Imprese in dollari in vista del test chiave sull’inflazione; Lo yen zoppica verso la riunione della BOJ

Imprese in dollari in vista del test chiave sull’inflazione; Lo yen zoppica verso la riunione della BOJ
Imprese in dollari in vista del test chiave sull’inflazione; Lo yen zoppica verso la riunione della BOJ

Di Kevin Buckland e Stefano Rebaudo

(Reuters) – Martedì il dollaro si è attestato vicino al picco di un mese contro l’euro, e ha toccato il massimo di una settimana contro lo yen, mentre i trader si preparavano ai dati cruciali sull’inflazione statunitense e alle previsioni sui tassi di interesse della Federal Reserve.

La valuta statunitense è stata sostenuta dall’aumento dei rendimenti dei titoli del Tesoro in seguito ai dati sorprendentemente robusti sull’occupazione nazionale di venerdì, che hanno innescato un drammatico ridimensionamento delle scommesse per i tagli dei tassi della Fed quest’anno.

La Banca del Giappone definirà la sua politica venerdì. Mentre gli investitori si aspettano una riduzione degli acquisti mensili di titoli di Stato da parte della banca centrale già a partire da questa riunione, i differenziali di rendimento ampi con gli Stati Uniti hanno mantenuto lo yen sulla difensiva.

Il dollaro ha guadagnato lo 0,15% attestandosi a 157,275 yen dopo aver toccato il massimo dal 3 giugno a 157,39.

L’euro era piatto a 1,0764 dollari. Lunedì è sceso fino a 1,0731 dollari, un livello visto l’ultima volta il 9 maggio, dopo i guadagni dell’estrema destra nelle elezioni del Parlamento europeo e il presidente francese Emmanuel Macron ha indetto elezioni anticipate.

“Le preoccupazioni circa la prospettiva di guadagni per la destra populista in Europa sono state solitamente associate alla debolezza dell’eurodollaro, come nel 2017”, ha affermato Thierry Wizman, global forex and rates strategist presso Macquarie.

“Ci aspettiamo la stessa pressione anche adesso. E’ una delle ragioni per cui manteniamo la nostra visione secondo cui l’eurodollaro arriva a 1,05 e rimane lì.”

Lunedì si prevedeva che il Rassemblement National di estrema destra vincesse le elezioni anticipate in Francia, ma non ha raggiunto la maggioranza assoluta nel primo sondaggio d’opinione pubblicato dopo la decisione shock di Macron di sciogliere il parlamento.

Derek Halpenny, responsabile della ricerca sui mercati globali presso MUFG, prevede che l’euro-dollaro metterà alla prova il fondo dell’attuale range di scambio tra 1,0500 e 1,1000 nel periodo che precede il primo turno delle elezioni francesi “mentre i partecipanti al mercato si muovono per aumentare il premio di rischio politico nell’Unione Europea del 2-3%”.

La sterlina è scesa dello 0,1% a 1,2714 dollari dopo che il tasso di disoccupazione britannico è aumentato ad aprile, nonostante un altro mese di forte crescita salariale.

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L’indice del dollaro, che misura il biglietto verde rispetto all’euro, alla sterlina, allo yen e ad altre tre principali valute, è rimasto poco variato a 105,19, dopo aver raggiunto lunedì 105,39 per la prima volta dal 14 maggio.

Gli economisti intervistati da Reuters si aspettano che l’inflazione complessiva dei prezzi al consumo negli Stati Uniti scenda allo 0,1% dallo 0,3% del mese scorso, e che le pressioni core sui prezzi rimangano stabili nel mese allo 0,3%.

Si prevede che la Fed manterrà lo status quo al termine della riunione politica di due giorni di mercoledì, ma i funzionari aggiorneranno le loro proiezioni economiche e sui tassi di interesse.

Se il dot plot della Fed riflettesse anche solo un taglio previsto per il 2024, il mercato lo vedrebbe come un segnale aggressivo da parte del comitato, che probabilmente spingerebbe un altro istintivo rialzo del biglietto verde, hanno sostenuto gli analisti.

In questo scenario, il capo della Fed Jerome Powell potrebbe nuovamente minimizzare l’importanza del dot plot, con una mossa che potrebbe limitare il rialzo del dollaro.

I mercati attualmente scontano solo 37 punti base di tagli entro dicembre, il che implica una probabilità del 50% circa di un secondo taglio quest’anno.

Molti analisti e investitori si aspettano un calo di 1.000 miliardi di yen (6,4 miliardi di dollari) negli acquisti di obbligazioni della BOJ a circa 5.000 miliardi di yen al mese, in seguito alle notizie dei media che suggeriscono un tale cambiamento da Reuters e altri organi di informazione.

“Il pericolo qui per la BOJ è una reazione del tipo ‘compra le voci, vendi i fatti'”, che “catapulta” il dollaro attraverso la resistenza tecnica a 157,70 yen”, ha detto l’analista di mercato di IG Tony Sycamore.

La BOJ e il governo giapponese sono allineati nel cercare di limitare la debolezza dello yen, impedendogli di far naufragare un ciclo ricercato di lieve inflazione e costanti aumenti salariali.

Il crollo della valuta al minimo di 34 anni di 160,245 per dollaro alla fine di aprile ha scatenato diversi interventi ufficiali giapponesi per un valore totale di 9,79 trilioni di yen.

($1 = 157,1400 yen)

(Segnalazione di Kevin Buckland e Stefano Rebaudo; Montaggio di Edwina Gibbs e Rashmi Aich)

 
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