Gold Resource Corporation (AMEX:GORO) Trascrizione della chiamata sugli utili del primo trimestre 2024 3 maggio 2024
Gold Resource Corporation non è tra i 30 titoli più popolari tra gli hedge fund alla fine del terzo trimestre (vedere i dettagli qui).
Operatore: Buon pomeriggio, signore e signori e benvenuti alla teleconferenza sugli utili del primo trimestre 2024 di Gold Resource. Al momento, tutte le linee sono in modalità di solo ascolto. Dopo la presentazione, condurremo una sessione di domande e risposte. [Operator Instructions] Questa chiamata verrà registrata venerdì 3 maggio 2024. Ora vorrei affidare la conferenza a Chet Holyoak. Per favore, vada avanti, signore.
Chet Holyoak: Grazie Ludy e buongiorno a tutti. A nome del team Gold Resource, vorrei darvi il benvenuto alla nostra teleconferenza, riguardante i risultati del primo trimestre 2024. Prima di iniziare la chiamata, ci sono un paio di questioni di pulizia che vorrei affrontare. Si prega di notare che alcune dichiarazioni da rilasciare oggi sono di natura previsionale e come tali sono soggette a numerosi rischi e incertezze, come descritto nella nostra relazione annuale sul modulo 10-K e in altri documenti depositati presso la SEC. Si prega di notare che tutti gli importi a cui si fa riferimento durante questa presentazione sono in dollari statunitensi, salvo diversa indicazione. Insieme a me nella chiamata oggi c’è Allen Palmiere, il nostro Presidente e CEO; e Alberto Reyes, il nostro Direttore Operativo. Dopo Allen, Alberto e le mie osservazioni preparate, saremo disponibili a rispondere alle domande.
La teleconferenza è in fase di webcast. Per quelli di voi che si uniscono a noi nel webcast, è possibile scaricare una copia PDF delle diapositive della teleconferenza. L’evento sarà disponibile per la riproduzione anche sul nostro sito web più tardi oggi. Il comunicato stampa di ieri emesso dopo la chiusura del mercato e il modulo 10-Q di accompagnamento sono stati depositati presso la SEC su EDGAR e sono disponibili anche sul nostro sito Web all’indirizzo www.goldresourcecorp.com. Ora passerò la chiamata ad Allen.
Allen Palmiere: Grazie, Chet e buongiorno a tutti. Vorrei ringraziare tutti voi per aver partecipato alla nostra teleconferenza del primo trimestre. Affronterò prima alcuni punti e poi Alberto si occuperà delle operazioni seguito da Chet con i risultati finanziari. Dopo i loro interventi, farò alcune osservazioni conclusive e poi ci apriremo alle domande. Stavo rivedendo i commenti precedenti che avevo fatto e mi sono reso conto che inizio sempre affrontando le sfide che abbiamo affrontato nel trimestre o nell’anno. La realtà è che l’estrazione mineraria è un’attività impegnativa. Ogni miniera presenta sfide uniche e, dato che non possiamo vedere la roccia davanti alle aree minerarie attive, ci sono sempre sorprese. Il nostro compito è essere in grado di affrontare queste sorprese man mano che si verificano, mantenendo un livello di produzione ragionevolmente costante.
La storia continua
I fattori non controllabili come i prezzi delle materie prime e i tassi di cambio aggiungono un ulteriore livello di complessità. Durante il primo trimestre abbiamo riscontrato alcuni problemi di disponibilità delle attrezzature a causa dell’invecchiamento della flotta. Abbiamo anche riscontrato inaspettate cattive condizioni del terreno che hanno portato alla riqualificazione del nostro piano minerario. Il peso messicano ha continuato a mantenersi più forte del previsto nei confronti del dollaro USA, il che ha influito negativamente sui nostri costi di produzione e di capitale. Anche un prezzo dello zinco inferiore alle previsioni ha influito negativamente sui ricavi dei nostri sottoprodotti. Sebbene i tassi di cambio e i prezzi delle materie prime non siano controllabili, rimaniamo concentrati su quei fattori che possiamo controllare, tra cui la riduzione dei costi e l’aumento della produttività. Per raggiungere questi obiettivi, in questo trimestre abbiamo estratto selettivamente filoni minerari di qualità superiore e abbiamo ottenuto un migliore controllo della qualità migliorando la geotecnologia progettata per ridurre la rottura eccessiva e la diluizione.
