Wall Street si unisce a Main Street nella caverna dell’orso per la prossima settimana mentre lo slancio del prezzo dell’oro diminuisce

(Kitco News) – Il mercato dell’oro ha avuto molto da digerire questa settimana, con i dati del settore manifatturiero e dei servizi, le buste paga non agricole e la decisione sui tassi del FOMC, e mentre i prezzi dei metalli preziosi hanno visto una spinta da parte della Fed che di fatto ha escluso un rialzo e lasciato spazio per un taglio nel secondo trimestre, la traiettoria complessiva è stata al ribasso poiché la domanda asiatica si è leggermente raffreddata e le tensioni in Medio Oriente sono scomparse del tutto dalle prime pagine.

Dopo aver aperto la settimana sopra i 2.335 dollari l’oncia, lunedì l’oro spot non è riuscito a mantenersi sopra i 2.340 dollari per due volte e nel pomeriggio ha iniziato il suo costante rallentamento verso il basso, toccando un minimo settimanale sotto i 2.283 dollari esattamente a mezzogiorno di mercoledì.

Poi sul mercato è tornato uno slancio positivo e l’annuncio del tasso di interesse da parte della Federal Reserve e la conferenza stampa del presidente della Fed Powell nel pomeriggio hanno rilanciato l’oro sopra i 2.325 dollari l’oncia.

Ma dopo un secondo tentativo di superare quel livello, lo slancio rialzista si è nuovamente dissipato e i mercati hanno visto l’oro scivolare nuovamente verso il basso fino a supportare circa 2.300 dollari l’oncia, dove, a parte il test occasionale di 2.290 dollari, ha languito per il resto della settimana.

L’ultimo sondaggio settimanale sull’oro di Kitco News vede gli esperti pessimisti come lo sono stati da tempo riguardo alle prospettive a breve termine dell’oro, mentre la maggior parte dei commercianti al dettaglio vede ancora i prezzi dell’oro in calo o in movimento laterale.

Lukman Otunuga, analista di ricerca senior di FXTM, ha affermato che nei prossimi giorni i segnali saranno ribassisti per i lingotti. “I prezzi dell’oro sono in rosso, cedendo i guadagni iniziali derivanti dal pessimo rapporto sull’occupazione negli Stati Uniti”, ha osservato.

Adrian Day, presidente di Adrian Day Asset Management, è tra coloro che credono ancora nell’oro per la prossima settimana.

“La resilienza dell’oro di fronte ai ritardi nel taglio dei tassi, soprattutto da parte della Federal Reserve e di altre banche centrali, è potente e significativa”, ha affermato Day. “Chiunque stia comprando oro – e sappiamo che si tratta principalmente delle banche centrali globali e dei risparmiatori cinesi – sta comprando per ragioni diverse dai tradizionali fattori macroeconomici che porterebbero a un prezzo dell’oro più alto. “Questi acquisti sono in gran parte indipendenti dal prezzo e probabilmente continueranno”.

Marc Chandler, amministratore delegato di Bannockburn Global Forex, prevede che la bilancia degli scambi a breve termine sarà inclinata al ribasso la prossima settimana, poiché si aspetta di vedere un calo della domanda asiatica.

“L’oro si è consolidato negli ultimi giorni e la questione chiave è se si tratti di un modello di consolidamento o di una formazione di fondo”, ha affermato. “Sospetto che il metallo giallo possa scendere ancora verso i 2250-60 dollari”.

Chandler ha affermato che un maggiore sostegno allo yuan potrebbe indebolire ulteriormente la domanda cinese al dettaglio di oro. “Si noti inoltre che le azioni di Hong Kong e quelle della Cina continentale scambiate a Hong Kong sono esplose nell’ultima settimana e mezza e questo potrebbe ridurre l’urgenza di cercare la sicurezza dell’oro per alcuni investitori”, ha aggiunto. “La ripresa dello yen potrebbe anche rallentare la domanda locale”.

