Il capo della Banca del Giappone, Kazuo Ueda, ha dichiarato mercoledì che l’inflazione è diventata più suscettibile agli effetti di uno yen debole e che la banca centrale prenderà in considerazione una risposta di politica monetaria se le prospettive dei prezzi cambiano.
Le osservazioni di Ueda, arrivate il giorno dopo l’incontro con il Primo Ministro Fumio Kishida, segnalano una maggiore cautela riguardo al forte deprezzamento dello yen rispetto al dollaro USA che apparentemente ha innescato un nuovo ciclo di interventi sul mercato da parte delle autorità giapponesi la scorsa settimana.
Dopo le sue precedenti osservazioni, che erano state interpretate dai mercati come una minimizzazione dell’impatto dell’indebolimento dello yen, la valuta giapponese ha toccato il minimo di 34 anni al livello di 160 contro il dollaro il 29 aprile.
“Sono emersi segnali che le aziende giapponesi stanno diventando più proattive nella fissazione di salari e prezzi, quindi dobbiamo essere consapevoli del fatto o del rischio che i prezzi possano essere più influenzati di prima dalle fluttuazioni dei tassi di cambio”, ha detto Ueda in una sessione parlamentare.
“I tassi di cambio possono influenzare in modo significativo l’economia e i prezzi. A seconda di come evolvono le cose, una risposta di politica monetaria potrebbe diventare necessaria”, ha affermato.
Ueda ha ribadito che la politica monetaria della BOJ non mira a controllare i tassi di cambio, anche se le sue ultime osservazioni suggeriscono che la banca centrale non escluderebbe un aumento dei tassi di interesse.
Ha affermato che l’inflazione tendenziale, che elimina i fattori temporanei, rimane leggermente al di sotto dell’obiettivo della BOJ del 2%. A marzo la banca centrale ha attuato il suo primo aumento dei tassi dal 2007, portando i tassi a breve termine in un intervallo compreso tra zero e 0,1%.
Lo yen più debole ha aumentato i prezzi di importazione di energia e materie prime, colpendo il Giappone povero di risorse, stimolando al contempo gli esportatori i cui profitti esteri sono gonfiati in termini di yen.
L’inflazione al consumo ha rallentato in Giappone mentre la pressione sui costi continua ad allentarsi. L’elevata inflazione è stata una delle ragioni principali per cui le aziende giapponesi hanno aumentato i salari dei lavoratori al ritmo più veloce degli ultimi tre decenni in occasione dei negoziati annuali sulla gestione del lavoro di quest’anno.
“Nel guidare la politica, abbiamo osservato da vicino il recente declino dello yen”, ha aggiunto Ueda.
Nonostante l’abbandono da parte della BOJ di misure di allentamento monetario non ortodosse, il differenziale di tasso di interesse tra Giappone e Stati Uniti rimane ampio, portando lo yen a indebolirsi rispetto al dollaro.
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