Lo storico sciopero UAW-Detroit 3 ha in qualche modo attenuato le prospettive a breve termine del settore Zacks Domestic Auto. Sebbene la United Auto Workers abbia ratificato nuovi contratti con Stellantis, Ford e General Motors dopo uno sciopero di quasi sette settimane, è probabile che gli effetti dello stop si facciano sentire nel breve termine. A parte la perdita di produzione e di ricavi durante lo sciopero, gli alti tassi di interesse potrebbero spingere i consumatori a interrompere l’acquisto di articoli di grosso valore. Sebbene le robuste vendite di veicoli elettrici stiano agendo come un vantaggio, l’aumento delle spese in conto capitale e di ricerca e sviluppo ad esse associate potrebbe limitare i flussi di cassa. Tuttavia, agli operatori del settore piace PACCAR PCAR e Canoo GOEV si distingue per le sfide più ampie ed è ben posizionata per affrontare venti contrari.
Informazioni sull’industria
Il settore Zacks Domestic Auto comprende aziende impegnate nella progettazione, produzione e vendita al dettaglio di veicoli in tutto il mondo. Questi includono autovetture, veicoli crossover, veicoli utilitari sportivi, camion, furgoni, motociclette e veicoli elettrici. Il settore – che è altamente ciclico in termini di consumo e fornisce lavoro a un gran numero di persone – è in prima linea nell’innovazione, grazie alla sua natura e alla trasformazione che sta attraversando. L’uso diffuso della tecnologia e la rapida digitalizzazione stanno portando ad una ristrutturazione fondamentale del mercato automobilistico. Diverse aziende del settore dispongono di impianti di motori e trasmissioni e conducono ricerca, sviluppo e test su veicoli elettrici e autonomi.
Temi che influenzano il destino dell’industria
Effetti persistenti dello sciopero UAW: Mentre la United Auto Workers (UAW) si è finalmente assicurata accordi record con le tre case automobilistiche di Detroit – General Motors, Ford e Stellantis – dopo prolungate trattative e un’interruzione del lavoro di quasi sette settimane, l’impatto di questo storico sciopero è pronto a farsi sentire in modo significativo nei risultati e nella performance a breve termine delle aziende. Ad esempio, General Motors prevede che la perdita di produzione dovuta allo sciopero avrà un impatto più pronunciato nel quarto trimestre, con un’ulteriore riduzione di 600 milioni di dollari dell’EBIT. Nella sua ultima richiesta di utili, Ford ha comunicato che ciò ha comportato una perdita di produzione di circa 80.000 unità, che ridurrebbe l’EBIT del 2023 di 1,3 miliardi di dollari. La volatilità indotta dagli scioperi ha spinto Ford e General Motors a ritirare le loro guidance per il 2023.
Preoccupazioni sull’accessibilità economica incombono: Sebbene gli attuali tassi di interesse elevati non abbiano scoraggiato l’interesse dei consumatori nei confronti dei veicoli, vi è una crescente preoccupazione sull’accessibilità economica che potrebbe impedire la crescita futura. Jonathan Smoke, capo economista di Cox Automotive, prevede un potenziale vincolo sulla domanda di nuovi veicoli a causa dei prezzi elevati e dell’impatto degli alti tassi di interesse. L’aumento del costo del finanziamento dei veicoli potrebbe spingere gli acquirenti meno abbienti a rinviare i propri acquisti, ponendo il rischio di un rallentamento della domanda di veicoli che potrebbe influenzare gli operatori del settore. Inoltre, le inefficienze distributive, le sfide lavorative, l’inflazione salariale e le questioni logistiche globali stanno esercitando pressioni sugli operatori del settore.
La crescente popolarità dei veicoli elettrici è sia un vantaggio che una rovina: Le preoccupazioni legate al cambiamento climatico, al progresso tecnologico e ai rigorosi standard sulle emissioni di carburante stanno aumentando l’adozione di veicoli ecologici da parte delle case automobilistiche e dei clienti. Le case automobilistiche tradizionali stanno facendo il possibile per guadagnare un forte punto d’appoggio in questo rovente spazio della mobilità elettrica. Stanno introducendo nuovi modelli di veicoli elettrici poiché la domanda di auto rispettose dell’ambiente continua a crescere. In particolare, le vendite di veicoli elettrici hanno superato per la prima volta le 300.000 unità nel terzo trimestre, con un aumento di quasi il 50% su base annua. I veicoli elettrici hanno contribuito per il 7,9% alle vendite totali di auto negli Stati Uniti nel terzo trimestre, rispetto al 6,1% di un anno fa e al 7,2% del secondo trimestre. Tuttavia, le ingenti spese di ricerca e sviluppo associate allo sviluppo di automobili ad alta tecnologia pongono una potenziale tensione sui flussi di cassa a breve termine. Una gestione efficiente dei costi diventa cruciale per sostenere sani margini di profitto in questo panorama dinamico.
La classifica del settore di Zacks indica prospettive cupe
Zacks Automotive – L’industria nazionale all’interno del più ampio settore Zacks Auto-Tires-Trucks attualmente occupa il Zacks Industry Rank n. 154, che la colloca nell’ultimo 39% di circa 250 industrie Zacks.