Da parte sua, Adam Button, responsabile della strategia valutaria presso Forexlive.com, prevede che la domanda cinese riprenderà dopo il ritorno in forze dei trader nazionali.

“La Cina tornerà dalle vacanze la prossima settimana e probabilmente riprenderà ad acquistare”, ha affermato.

Questa settimana, 15 analisti di Wall Street hanno partecipato al sondaggio sull’oro di Kitco News e, dopo due settimane di consolidamento al ribasso, la maggior parte prevede un ulteriore calo dell’oro nel breve termine. Solo quattro esperti, ovvero il 27%, si aspettano un aumento dei prezzi dell’oro la prossima settimana, mentre cinque analisti, che rappresentano il 33%, prevedono un calo dei prezzi. Sei esperti, ovvero il 40% degli intervistati, vedono l’oro continuare a muoversi lateralmente.

Nel frattempo, nel sondaggio online di Kitco sono stati espressi 217 voti, con solo una minoranza di investitori di Main Street che si aspettano che i prezzi salgano nel breve termine. 102 trader al dettaglio, che rappresentano il 47%, si aspettavano un rialzo dell’oro la prossima settimana. Altri 61, ovvero il 28%, prevedono che sarebbe inferiore, mentre 54 intervistati, ovvero il 25%, si aspettano che il metallo prezioso abbia un andamento laterale nella prossima settimana.

La prossima settimana sarà tra le più leggere dell’anno per la pubblicazione dei dati economici. I punti salienti, così come sono, saranno l’asta dei titoli a 10 anni di mercoledì, la decisione di politica monetaria della Banca d’Inghilterra e l’asta dei titoli a 30 anni del Tesoro di giovedì, e la pubblicazione di venerdì del rapporto preliminare sulla fiducia dei consumatori dell’Università del Michigan.

Chandler ha notato l’assenza di indicatori importanti sul registro per la prossima settimana, e ha detto che osserverà il mercato dei titoli sovrani per trovare indizi sulla potenziale direzione del mercato. “Dopo il FOMC e i dati sull’occupazione, la prossima settimana sembra tranquilla, ma con un’ampia offerta di Tsy con fatture e riformulazione trimestrale”, ha affermato.

Darin Newsom, Senior Market Analyst presso Barchart.com, stava riflettendo sull’eccezionale raccolta di indicatori economici di questa settimana.

“Non credo che abbiamo imparato nulla che non sapessimo già sull’economia americana”, ha detto Newsom. “La conclusione più importante per me questa settimana è che i dati mensili sull’occupazione sono strettamente a scopo di intrattenimento e non informativo. È davvero divertente vederlo uscire ogni mese ed essere centinaia di migliaia di volte fuori dalle opinioni degli esperti su cosa dovrebbe essere, tra virgolette.”

“È un gioco di altissimo profilo, quello di mettere la coda all’asino, e nessuno lo gioca molto bene.”

Newsom ha affermato che altri fattori stanno rivelando il vero stato dell’economia. “Infine, nell’economia statunitense si stanno manifestando alcune crepe che non si verificavano da molto tempo”, ha affermato. “Abbiamo visto gli utili di Starbucks aumentare, e la cosa interessante di Starbucks è che non è stato solo il calo delle vendite a causa del prezzo più alto della materia prima stessa, dato il recente rally del caffè. Erano le vendite effettive, le persone alla porta che erano in calo. I consumatori statunitensi potrebbero effettivamente aver iniziato a cambiare alcune delle loro abitudini e a eliminare quella tazza di caffè da sei a otto dollari ogni mattina”.

