La guerra aziendale non è finita.
In gioco: il controllo di una delle più antiche aziende della California.
Imperterrita dal rifiuto della sua offerta di buyout da 878 milioni di dollari per Ducommun Inc. (NYSE: DCO) all’inizio di questo mese, la società di private equity Albion River LLC ha dichiarato che porterà il caso direttamente agli azionisti della società aerospaziale e di difesa con sede a Santa Ana che ne fa risalire le origini alla corsa all’oro della California.
“Albion continua a credere che i mercati pubblici non siano un contesto appropriato affinché Ducommun possa attuare la propria strategia e massimizzare il valore per gli azionisti”, ha affermato in una dichiarazione del 22 aprile l’acquirente di società del settore della difesa tecnica con sede a Washington. “Siamo azionisti a lungo termine della società e intendiamo presentare la nostra causa direttamente agli azionisti a tempo debito”.
Albion ha dichiarato nella dichiarazione di possedere più del 9,2% delle azioni in circolazione di Ducommun e di continuare ad acquisire azioni.
Ducommun aveva affermato in precedenza, in una dichiarazione in cui respingeva l’offerta di Albion River, che “la proposta iniziale sottovaluta Ducommun e non riflette pienamente le comprovate iniziative di crescita a lungo termine della società”.
Il management di Ducommun ha detto che manterrà la sua strada. Si prevede una crescita dei ricavi di circa il 33%, fino a 1 miliardo di dollari entro il 2027, rispetto ai 757 milioni di dollari dello scorso anno.
In una conferenza sugli utili a febbraio, il direttore finanziario di Ducommun, Suman Mookerji, ha dichiarato agli analisti azionari che i ricavi della società nel 2023 erano cresciuti del 6,2% rispetto all’anno precedente e ha sottolineato l’elevato arretrato di affari.
L’amministratore delegato Stephen Oswald ha affermato che “il futuro è molto luminoso”. Tuttavia, anche se ho riconosciuto che “siamo un po’ pizzicati qua e là”. Quel poco include un calo dell’88% dell’utile netto a 15,9 milioni di dollari nel 2023 da 135,5 milioni di dollari nel 2021.
Condividi Montagne russe
I mercati suggeriscono che gli azionisti potrebbero essere aperti all’offerta di Albion.
Quando l’8 aprile il management di Ducommun annunciò l’offerta iniziale di acquisto di azioni di Albion a 60 dollari per azione, il prezzo delle azioni della società balzò da meno di 49 dollari per azione a quasi 57 dollari. È sceso sotto i 52 dollari alla notizia che il management di Ducommun stava rifiutando l’offerta.
Dopo il successivo annuncio di Albion che avrebbe portato il caso direttamente agli azionisti, le azioni di Ducommun sono risalite a circa 54 dollari il 25 aprile.
Eredità profonda
Nei 175 anni trascorsi dagli inizi di Ducommun come negozio unico, Ducommun si è evoluto in un’azienda aerospaziale e di difesa i cui principali clienti includono RTX Corp. (NYSE: RTX), The Boeing Co. (NYSE: BA) e la società aerospaziale europea Airbus.
Ducommun ha interpretato ruoli nel Boeing 737 Max, negli elicotteri Apache dell’esercito americano, nell’aereo da combattimento F-35 e nei missili MIRV.
Ducommun è anteriore al Stato della California
Ducommun Inc. celebra quest’anno il suo 175° anniversario. Le sue origini risalgono alla corsa all’oro del 1849, un anno prima che la California diventasse uno stato.
Il fondatore dell’azienda era Charles Ducommun, un immigrato dalla Svizzera.
“Evolundosi da un negozio di forniture di ferramenta aperto da Charles Ducommun a Los Angeles durante la corsa all’oro in California, l’azienda ha contribuito alla nascita dell’industria aerospaziale nel sud della California fornendo alluminio per aerei ai primi pionieri aerospaziali come Lindbergh, Douglas e Lockheed”, ha affermato afferma l’azienda sul suo sito web.
Lindbergh era Charles Lindbergh, che divenne la prima persona a volare senza scalo attraverso l’Atlantico, realizzando un risultato storico quasi un secolo fa, quando Ducommun era già in attività da 78 anni.
Ducommun iniziò dotando i cercatori di ferramenta e articoli vari durante la corsa all’oro.
L’azienda è ora specializzata in due aree principali – sistemi elettronici e sistemi strutturali – per produrre prodotti e componenti complessi per piattaforme di aerei commerciali, programmi militari e spaziali mission-critical e sofisticate applicazioni industriali.
Ducommun (NYSE: DCO) divenne pubblica nel 1946.
