Dopo tre riduzioni del tasso di politica monetaria del Banca centrale In poco meno di un mese, le banche hanno tagliato i rendimenti offerti ai clienti per i loro depositi tempo determinato a 30 giorni. In tutti i casi, sono ben al di sotto dell’inflazione.
L’autorità monetaria ha aumentato il tasso di riferimento dal 70% al 60% nominale ogni anno, il che ha un impatto sulla performance del depositi a tempo determinatoO. Nella maggior parte delle banche il taglio è stato in media di 10 punti percentuali. Mentre la scorsa settimana il tasso nominale annuo (TNA) delle entità bancarie si è spostato attorno al 50%, ora si trova al 40%.
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In ogni caso, la diminuzione non è così pronunciata come quando l’autorità monetaria ha eliminato il tetto nominale annuo del 110% che le banche dovevano pagare per i depositi tradizionali per i rivenditori, momento in cui il taglio ha raggiunto i 40 punti. Ma se fosse accelerato: La BCRA ha tagliato il tasso di riferimento di 30 punti tra metà aprile e inizio maggio e le banche lo seguirono.
Dopo la caduta del tasso di riferimento, le banche hanno tagliato di circa 10 punti il tasso nominale annuo per i depositi a termine dei loro clienti.
Le banche che offrono il TNA più elevato per i depositi a tempo determinato sono Bibank con il 43% e le banche Macro, CMF, Voii, Crédito Regional Compañía Financiera e Bica con il 42%, secondo quanto riferiscono le due entità alla BCRA.
D’altro canto, il Banco de Galicia e Buenos Aires, il Banco de la Ciudad de Buenos Aires, il Banco Comafi, il Banco Hipotecario, il Banco Meridian, il Banco Provincia de Tierra del Fuego hanno applicato ai tassi BCRA il 41% nominale annuo per i loro contratti a tempo determinato depositi a 30 giorni.
Pertanto, la banca che ha i tassi più alti offre un tasso effettivo mensile del 3,53%. Cioè, ad esempio, effettuando un deposito a termine fisso di 30 giorni di $ 100.000 si otterrà un rendimento di $ 103.534,25 come restituzione del capitale originale più interessi.
Da quando il nuovo governo si è insediato lo scorso dicembre, il ministro dell’Economia Luis Caputo mantengono tassi di interesse negativi in termini reali, offrono cioè un rendimento che non compensa la perdita di potere d’acquisto del denaro dovuta all’inflazione, che a marzo ha raggiunto l’11% mensile e il 287,9% su base annua.
A dicembre la BCRA ha tagliato i tassi di interesse Depositi a tempo determinato a 30 giorni dal 133% al 110% nominale annuo. E all’inizio di marzo ha abbassato il tasso di riferimento ed eliminato il tasso minimo imposto alle banche per i loro depositi. Nel mese di aprile, intanto, ha applicato due tagli di 10 punti percentuali ciascuno in soli 15 giorni e, appena iniziato maggio, ne ha applicato un terzo. Lo ha così portato al livello attuale del 50% del tasso annuo nominale.
La strategia è quella di impedire che le passività remunerate della BCRA (il Leliq, in primo luogo, e i pronti contro termine passivi) generino emissione di moneta endogena pagando rendimenti che facciano crescere la massa monetaria a un tasso superiore all’inflazione.
Poiché la performance dei depositi a termine dipende in gran parte da ciò che le passività monetarie della BCRA pagano agli enti bancari, il risultato ottenuto dai risparmiatori per i depositi a termine è crollato.
Comunicando la riduzione del tasso il 2 maggio, l’autorità monetaria ha assicurato: “La decisione della BCRA è presa in considerazione del contesto finanziario e di liquidità e si basa sul rapido aggiustamento delle aspettative di inflazione, sul rafforzamento dell’ancora fiscale e sulla impatto monetario restrittivo derivante dalla stagionalità dei pagamenti esterni del Tesoro per il trimestre in corso.
