Riferendosi alla condizione necessaria affinché il processo di disinflazione si consolidi, lo ha sottolineato “è necessario chiarire come ci muoveremo verso un sistema monetario di concorrenza valutaria.”
Secondo il controverso economista, ““Con un’inflazione mensile inferiore al 6% mensile, il governo deve preoccuparsi che non aumenti nuovamente nei prossimi mesi.”motivo per cui ha ritenuto che “l’attacco definitivo contro l’inflazione con simultanea vigorosa riattivazione dell’economia può essere attuato solo a partire dall’unificazione e dalla liberalizzazione dei cambi che si ottengono senza un salto di svalutazione”.
In questo senso, ha affermato che “l’attuale sistema monetario non consente al dollaro di svolgere efficacemente tutte le funzioni di una moneta a corso legale, in particolare quella di servire come riserva di valore e consentire l’utilizzo del risparmio in dollari per finanziare investimenti o capitale circolante di persone e aziende”, indicando che “quindi è molto diverso da un regime efficiente di concorrenza valutaria”.
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Analizzando lo scenario attuale, ha espresso che ““Il sistema dei cambi non è un ‘mercato unico e libero dei cambi’ ma piuttosto una divisione confusa e insincera, dove non c’è né unità né libertà,” assicurando che “permette una gestione discrezionale sia sul lato delle quantità che dei prezzi a seconda della tipologia di transazioni consentite”, so “Ci sono molte transazioni che sono semplicemente condannate all’illegalità.”
Ciò premesso, Cavallo riteneva che”La soluzione migliore è una divisione formale del mercato dei cambi, mantenendo i controlli di cambio sulle transazioni relative al commercio estero di beni e liberalizzando totalmente tutto il resto delle transazioni, fondamentalmente quelle di servizi e transazioni finanziarie per la circolazione dei capitali. verso un sistema monetario di concorrenza valutaria”, pur avendo chiarito che “la competizione valutaria sarà perfezionata quando il mercato commerciale potrà essere riunificato con il libero mercato finanziario”.
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Allo stesso modo, ha indicato che “l’unico meccanismo in grado di consentire e indurre la rimonetizzazione in dollari dell’economia decisa dai cittadini è la liberalizzazione del mercato finanziario insieme al riciclaggio di denaro e all’autorizzazione per le banche a ricevere depositi in dollari con lo stesso facilità e prerogative dei depositi in pesos”.
In questo senso Cavallo ha contribuito a questo Per mantenere la stabilità del livello dei prezzi, la Banca Centrale deve “gestire le riserve legali dei depositi in pesos e dollari, i tassi di interesse in entrambe le valute (attraverso operazioni di mercato aperto con obbligazioni in pesos e dollari) e intervenire sul mercato dei cambi “acquistando o vendendo riserve in modo tale da tendere a stabilizzare il prezzo del dollaro in pesos.”
Allo stesso tempo, ha avvertito che un’apertura totale delle azioni senza una fase preliminare di liberalizzazione finanziaria potrebbe aumentare il rischio di “un salto iniziale di svalutazione che richiede ancora una volta il riallineamento dei prezzi relativi dei beni commerciabili e dei tassi dei servizi pubblici”.
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