All’inizio del primo trimestre del 2024, intraprendiamo anche una revisione del processo nel concentratore per identificare opportunità per migliorare i recuperi. La natura di tentativi ed errori di questi test ha portato a recuperi inferiori al previsto per alcune settimane, ma entro la fine del trimestre abbiamo iniziato a vedere risultati positivi e recuperi stabilizzati. La liquidità continua ad essere scarsa e rimane un obiettivo chiave per l’azienda. Andiamo ora alla diapositiva 4 e tratterò brevemente i risultati della nostra esplorazione. Continuiamo a concentrare le nostre attività nelle aree di mineralizzazione conosciute come le Tre Sorelle: Gloria, Marena e una continuazione di Splay 31 come abbiamo discusso in passato. Queste aree saranno una parte fondamentale del futuro di Don David. E continuiamo a spendere soldi per esplorarli con l’obiettivo di aggiungere materiale di qualità superiore alle nostre risorse e riserve.
Posso dire che quando rifaremo la nostra SK 1300 quest’anno tutti vedranno i risultati del nostro lavoro, ma è abbastanza incoraggiante. Passo ora la chiamata ad Alberto, per un aggiornamento sull’operatività.
Alberto Reyes: Ciao a tutti e buongiorno a tutti. Tuttavia, il primo quarto ha concluso la sicurezza con zero incidenti in termini di tempo perso, non senza affrontare molteplici sfide. La disciplina di alcuni team nel raggiungere i propri risultati in termini di sicurezza è la stessa disciplina che abbiamo osservato nelle attività quotidiane e nelle iniziative di risparmio sui costi. Nonostante le grandi difficoltà operative ed esterne, il team ha dimostrato resilienza nel superare le sfide. Preparati per la chiusura del TSF, acqua limitata, volume di acqua per la lavorazione che influisce sui livelli di pH. Sebbene il pareggio sia stato raggiunto a febbraio, la stessa elaborazione rimane non ottimale. Il nostro sistema esegue una revisione all’inizio del secondo trimestre per ottimizzare lo stesso circuito. Tra i fattori esterni figurano la fluttuazione dei prezzi dei metalli di base e il rafforzamento del peso messicano rispetto al dollaro.
Le strategie di riduzione dei costi continuano ad essere globali, in aumento rispetto ai costi e mantenendo i livelli di produttività. La produzione nel primo trimestre ha raggiunto circa 98.000 tonnellate, pur operando con una produttività ridotta rispetto al 2023, risultando pari a 1.330 tonnellate al giorno e in linea con i nostri obiettivi per il 2024. Sono lieto di riferire che abbiamo lavorato quasi 98.900 tonnellate di minerale e venduto circa 3.567 once d’oro e 216.000 once d’argento equivalenti a oltre 5.965 once d’oro equivalenti. Inoltre, abbiamo venduto 264 tonnellate di rame, circa 667 tonnellate di piombo e oltre 1.682 tonnellate di zinco. Passando ora alla diapositiva 6, le spese in conto capitale di DDGM sono in linea con il piano annuale di investimento di 1,35 milioni di dollari nello sviluppo sotterraneo, 283.000 dollari in altri sostegni e 440.000 dollari nella perforazione di riempimento.
Il sostegno agli investimenti di capitale è stato pari a 2,1 milioni di dollari, mentre l’aumento degli investimenti è stato pari a 899.000 dollari, rispettando le previsioni annuali. Lo sviluppo dell’esplorazione per 250 metri inizierà nel secondo trimestre. Riconosciamo l’impegno e i risultati ottenuti dal team DDGM che ha dimostrato resilienza, comunicazione e organizzazione efficaci nel promuovere la salute e la sicurezza mantenendo l’attenzione sugli obiettivi aziendali. Ora passerò la presentazione a Chet per discutere i risultati finanziari.
