, hanno aumentato l’interesse degli investitori per l’oro.

Tuttavia, il 2024 è stato il primo semestre peggiore per i fondi europei dal 2013, con perdite pari a 8 miliardi di dollari. Nonostante un calo delle consistenze del 6%, il totale delle masse gestite dai fondi europei ha registrato nel primo semestre un aumento del 6,3%, grazie al rialzo del prezzo dell’oro.

Dal lato asiatico, si osserva che ha esteso la serie di afflussi di capitali a 16 mesi, attirando 560 milioni di dollari a giugno. Come nei mesi precedenti, gli afflussi di capitali dall’Asia sono stati guidati principalmente dalla Cina, che ha aggiunto 429 milioni di dollari nel mese. Tra i fattori che hanno mantenuto alto l’interesse degli investitori cinesi per l’oro, gli esperti ritengono che la persistente debolezza dei titoli azionari e del settore immobiliare, nonché il continuo deprezzamento dello yuan, siano stati molto rilevanti. Anche il Giappone ha registrato il 16° mese consecutivo di afflussi di capitali a giugno, sostenuto principalmente dall’indebolimento dello yen.

Da questa parte L’Asia ha registrato afflussi di 3,1 miliardi di dollari nel primo semestre, sovraperformando significativamente tutti gli altri mercati ed essendo l’unica regione che ha registrato flussi positivi. Si tratta del primo semestre più forte di sempre per i fondi asiatici, trainato principalmente dagli afflussi a livello record verso Cina e Giappone. Sostenuto da afflussi record e da un prezzo dell’oro più alto, il totale delle attività gestite dai fondi asiatici ha raggiunto i 14 miliardi di dollari, il livello più alto della storia, mentre le partecipazioni sono aumentate di 41 tonnellate.

Dopo due deflussi mensili consecutivi, a giugno i fondi provenienti da altre regioni hanno registrato un piccolo afflusso di 37 milioni di dollari, guidati da Australia e Sud Africa. Nel primo semestre gli ETF di altre regioni hanno registrato deflussi moderati, soprattutto dalla Turchia.

 
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