Ma ciò sta creando grossi problemi ad altre banche centrali, in particolare a quelle asiatiche.
Anche se la BoJ sta finalmente abbandonando la sua lunga adesione ad una politica monetaria ultra-espansiva – è diventata l’ultima banca centrale ad abbandonare i tassi di interesse negativi a marzo – lo sta facendo a passo di lumaca.
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La scorsa settimana, la BoJ ha mantenuto il tasso di riferimento stabile nell’intervallo compreso tra lo 0 e lo 0,1%. Anche se uno yen più debole potrebbe potenzialmente stimolare l’attività economica giapponese rendendo le esportazioni più economiche sui mercati globali, la banca centrale giapponese è chiaramente preoccupata che un calo troppo brusco della valuta si tradurrà in instabilità finanziaria, poiché investitori e consumatori perderanno fiducia nell’economia giapponese e spostare una parte maggiore del proprio denaro all’estero.
E la debolezza dello yen pesa chiaramente sui titoli giapponesi. L’indice Nikkei 225 è crollato del 7% rispetto al massimo storico raggiunto il mese scorso.
La BoJ non è l’unica banca centrale asiatica alle prese con il rafforzamento del biglietto verde. Altri temono che un dollaro USA più forte spingerà al rialzo il prezzo delle materie prime scambiate a livello globale come il petrolio, che sono tipicamente prezzate nella valuta americana e aumenterà i costi degli interessi sul loro debito in dollari USA.
Indonesia e Cina in allerta
La banca centrale indonesiana ha colto di sorpresa gli investitori la scorsa settimana quando ha aumentato il tasso di interesse di riferimento di 25 punti base al livello record del 6,25% per sostenere la valuta.
Il governatore della Banca indonesiana Perry Warjiyo ha affermato che l’incertezza globale è esplosa in seguito alla ripresa del dollaro americano e al conflitto in Medio Oriente, e ciò ha giustificato una “risposta politica anticipatoria, lungimirante e preventiva”.
Anche se quest’anno l’inflazione è rimasta entro l’obiettivo della banca centrale indonesiana compreso tra l’1,5% e il 3,5%, c’è il rischio che un indebolimento della rupia possa alimentare l’inflazione spingendo al rialzo i prezzi di cibo e carburante importati.
Anche l’Indonesia sta risentendo degli effetti negativi dei deflussi di capitali: gli investitori stranieri hanno venduto quasi 600 milioni di dollari (914 milioni di dollari) in titoli di stato indonesiani questo mese.
Nel frattempo, le Filippine e la Tailandia stanno ritardando i tagli dei tassi di interesse per evitare di destabilizzare le loro valute, e il capo della banca centrale coreana, Rhee Chang-yong, ha descritto la debolezza del won come “eccessiva”. La valuta coreana è al minimo dal 2022.
Rhee sottolinea la forza del dollaro americano e le tensioni geopolitiche nel Medio Oriente
L’Est sta contribuendo al declino del won, così come la debolezza di altre valute asiatiche come lo yen giapponese e lo yuan cinese.
Lo yuan è in calo mentre la seconda economia mondiale continua a lottare con il collasso del mercato immobiliare che ha indebolito la spesa dei consumatori. Ciò ha spinto le aziende cinesi ad accumulare dollari USA prevedendo che lo yuan continuerà a scendere, il che pesa ulteriormente sulla valuta.
Lo yuan è sceso da circa 6,7 per dollaro USA all’inizio dello scorso anno a 7,2 attuale, facendo temere che la Cina possa innescare una guerra valutaria globale utilizzando una valuta più debole per sostenere le sue esportazioni di manufatti di fascia alta.
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