PDD Holdings (NASDAQ:PDD) potrebbe facilmente contrarre ulteriori debiti

Il leggendario gestore di fondi Li Lu (sostenuto da Charlie Munger) una volta disse: “Il più grande rischio di investimento non è la volatilità dei prezzi, ma se subirai una perdita permanente di capitale”. Quindi potrebbe essere ovvio che sia necessario considerare il debito, quando si pensa a quanto sia rischioso un determinato titolo, perché un debito eccessivo può affondare un’azienda. Possiamo vederlo PDD Holdings Inc. (NASDAQ:PDD) utilizza il debito nella sua attività. Ma gli azionisti dovrebbero preoccuparsi del suo utilizzo del debito?

Quando il debito è un problema?

In generale, i debiti diventano un vero problema solo quando un’azienda non riesce a ripagarli facilmente né con la raccolta di capitali né con i propri flussi di cassa. Parte integrante del capitalismo è il processo di “distruzione creativa” in cui le imprese fallite vengono liquidate senza pietà dai loro banchieri. Tuttavia, un evento più frequente (ma comunque costoso) è quello in cui una società deve emettere azioni a prezzi stracciati, diluendo permanentemente gli azionisti, solo per sostenere il proprio bilancio. Naturalmente, molte aziende utilizzano il debito per finanziare la crescita, senza alcuna conseguenza negativa. La prima cosa da fare quando si considera la quantità di debito utilizzata da un’azienda è guardare insieme la liquidità e il debito.

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Qual è il debito di PDD Holdings?

Come puoi vedere di seguito, PDD Holdings aveva un debito di 5,31 miliardi di CN¥ a marzo 2024, in calo rispetto ai 15,3 miliardi di CN¥ dell’anno precedente. Tuttavia, il suo bilancio mostra che detiene 242,1 miliardi di CN¥ in contanti, quindi in realtà ha liquidità netta di 236,8 miliardi di CN¥.

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Uno sguardo alle passività di PDD Holdings

Secondo l’ultimo bilancio riportato, PDD Holdings aveva passività per 151,4 miliardi di CN¥ con scadenza entro 12 mesi e passività per 7,72 miliardi di CN¥ con scadenza oltre i 12 mesi. A compensazione di questi obblighi, disponeva di liquidità per 242,1 miliardi di CN¥ e di crediti valutati a 11,7 miliardi di CN¥ con scadenza entro 12 mesi. Può quindi vantare liquidità in più di 94,8 miliardi di CN¥ totale passività.

Questo surplus suggerisce che PDD Holdings ha un bilancio conservativo e probabilmente potrebbe eliminare il suo debito senza troppe difficoltà. In poche parole, il fatto che PDD Holdings abbia più liquidità che debito è senza dubbio un buon indicatore del fatto che è in grado di gestire il proprio debito in modo sicuro.

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Meglio ancora, lo scorso anno PDD Holdings ha aumentato il proprio EBIT del 121%, il che rappresenta un miglioramento impressionante. Se mantenuta, questa crescita renderà il debito ancora più gestibile negli anni a venire. Lo stato patrimoniale è chiaramente l’area su cui concentrarsi quando si analizza il debito. Ma alla fine la redditività futura dell’azienda deciderà se PDD Holdings riuscirà a rafforzare il proprio bilancio nel tempo. Quindi se sei concentrato sul futuro puoi dare un’occhiata a questo gratuito rapporto che mostra le previsioni di profitto degli analisti.

Infine, un’azienda ha bisogno di flussi di cassa liberi per ripagare i debiti; i profitti contabili semplicemente non lo tagliano. PDD Holdings può avere liquidità netta in bilancio, ma è comunque interessante osservare come l’azienda converte i suoi utili al lordo di interessi e tasse (EBIT) in flusso di cassa libero, perché ciò influenzerà sia la sua necessità che la sua capacità. per gestire il debito. Fortunatamente per tutti gli azionisti, negli ultimi tre anni PDD Holdings ha effettivamente prodotto più flusso di cassa disponibile che EBIT. Non c’è niente di meglio del denaro in entrata quando si tratta di rimanere nelle grazie dei tuoi finanziatori.

Riassumendo

Sebbene empatizziamo con gli investitori che trovano preoccupante il debito, è opportuno tenere presente che PDD Holdings ha una liquidità netta di 236,8 miliardi di CN¥, nonché più attività liquide che passività. E ci ha impressionato con il flusso di cassa disponibile di CN¥ 113 miliardi, pari al 152% del suo EBIT. Pertanto non riteniamo che l’utilizzo del debito da parte di PDD Holdings sia rischioso. Lo stato patrimoniale è chiaramente l’area su cui concentrarsi quando si analizza il debito. Tuttavia, non tutti i rischi di investimento risiedono nel bilancio, tutt’altro. Ad esempio, abbiamo scoperto 1 segnale di avvertimento per PDD Holdings di cui dovresti essere a conoscenza prima di investire qui.

Se sei interessato a investire in aziende che possono aumentare i profitti senza l’onere del debito, dai un’occhiata a questo gratuito elenco delle imprese in crescita che hanno liquidità netta in bilancio.

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