Outlook sul dollaro USA Decisione post Fed: EUR/USD e GBP/USD

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Mercoledì il dollaro USA, misurato dall’indice DXY, è crollato di oltre lo 0,6%, sotto la pressione del calo dei rendimenti statunitensi sulla scia della decisione di politica monetaria della Federal Reserve. Per fare un esempio, la banca centrale statunitense ha lasciato invariati i costi di finanziamento nell’attuale range compreso tra il 5,25% e il 5,50% e ha mantenuto la precedente forward guidance nonostante l’aumento dei rischi di inflazione.

Per quanto riguarda il programma di restrizione quantitativa, la Fed ha annunciato che ridurrà in modo significativo il piano con cui sta riducendo le dimensioni del suo portafoglio di asset. A partire dal mese prossimo, la quantità di titoli del Tesoro che potranno uscire dal bilancio quando scadranno sarà ridotta da 60 miliardi di dollari a 25 miliardi di dollari. Ciò è stato una sorpresa, poiché molti intermediari obbligazionari si aspettavano un tapering più contenuto.

Concentrandosi sulla dichiarazione politica, il documento aggiungeva un riconoscimento aggressivo della “mancanza di ulteriori progressi” sulla disinflazione, ma la successiva conferenza stampa del presidente Powell ha assunto un tono più accomodante. Molti trader inizialmente credevano che il capo del FOMC sarebbe uscito oscillante dopo la serie di letture sfavorevoli di CPI, PPI e PCE core nel 2024, ma non è riuscito ad adottare una posizione più aggressiva.

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Anche se Powell ha evidenziato una soglia elevata per l’allentamento e ha notato che probabilmente ci sarebbe voluto più tempo di quanto inizialmente previsto per passare a una posizione più allentata, ha fatto sembrare che il livello per riprendere ad aumentare i costi di finanziamento sia ancora più alto. Alcuni trader, che avevano previsto un nuovo aumento dei tassi, dopo questa valutazione si sono trovati dalla parte sbagliata del commercio.

Con la Fed che non è riuscita ad adottare un atteggiamento aggressivo nella sua ultima riunione, i rendimenti dei titoli di stato faranno fatica a estendere il loro recente rally, rimuovendo un catalizzatore rialzista dal dollaro statunitense. Ciò non significa che i tassi di interesse inizieranno a correggere al ribasso a breve, ma piuttosto che il loro potenziale di rialzo potrebbe essere limitato in futuro.

In questo contesto, il dollaro USA potrebbe avere un andamento laterale o leggermente negativo nel breve termine, anche se le sue prospettive dipenderanno anche dalla posizione relativa di altre banche centrali chiave, come la BCE e la Banca d’Inghilterra.

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PREVISIONI EUR/USD – ANALISI TECNICA

Mercoledì il cambio EUR/USD ha registrato un rally, avvicinandosi al recupero della resistenza a 1,0725. Gli orsi devono difendere strenuamente questo tetto per impedire una ripresa dello slancio; in caso contrario si potrebbe innescare un avanzamento verso 1.0755. Con una forza continua, l’attenzione si sposterà sulla soglia di 1,0800.

In caso di ritracciamento del mercato, si prevede che il supporto emergerà vicino al livello di 1,0700, seguito dal minimo oscillante di questa settimana vicino a 1,0645. Guardando più in basso, il minimo di aprile vicino alla soglia psicologica di 1,0600 sarà la prossima area di interesse per il campo ribassista.

GRAFICO DELL’AZIONE DEI PREZZI EUR/USD

Grafico EUR/USD creato utilizzando TradingView

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PREVISIONI GBP/USD – ANALISI TECNICA

Mercoledì la coppia GBP/USD ha guadagnato terreno, spingendosi oltre 1,2515 ma non riuscendo a superare la resistenza della linea di tendenza e la media mobile semplice a 200 giorni a 1,2550. Gli operatori dovrebbero osservare attentamente questa zona tecnica, tenendo presente che un breakout potrebbe comportare un rally verso un tetto di Fibonacci a 1.2590.

D’altro canto, se il sentiment si sposta a favore dei venditori e i prezzi tornano sotto 1,2515/1,2500, si prevede che il supporto si materializzi intorno a 1,2430. Per evitare una svendita più pronunciata, i rialzisti devono proteggere tenacemente questo livello; qualsiasi intervallo potrebbe far precipitare il mercato in una rapida flessione verso 1,2305.

GRAFICO DELLE AZIONI PREZZO GBP/USD

Grafico GBP/USD creato utilizzando TradingView