Il Zacks Industry Rank del gruppo, che è fondamentalmente la media del Zacks Rank di tutti i titoli membri, indica deboli prospettive a breve termine. La nostra ricerca mostra che il 50% più ricco dei settori classificati da Zacks supera il 50% più povero di un fattore superiore a 2 a 1.
Il posizionamento del settore nell’ultimo 50% dei settori classificati da Zacks è il risultato di prospettive di utili negative per le società costituenti nel loro insieme. Osservando le revisioni delle stime sugli utili aggregati, sembra che stiano perdendo fiducia nel potenziale di crescita degli utili di questo gruppo di analisti. Le stime sugli utili del settore per il 2023 sono diminuite del 20% negli ultimi tre mesi.
Nonostante le tiepide prospettive a breve termine del settore, vi presenteremo due partecipanti del settore che vale la pena considerare per il vostro portafoglio. Prima di ciò, diamo un’occhiata alla performance del mercato azionario del settore e alla valutazione attuale.
Settore in ritardo nel settore e S&P 500
Nell’ultimo anno, il settore automobilistico nazionale ha sottoperformato l’indice composito Zacks S&P 500 e il settore. Il settore è cresciuto dell’8,7% rispetto all’S&P 500 e la crescita del settore è stata rispettivamente del 14,8% e del 13,2%, nel suddetto lasso di tempo.
Andamento dei prezzi a un anno
Valutazione attuale del settore
Poiché le aziende automobilistiche sono cariche di debiti, è logico valutarle sulla base del rapporto EV/EBITDA (valore aziendale/utili prima degli ammortamenti e delle imposte sugli interessi). Sulla base del valore aziendale dell’EBITDA (EV/EBITDA) degli ultimi 12 mesi, il settore è attualmente scambiato a 17,15X rispetto al 13,07X dell’S&P 500 e al 13,56X del settore. Negli ultimi cinque anni, il settore è stato scambiato fino a 58,62X, fino a 8,78X e ad una mediana di 18,79X, come mostra il grafico seguente.
Rapporto EV/EBITDA (ultimi cinque anni)
2 azioni che vale la pena acquistare
-PACCAR: Questo è uno dei nomi leader nel settore degli autotrasporti, con marchi rinomati come Kenworth, Peterbilt e DAF. La gamma DAF, che comprende i modelli XF, XG e XD, è di buon auspicio. La cella a combustibile a idrogeno Kenworth T680E e il Peterbilt 579 alimentato a batteria dimostrano l’impegno di PACCAR nel fornire veicoli commerciali senza emissioni. Gli sforzi accelerati verso l’elettrificazione, i servizi di veicoli connessi e le opzioni avanzate dei sistemi di assistenza alla guida sono destinati a rafforzare le prospettive dell’azienda. Per il segmento PACCAR Parts, una rete in espansione di centri di distribuzione dei ricambi, sedi di rivenditori e negozi TRP indipendenti, insieme a un inventario gestito dei rivenditori e sistemi di e-commerce innovativi, stanno favorendo le prospettive. La bassa leva finanziaria dell’azienda e le mosse favorevoli agli investitori infondono fiducia. Il solido bilancio di PACCAR è completato dai rating creditizi A+/A1 assegnati rispettivamente da Standard & Poor’s e Moody’s.
La stima di consenso di Zacks per le vendite e gli utili di PCAR nel 2023 suggerisce una crescita anno su anno rispettivamente del 20% e del 56%. Il livello di consenso per gli utili del 2023 e del 2024 si è spostato verso nord rispettivamente di 43 centesimi e 35 centesimi negli ultimi 30 giorni. PCAR attualmente ha un Zacks Rank n. 2 (Acquisto) e un punteggio VGM di A.
Prezzo e consenso: PCAR
Canoa: Si tratta di una società di tecnologia della mobilità che progetta, ingegnerizza, sviluppa e produce veicoli elettrici, principalmente veicoli per consegne e pick-up, per i mercati commerciali e di consumo negli Stati Uniti. La società ha recentemente annunciato un traguardo significativo nella consegna allo stato del suo lotto iniziale di veicoli elettrici prodotti in Oklahoma. Ciò significa l’inizio della produzione graduale di Canoo in Oklahoma, con i modelli di Lifestyle Delivery Vehicle destinati a essere spediti a clienti e partner chiave nel 2023, seguito da un aumento delle unità di produzione nel 2024. L’azienda è entrata nella fase di generazione dei ricavi, pubblicando i suoi primi ricavi in assoluto di 519.000 dollari nel terzo trimestre del 2023.
La stima di consenso di Zacks per gli utili del GOEV nel 2023 e nel 2024 indica una crescita anno su anno rispettivamente del 69% e del 53%. La società è riuscita a realizzare utili superiori negli ultimi quattro trimestri, con una sorpresa media del 26%. PCAR attualmente ha un grado Zacks n. 2 e un punteggio VGM di A.
Prezzo e consenso: GOEV
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