Anche se la versione ufficiale sostiene che gran parte dell’aggiustamento che ha consentito ai conti pubblici di raggiungere un surplus è stato dovuto al taglio dei privilegi e alle spese inutili, un rapporto della società di consulenza Empiria precisa che L’impatto vero è stato quello del “frullatore” che si è fatto sentire soprattutto su pensioni e stipendi.
Nel primo trimestre l’avanzo primario è stato di 3.868.000 milioni di dollari, che equivarrebbe a 0,6% del PIL, secondo la stima IARAF. L’avanzo fiscale, dopo il pagamento del debito, ammonta a 1.133.000 milioni di dollari, che equivarrebbe a un 0,2% del prodotto.
Empiria divide gli strumenti utilizzati per la regolazione in tre: La motosega spiega il 28%, il frullatore il 60% e il congelatore il 12%..
Sotto il potere della motosega, lo strumento che il Governo associa alla riduzione dei privilegi e alle trattative, diminuiscono le opere pubbliche e i trasferimenti correnti alle Province, con tagli dell’87% e del 76% in termini reali, che a loro volta rappresentano il 22% e il 6% dell’aggiustamento totale.
All’interno del frullatore, pensioni e pensioni sono state ridotte, con un calo del 29% in termini reali rispetto allo scorso anno, che rappresenta il 33% della spesa, seguono gli stipendi e le università, rispettivamente con -23% e 13%.
Al terzo livello del frullatore ci sono i piani sociali, che perdono il 29% e contribuiscono al risanamento per il 10%, mentre la categoria “Altri” perde il 46% e rappresenta il 4% del taglio.
I sussidi sono andati al “congelatore”soprattutto quelli legati ai servizi pubblici, che sono diminuiti del 46% in termini reali rispetto al primo trimestre dello scorso anno e spiegano il 12% della contrazione della spesa.
“A differenza di quanto comunicato dal presidente Javier Milei, Comprendiamo che il miglioramento fiscale ha risposto principalmente all’effetto di liquefazione (il 35% dell’aggiustamento si è concentrato sulle pensioni) e non un taglio o un aumento della produttività della spesa. Questo ritorna Il risultato è piuttosto debole e lascia dubbi sulla sua sostenibilità. nel tempo”, sottolineano da LCG.
L’elevata inflazione è stata una componente essenziale della liquefazione, con voci di spesa praticamente congelate. Ma ora quello L’indice dei prezzi chiuderà aprile intorno al 9%, Questo effetto sta svanendo.
Per Consultatio, “di fronte a questo processo di disinflazione accelerata, il Governo sarà costretto a modificare il suo programma economico. L’aggiustamento fiscale deve mostrare un salto di qualità, con una minore dipendenza dalla liquefazione e una maggiore prevedibilità di tagli e ricavi.
Eccedenze tutto l’anno?
Nicolás Gadano, capo economista di Empiria, lo sostiene nonostante il calo dell’inflazione Il Governo riuscirà a chiudere l’anno con il saldo primario o addirittura con un surplus. “Non è che l’effetto blender scompaia. Con la modifica della formula, le pensioni saranno adeguate all’inflazione di due mesi prima e smetteranno di perdere in termini reali. Ma non recupereranno ciò che hanno perso e secondo al nostro calcolo Il Governo potrà consolidare un risparmio di 1 punto sul prodotto rispetto all’anno scorso, che è più di quanto lo stesso Governo stimava di risparmiare”.
Così, “ciò che è iniziato con la liquefazione si consolida con un provvedimento che genera ulteriori risparmi strutturali”.
A ciò si aggiunge che in futuro è stato effettuato l’adeguamento del tasso e Ciò fornirebbe una riduzione della spesa pari allo 0,5% del Pil.
Anche di fronte alla decisione del governo di rinviare le spese per riportare i conti in positivo, come nel caso dei pagamenti alle società energetiche che ora cercheranno di coprire con un bond da 600 milioni di dollari, Gadano sostiene che “l’adeguamento è in corso.”
“La cosa più fattibile è che si raggiunga il pareggio primario nel 2024 vista la convinzione mostrata dal Governo. Al di là del fatto che i numeri del primo trimestre sono forzati “È un vero aggiustamento fiscale, non è una bugia.”rafforza.
“Se avessero un avanzo primario sarebbero vicini all’equilibrio finanziario. Sia il saldo che l’avanzo primario rappresentano un risultato spettacolare. Il peso degli interessi quest’anno non è così forte e per il prossimo anno è un risultato molto importante”, dice Gadano.
“Anche il recupero della tassa sul carburante deve continuare, il governo non può rilassarsi se vuole mantenere l’obiettivo fiscale.” Questa tassa dovrebbe aumentare nuovamente a partire dall’inizio di maggio. “Sarebbe una battuta d’arresto se ancora una volta, come ha fatto Massa, il Governo rinviasse l’impatto dell’adeguamento inflazionistico della tassa sui carburanti. “Se fosse concreto, rappresenterebbe un impatto aggiuntivo dello 0,4% del PIL.”
Gadano ammette che uno dei semafori gialli di fronte al programma fiscale è proprio questo il calo dell’attività che incide sulle entrate fiscali.
“Il nostro scenario è che l’economia si riprenderà, anche se non a forma di V corta come afferma il governo.. Ciò consentirebbe al reddito di smettere di diminuire in termini reali”.
Oggi la tassa PAIS rappresenta la 13% della raccolta e il governo ha promesso di annullarlo quest’anno. Allo stesso tempo, questa tassa, che rende più costosi gli acquisti in dollari, è legata al tasso di cambio. Una volta unificato, il valore del dollaro dovrebbe scomparire.
“La tassa PAIS è un’altra delle luci gialle. In una piena uscita dagli stock sarà molto difficile sostenerla, ma con questa riduzione il Governo perderebbe entrate fiscali che pesano molto e non sono condivise. Non dico che sarà fatto dall’oggi al domani ma “Dovrebbero mettere insieme qualcosa per eliminare la tassa PAIS e sostituirla con altre tasse.”
