Nonostante il FTSE100 raggiungendo livelli record, penso che ci siano ancora opportunità di reddito passivo nelle azioni del Regno Unito. E una che spicca in questo momento è l’azienda di alcolici Diageo (LSE:DGE).
Con 37 anni di aumenti consecutivi, l’azienda è un aristocratico dei dividendi. E con il prezzo delle azioni vicino al minimo di 52 settimane, questo potrebbe essere un buon momento per prendere in considerazione l’acquisto delle azioni.
Reddito da dividendi
Ai prezzi odierni, investendo £ 10.000 in Diageo otterrei 359 azioni. E con un rendimento da dividendi di poco inferiore al 3%, potrei aspettarmi di ricevere 293 sterline all’anno senza fare praticamente nulla.
Questo senza reinvestire i dividendi. Se utilizzassi il denaro ricevuto nel decennio successivo per acquistare più azioni, i miei rendimenti potrebbero potenzialmente essere ancora più elevati.
Ciò che potrei guadagnare esattamente dopo un calo reinvestindo in azioni Diageo dipende dal rendimento dei dividendi in quel momento. Ma con una media del 3%, potrei arrivare a £ 593 all’anno.
Inoltre, le cose registrano una brusca ripresa su un periodo più lungo. Le stesse ipotesi suggeriscono che investire 10.000 sterline oggi potrebbe fruttare 1.298 sterline di reddito passivo annuo dopo 20 anni e 2.842 sterline dopo 30 anni.
Può continuare?
Naturalmente, nulla è garantito per quanto riguarda i dividendi. E l’impressionante track record di Diageo non elimina del tutto il rischio che il dividendo possa diminuire in futuro.
Questo è stato particolarmente rilevante di recente. La debole domanda negli Stati Uniti, in America Latina e nei Caraibi ha causato un calo dei volumi di vendita e dei profitti.
Questo è il motivo per cui il titolo è crollato del 25% negli ultimi 12 mesi. Ma il management ritiene che il problema sia temporaneo e si aspetta una crescita delle vendite tra il 5% e il 7% nel medio termine.
Lo trovo plausibile e non vedo nulla di intrinsecamente sbagliato nel business. Ma se avessi acquistato le azioni un anno fa a 37 sterline per azione, avrei potuto pensare di averle pagate troppo.
Il dividendo è in pericolo?
Non credo che il dividendo di Diageo corra il pericolo imminente di essere tagliato. La società ha guadagnato 2,5 miliardi di sterline in contanti gratuiti negli ultimi 12 mesi e le sue distribuzioni agli azionisti ammontano a circa 1,8 miliardi di sterline.
Se l’azienda dovesse sottoperformare nei prossimi mesi, il dividendo potrebbe aumentare più lentamente del solito. Ma mi aspetto che continui ad aumentare costantemente per qualche tempo.
Negli ultimi 37 anni, Diageo ha sopportato la pandemia di Covid-19, la crisi finanziaria globale e il fallimento delle dotcom. E sebbene non sia rimasto immune dagli effetti di questi eventi, è sopravvissuto.
Oltre a ciò, la società ha trovato il modo di aumentare il proprio dividendo ogni anno mentre queste cose accadevano. Quindi non penso che una flessione delle vendite a breve termine interromperà il dividendo.
Dovrei comprare azioni Diageo?
La lezione che si può trarre dal recente calo del prezzo delle azioni di Diageo non è che la società abbia perso la strada. Il fatto è che anche un business davvero valido può essere troppo caro ed è qualcosa a cui gli investitori devono prestare attenzione.
In questo momento, il titolo viene scambiato a una valutazione molto più ragionevole. E data la forte posizione competitiva dell’azienda, è un titolo che prenderei in considerazione di acquistare per un decennio o più di reddito passivo.
