I depositi a tempo determinato tradizionale sorpreso di nuovo. Nonostante le riduzioni dei tassi di interesse che la Banca Centrale ha ordinato per portarli in territorio ancora più negativo in termini reali, nell’ultimo mese la domanda di questo strumento ha fatto sì che l’importo totale dei collocamenti crescesse ben al di sopra dell’inflazione stimata dal mercato.
Lui azioni dei depositi a tempo determinato del settore privato ha chiuso aprile a 21,95 miliardi di dollari. La cifra implica un aumento nominale del 12,6% mensile, molto più alto del CPI, che secondo misurazioni private sarebbe stato compreso tra l’8% e il 9%. Secondo le stime della BCRA l’importo collocato sarebbe cresciuto del 9% in termini reali.
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La ripresa è sorprendente, tenendo conto delle successive riduzioni dei tassi di interesse che portano a rendimenti sempre più negativi. Secondo gli analisti, c’erano diversi fattori ciò potrebbe aver influenzato la decisione dei risparmiatori di continuare a scommettere su questo strumento anche in caso di perdite in termini reali.
Il tasso è sceso ma la durata fissa è aumentata
Salvador Vitelli, analista di Romano Group, sottolinea che si percepisce “qualche miglioramento” nella domanda di depositi tradizionali a tempo determinato e stima che sarà guidata, principalmente, dall’aspettativa che a breve o medio termine l’autorità monetaria continuare a tagliare i rendimenti di questi strumenti.
“Gli investitori credono che la Banca Centrale continuerà ad abbassare i tassi di interesse e quindi costituiscono questi collocamenti approfitta delle tariffe attuali. Allo stesso tempo, si tratta di importi che restano e che sono piuttosto rigidi verso il basso, quindi tendono a crescere di nuovo”, sostiene.
Vitelli aggiunge che l’ azioni del tempo determinato viene recuperato anche in termini reali nella misura in cui il indice di inflazione continua a rallentare. La diminuzione degli anticipi di prezzo fa sì che il totale collocato registri reali miglioramenti senza la necessità di aumentare significativamente il volume.
Tomas Ambrosetti, direttore di Guardian Capital, concorda sul fatto che l’aumento reale del totale investito a tempo determinato è un prodotto delle aspettative di investitori e risparmiatori, che Anticipano la decisione della Centrale riguardo ai futuri cali dei tassi di interesse e scegliere di garantire il rendimento attuale attraverso nuovi collocamenti.
“La dinamica ancora favorevole del termine fisso potrebbe essere spiegata anche dal clima e dalle prospettive calma del dollaro. Ciò spinge ancora molti risparmiatori ad attenersi alle alternative di maturazione dei tassi di interesse, tra cui le più conservatrici e con disponibilità a breve termine”, ha aggiunto l’economista Gustavo Ber.
Inoltre, secondo l’analista finanziario Christian Buteler, la crescita della quantità di pesos nell’economia registrata nell’ultimo mese e l’aumento nominale che ha generato il tasso di interesse dello stesso strumento, che gli dà una base di progresso considerando chi decide di rinnovarlo.
