Le azioni Coforge crollano del 10% dopo i risultati del quarto trimestre e l’acquisizione di Cigniti; gli intermediari tagliano i prezzi target

Le azioni Coforge crollano del 10% dopo i risultati del quarto trimestre e l’acquisizione di Cigniti; gli intermediari tagliano i prezzi target
Le azioni Coforge crollano del 10% dopo i risultati del quarto trimestre e l’acquisizione di Cigniti; gli intermediari tagliano i prezzi target

Le azioni di Coforge Ltd sono crollate fino al 10% a Rs 4505,25 durante la sessione di negoziazione di venerdì, dopo che la società ha annunciato i suoi utili trimestrali per il trimestre di marzo 2024, dividendi e piani di acquisizione di Cigniti Technologies. Tuttavia, le società di intermediazione sono rimaste positive nei confronti dell’azienda IT.

Coforge giovedì ha riportato un utile netto consolidato di Rs 223,7 crore per il trimestre terminato il 31 marzo 2024, in aumento del 94,86% su base anno su anno (YoY) rispetto a un profitto di Rs 114,8 crore dell’anno precedente. periodo. L’azienda IT ha riportato un fatturato consolidato derivante dalle operazioni di Rs 2.358,5 crore, in crescita dell’8,7% su base annua rispetto a Rs 2.170 crore.

Il consiglio della società ha raccomandato un acconto sul dividendo di Rs 19 per azione; la data record sarà il 15 maggio 2024. I margini Ebitda per il trimestre di marzo 2024 sono stati pari al 19%, in aumento di 105 punti base su base trimestrale, mentre il totale degli ordini eseguibili si è attestato a 1.019 milioni di dollari, in crescita del 17,3% su base annua. -anno.

“Coforge è tra i migliori quartili del settore in termini di crescita organica nell’anno fiscale 24 e può ripeterlo nell’anno fiscale 25, riteniamo che dovrebbe essere valutato a 26,1 volte l’EPS di marzo 2026. Ribadiamo ‘Accumulare’ con un prezzo obiettivo di Rs 5.602. Questo è tra i multipli PE target più alti per le società Tier-2 poiché prevediamo una crescita e un ROIC più rapidi delle altre società,” ha affermato Nirmal Bang.

Nirmal Bang parte dal presupposto che lo scambio di contanti e azioni comporterà una diluizione del capitale attuale di Coforge di circa il 12,5%. Il management non ha parlato molto del contesto della domanda e della spesa discrezionale per la chiamata. Tuttavia, ha affermato che il contesto generale rimane difficile e che nuovi grandi affari stanno arrivando con margini inferiori.

Il management si è astenuto dal fornire indicazioni quantitative, cosa che riteniamo sia dovuta all’incertezza dell’esecuzione. Abbiamo tagliato l’EPS FY25E e 26E sulla minore crescita e tagliato il multiplo target a 27 volte da 30 volte in seguito al declassamento guidato dall’acquisizione, ottenendo un prezzo target di Rs 5.850 da Rs 7.000 in precedenza, ha affermato Nuvama Institutional Equities mantenendo l’etichetta “buy”.

Per l’intero anno finanziario 2023-24, la società ha riportato un utile netto consolidato di Rs 808 crore, in crescita del 16,4% su base annua, mentre i ricavi consolidati derivanti dalle operazioni per l’anno sono aumentati del 14,5% su base annua arrivando a Rs 9.179 crore. Gli ordini ricevuti per l’intero anno finanziario sono aumentati del 56% su base annua, attestandosi a 1,9 miliardi di dollari.

Tuttavia, JM Financial ha tagliato drasticamente il suo prezzo target. Tuttavia, l’intermediazione stima che l’acquisizione aumenterà l’EPS al prezzo attuale. Le sinergie sono difficili da realizzare, soprattutto nelle grandi acquisizioni. “Ma siamo disposti a concedere il beneficio del dubbio al track record di esecuzione clinica di Coforge.”

“Non abbiamo ancora unificato i dati finanziari in attesa del processo di fusione. Ma abbiamo tagliato gli EPS FY25 e 26E di Coforge rispettivamente del 24% e del 25%, sulla base di ipotesi di crescita/margine inferiori. Correzione del 20% su base annua sembra già prezzarlo”, ha aggiunto, mantenendo un ‘acquisto’ con un prezzo obiettivo rivisto di Rs 5.570 da Rs 6.940 precedenti..

L’azienda IT ha inoltre dichiarato di aver firmato un accordo definitivo per rilevare Cigniti Technologies, una società di servizi di ingegneria e assicurazione digitale guidata da AI e IP in India. “Coforge ritiene che l’acquisizione di Cigniti non solo aiuterà l’azienda a crescere fino a 2 miliardi di dollari entro l’anno fiscale 27, ma, cosa altrettanto importante, garantirà che i margini operativi di Coforge migliorino di 150-200 punti base entro l’anno fiscale 27 stesso”, ha affermato la società.

Coforge continua a investire fortemente nelle proprie capacità di vendita e marketing per garantire una crescita continua e robusta negli anni a venire, prevedendo che le spese SG&A saranno nell’ordine del 15%. Il management è fiducioso di realizzare una solida crescita organica nel FY25E guidata da un portafoglio ordini eseguibili più elevato del 17,3% e si aspetta che la crescita sia su vasta scala, ha affermato Choice Broking.

“Il management è fiducioso di una solida crescita organica nel FY25E, sostenuta dall’elevata acquisizione di ordini durante il quarto trimestre e dalle sinergie dell’acquisizione. Manteniamo il nostro rating su BUY e arriviamo a un prezzo target rivisto di Rs 6.007 che implica un P/E di 29 volte rispetto a FY26E EPS di Rs 207,” ha detto.

Axis Securities ritiene che Coforge sia ben posizionata per la crescita dati i suoi molteplici contratti a lungo termine con i marchi leader a livello mondiale da una prospettiva a lungo termine. Una migliore visibilità dei ricavi ci dà fiducia nella crescita futura dell’attività dell’azienda. Raccomandiamo un rating di ‘acquisto’ su di esso e assegniamo un multiplo P/E pari a 24 volte ai suoi guadagni FY26E per arrivare a un prezzo target di Rs 5.585.”

Dichiarazione di non responsabilità: Business Today fornisce notizie sul mercato azionario solo a scopo informativo e non deve essere interpretato come un consiglio di investimento. I lettori sono incoraggiati a consultare un consulente finanziario qualificato prima di prendere qualsiasi decisione di investimento.

 
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