Un altro segnale che i consumatori statunitensi potrebbero indebolirsi è stato il forte calo della domanda di carne in scatola lo scorso mese. “Abbiamo assistito a un forte calo in un momento in cui questi mercati sono solitamente in rialzo poiché i rivenditori acquistano in vista della stagione estiva delle grigliate, il periodo di maggiore richiesta dell’anno”, ha affermato Newsom. “I consumatori statunitensi stanno finalmente iniziando a stringere la cinghia dopo che per anni tutti hanno raccontato loro quanto fosse terribile la situazione? Hanno finalmente iniziato a stringere la cinghia fino a tagliare quella tazza di caffè ogni giorno, senza comprare i costosi tagli di carne?

“Queste per me sono state le due cose fondamentali che abbiamo visto questa settimana”, ha detto. “Tutto il resto combacia con ciò che già sapevamo: c’è ancora inflazione, entrambe le parti discuteranno, è rialzista, è ribassista, qualunque cosa. Ma le nostre letture su ciò che stanno facendo alcuni di questi mercati di consumo chiave, penso che sia più importante”.

Per quanto riguarda ciò che tutto ciò significa per il mercato dell’oro, Newsom vede un certo esaurimento da parte dei rialzisti, cosa che ritiene comprensibile data la recente corsa dell’oro.

“L’oro di giugno è vicino a terminare il suo trend ribassista a breve termine venerdì a mezzogiorno”, ha detto. “Ciò significa che un’inversione tecnica rialzista è possibile sia oggi che lunedì. Il mercato è tecnicamente ipervenduto anche nel breve termine”.

“L’obiettivo ribassista a breve termine è ancora a 2.268 dollari, con giugno che si attesta intorno ai 2.300 dollari venerdì.”

Newsom ha paragonato la posizione attuale dell’oro a quella di un’altra materia prima popolare. “Certamente non riesco a farne una bella tazza calda, ma a me ricorda il cacao”, ha detto. “Il cacao è salito così in alto rispetto ai fattori fondamentali che ha esaurito gli acquirenti ed è crollato”.

“L’oro ha raggiunto nuovi massimi storici”, ha osservato Newsom. “E anche se ci saranno sempre tensioni in Medio Oriente, ci saranno sempre delle questioni valutarie in tutto il mondo, e l’inflazione non è scomparsa, ha semplicemente esaurito i compratori. C’era un vuoto sotto il mercato, motivo per cui quando finalmente ha dato alcuni segnali tecnici a breve termine che erano ribassisti, sembra certamente che ciò che si è verificato [earlier this week].”

Ho sottolineato, tuttavia, che ci sono ancora molti fattori a medio e lungo termine che supportano la domanda di oro.

“Abbiamo ancora l’inflazione”, ha detto. “Sembra ancora che i tassi di interesse verranno tagliati almeno una volta quest’anno, il che dovrebbe indebolire il dollaro USA e creare un contesto maggiormente inflazionistico. E il Medio Oriente non se ne andrà. Come dico da tempo, più gli Stati Uniti si avvicinano alle prossime elezioni, più caos continueremo a vedere nel mondo nella speranza di influenzare le elezioni in un modo o nell’altro. Quindi l’oro sarà ancora il gioco. “Penso che troverà alcuni acquirenti quaggiù, penso che gli algoritmi torneranno in azione.”

Tenendo conto di tutto ciò, Newsom ha affermato che le prospettive a lungo termine per l’oro non sono cambiate. “Probabilmente è ancora la migliore copertura contro tutto quello che sta succedendo”, ha detto. “Aveva solo bisogno di prendere una pausa e di raggiungere un vuoto in cui non c’era così tanto interesse all’acquisto.”

E l’analista senior di Kitco, Jim Wyckoff, ha affermato che il quadro tecnico supporta ancora prezzi elevati dell’oro la prossima settimana. “In costante rialzo poiché i grafici rimangono complessivamente rialzisti”, ha affermato.

L’oro spot è stato scambiato l’ultima volta a 2.301,56 dollari l’oncia al momento della stesura di questo articolo, in ribasso dello 0,10% su base giornaliera e dell’1,56% su base settimanale.

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