Chet Holyoak: Grazie, Alberto. Durante il primo trimestre abbiamo registrato una lieve diminuzione del nostro saldo di cassa e abbiamo chiuso il trimestre con 5,7 milioni di dollari. Il calo della liquidità è dovuto principalmente alle minori vendite e all’aumento dei costi di cassa presso DDGM di cui parleremo tra poco e che spenderemo in relazione al nostro programma di esplorazione, come menzionato in precedenza da Allen. La liquidità generata dalle attività operative è stata di 1,5 milioni di dollari per l’anno e comprende 900.000 dollari spesi per l’esplorazione in Messico e oltre 200.000 dollari spesi nel Michigan in relazione al progetto di ottimizzazione Back Forty. Per il primo trimestre del 2024, abbiamo registrato una perdita netta di 4 milioni di dollari o 0,05 dollari per azione. Durante il trimestre le vendite nette di 18,7 milioni di dollari sono state inferiori del 40% rispetto allo stesso periodo del 2023, principalmente a causa dei minori volumi di tutti i metalli venduti e del prezzo dello zinco inferiore del 22%.
Mentre i costi di produzione per il trimestre, pari a circa 16,1 milioni di dollari, sono leggermente inferiori rispetto all’anno precedente, le tonnellate significativamente inferiori lavorate insieme alle minori once equivalenti d’oro vendute, hanno avuto un impatto sfavorevole sui costi unitari come il costo per tonnellata lavorata e il costo per equivalente in oro. oncia venduta. Ne discuteremo un po’ di più nella pagina successiva. L’ammortamento per il periodo è inferiore all’ammortamento per lo stesso periodo nel 2023, principalmente a causa del minore ammortamento dell’UOP a seguito di meno tonnellate estratte. Infine, il profitto minerario lordo sarà inferiore nel 2023, principalmente a causa delle minori vendite che non saranno proporzionalmente compensate dai minori costi di produzione. Per il trimestre Don David Gold Mine’s, il costo totale in contanti dopo il credito di coprodotto è stato di $ 1.667 per oncia equivalente in oro venduta e il costo totale in contanti per oncia equivalente in oro venduta è stato di $ 2.295 per oncia.
Passando alla diapositiva 8, discuteremo dei costi di cassa per il trimestre. I due fattori chiave legati all’aumento del costo in contanti per oncia equivalente in oro venduta sono la riduzione delle once equivalenti in oro vendute e una riduzione dei crediti di coprodotto. Le once d’oro equivalenti sono inferiori a causa delle minori tonnellate lavorate, del minerale di qualità inferiore e dei recuperi realizzati durante il trimestre. Anche alcune delle nostre spedizioni finali durante il trimestre hanno subito ritardi poiché i nostri clienti non hanno potuto riceverle a causa delle vacanze di Pasqua. Il credito di coprodotto inferiore è stato il risultato di minori tonnellate di rame, piombo e zinco vendute rispetto ai rispettivi periodi del 2023 e del prezzo del metallo realizzato per lo zinco significativamente più basso durante il trimestre. Analogamente al calo delle once d’oro equivalenti, alcune spedizioni di coprodotti sono state ritardate a causa delle vacanze di Pasqua.
Sebbene i fattori sopra menzionati abbiano avuto un impatto negativo sul trimestre, stiamo assistendo a una tendenza al rialzo dei prezzi dei metalli e i test metallurgici hanno prodotto risultati positivi nel nostro impianto di lavorazione. Allen, torniamo a te.
Allen Palmiere: Grazie, Chet. Con l’aumento dei prezzi delle materie prime e l’indebolimento del peso che abbiamo visto ultimamente, la nostra generazione di cassa sta migliorando e alleviando parte della pressione di cassa a cui siamo stati sottoposti negli ultimi mesi. Il prezzo delle azioni si è leggermente ripreso, ma riteniamo ancora che non rifletta il valore sottostante della società. Abbiamo ancora un bilancio relativamente forte e eccellenti team tecnici e operativi e i nostri risultati esplorativi sono molto incoraggianti e puntano a un futuro luminoso. Il Consiglio di amministrazione e il management continuano a esplorare e valutare alternative strategiche per creare valore per i nostri azionisti. Sebbene non sia stata presa alcuna decisione e non vi sia alcuna certezza sul risultato, siamo fiduciosi che il processo sia necessario per garantire di agire nel migliore interesse di tutte le parti interessate. Detto questo, passerò la chiamata all’operatore per eventuali domande.
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