Il perno produttivo intelligente di Coterra porta a un trimestre eccellente, con prospettive più dolci
Giovedì Coterra Energy ha superato le aspettative di Wall Street con i risultati del primo trimestre che hanno ulteriormente dimostrato che l’agile strategia di produzione della holding Club è quella giusta per gli azionisti. Secondo le stime degli analisti compilate da LSEG, i ricavi nei tre mesi terminati il 31 marzo sono diminuiti del 19% su base annua a 1,43 miliardi di dollari, battendo la previsione di consenso di 1,39 miliardi di dollari. L’utile diluito per azione rettificato è sceso del 41% rispetto allo stesso periodo di un anno fa a 51 centesimi, ma ha comunque superato le aspettative di 41 centesimi, come hanno mostrato i dati LSEG. Coterra Energy Perché ne siamo proprietari: Formata dalla fusione di Cabot Oil & Gas e Cimarex, Coterra Energy è una società di esplorazione e produzione con un portafoglio di attività diversificato e di alta qualità. L’azienda pratica la disciplina del capitale ed è un operatore a basso costo. Si impegna a restituire agli azionisti almeno il 50% del flusso di cassa annuale. Il nostro unico titolo energetico, Coterra, funge anche da copertura sull’inflazione e sul rischio geopolitico. Concorrenti: EQT Corp., Devon Energy, Marathon Oil Ultimo acquisto: 16 aprile 2024 Inizio: 14 aprile 2022 Conclusione Coterra ha registrato un primo trimestre forte, alimentato da un’esecuzione pulita. Ottenere di più dal terreno senza necessariamente spendere di più è ciò che rende i produttori di energia efficienti in termini di capitale. Coterra ha fornito esattamente ciò che volevamo nel periodo gennaio-marzo: produzione al di sopra del punto medio delle linee guida, produzione di petrolio al di sopra della fascia alta e spese in conto capitale al di sotto della fascia bassa. Inoltre, siamo stati lieti di vedere Coterra aumentare le sue prospettive di produzione petrolifera per l’intero anno senza modificare le sue linee guida sulle spese di capitale. Questo slancio è il risultato della decisione del CEO Tom Jorden, tre mesi fa, di spostare la propria strategia di produzione per concentrarsi sul petrolio e sui giacimenti ricchi di liquidi lontano dal gas naturale, una decisione prudente data l’attuale situazione economica delle due materie prime. Dall’inizio dell’anno, il greggio di riferimento statunitense West Texas Intermediate ha registrato un rialzo di oltre il 10%, mentre i prezzi del gas naturale sono scesi del 20%. Il mix di superfici petrolifere e di gas naturale di Coterra gli conferisce la flessibilità necessaria per adattare il proprio focus di perforazione. È qualcosa che consideriamo da tempo una caratteristica interessante dell’azienda. Le azioni di Coterra – che terrà la teleconferenza post-utili venerdì mattina – sono aumentate di oltre il 2% nell’extended trading di giovedì, a circa 27,80 dollari ciascuna. A seguito del rapporto, stiamo ribadendo il nostro rating buy-equivalent 1 sulle azioni Coterra e un obiettivo di prezzo di $ 30. Allocazione del capitale Coterra ha restituito un totale di 307 milioni di dollari agli azionisti nel primo trimestre, di cui 157 milioni di dollari in dividendi dichiarati e 150 milioni di dollari provenienti da riacquisti di azioni. Tale riacquisto rappresenta un aumento rispetto ai 29 milioni di dollari riacquistati nel quarto trimestre del 2023. Alla fine di marzo, la società con sede a Houston aveva 1,4 miliardi di dollari rimanenti rispetto alla precedente autorizzazione di 2 miliardi di dollari. Guidance Coterra ha sostanzialmente mantenuto le sue prospettive di efficienza del capitale per il 2024, con una notevole modifica che le rende ancora più dolci. La società ha ribadito la sua prospettiva di spesa in conto capitale per l’intero anno compresa tra 1,75 e 1,95 miliardi di dollari, ma ha aumentato le previsioni sulla produzione di petrolio da 102 a 107 mila barili di petrolio al giorno (MBopd), con un aumento del 2,5% a metà rispetto alle indicazioni precedenti. Si tratta di un approccio efficiente dal punto di vista del capitale perché le spese di capitale sono diminuite del 12% su base annua nel punto medio – spinte dalla riduzione dei costi, dalla deflazione e dalla minore attività nel Marcellus Shale – e tuttavia si prevede che la produzione equivalente al barile di petrolio sarà pressoché stabile, con un aumento del 9% volumi di petrolio. Per il secondo trimestre, Coterra prevede una produzione equivalente totale compresa tra 624 e 655 mila barili di petrolio equivalente al giorno (MBoepd); produzione di petrolio da 103 a 107 MBopd; produzione di gas naturale da 2.600 a 2.7000 milioni di piedi cubi al giorno; e spese in conto capitale comprese tra 470 e 550 milioni di dollari. Secondo Factset, la produzione totale è leggermente inferiore ai 668 MBoepd previsti. Tuttavia, la guida del petrolio era più alta e la produzione di gas naturale era più leggera del previsto. Prenderemo volentieri il mix più oleoso data l’economia più favorevole di cui dispone attualmente. La guida capex è elevata rispetto alle stime di Wall Street, ma la spesa combinata nei primi due trimestri dell’anno è in linea. (Il Charitable Trust di Jim Cramer è un CTRA lungo. Vedi qui per un elenco completo delle azioni.) Come abbonato al CNBC Investing Club con Jim Cramer, riceverai un avviso di scambio prima che Jim effettui uno scambio. Jim attende 45 minuti dopo aver inviato un avviso di negoziazione prima di acquistare o vendere un’azione nel portafoglio del suo ente di beneficenza. Se Jim ha parlato di un titolo sulla CNBC TV, attende 72 ore dopo aver emesso l’avviso di negoziazione prima di eseguire l’operazione. LE SOPRA INFORMAZIONI SUL CLUB DI INVESTIMENTO SONO SOGGETTE AI NOSTRI TERMINI E CONDIZIONI E ALLA POLITICA SULLA PRIVACY, INSIEME ALLA NOSTRA DISCLAIMER. NESSUN OBBLIGO O DOVERE FIDUCIARIO ESISTE, O VIENE CREATO, IN VIRTÙ DELLA RICEZIONE DI QUALSIASI INFORMAZIONE FORNITA IN RELAZIONE ALL’INVESTING CLUB. NON È GARANTITO NESSUN RISULTATO O PROFITTO SPECIFICO.
Gli impianti del Permian Basin nel 2020, quando la produzione di petrolio greggio statunitense è diminuita di 3 milioni al giorno a causa della pressione di Wall Street che ha costretto ai tagli.
Paolo Ratje | Afp | Immagini Getty
Energia Coterra giovedì ha superato le aspettative di Wall Street con i risultati del primo trimestre che hanno ulteriormente dimostrato che l’agile strategia di produzione della holding Club è quella giusta per gli azionisti.
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