Questo 9 maggio BBVA ha lanciato un’offerta pubblica di acquisto ostile (OPA) su tutte le azioni della Banca Sabadell, dopo che la loro prima offerta amichevole fu respinta il 30 aprile. Con ciò, l’entità basca cerca di rilevare l’intera banca catalana attraverso questo meccanismo finanziario, regolato dalla Commissione Nazionale del Mercato dei Valori Mobiliari (CNMV).
Il tentativo di scalata ostile del BBVA nei confronti del Banco Sabadell ci invita a ripercorrere la storia di questo tipo di operazioni nel settore finanziario spagnolo. Secondo le informazioni fornite dalla Commissione Nazionale del Mercato dei Valori Mobiliari (CNMV), il mercato spagnolo è stato teatro di una ventina di OPA ostili, anche se molte non si sono concretizzate. Tuttavia, in ambito finanziario, L’unico caso documentato risale agli anni ’80, quando il Banco Bilbao si scagliò contro Banesto.
Questa operazione, guidata da José Ángel Sánchez-Asiaín, non è stato realizzato per vari motivi. Una delle più significative è stata la proposta del Banco de Bilbao di compensare gli azionisti di Banesto con azioni di un futuro aumento di capitale mai proposte prima agli azionisti, cosa che ha aggiunto incertezza e ha contribuito al fallimento dell’operazione.
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La proposta non ha ottenuto la necessaria approvazione da parte della Borsa di Madrid, creando un importante precedente. Da allora è prassi comune per le società quotate ottenere un’autorizzazione preventiva in occasione dell’assemblea annuale degli azionisti. Ciò consente al consiglio di amministrazione di effettuare aumenti di capitale qualora lo ritenga necessario. Questa battuta d’arresto ha giocato un ruolo cruciale nell’ascesa di Mario Conde alla presidenza di Banestoponendo le basi per cambiamenti significativi dell’entità.
Il corrispettivo offerto da BBVA agli azionisti di Sabadell è azione di nuova emissione per 4,83 azioni Sabadell, come dettagliato nell’offerta comunicata alla National Securities Market Commission (CNMV). L’offerta pubblica di acquisto è rivolta alla totalità delle azioni di Sabadell ed è condizionata al raggiungimento di un’adesione superiore al 50% da parte degli azionisti. Secondo l’attuale evoluzione delle azioni, ciò equivale a valutare il prezzo per azione di Sabadell a 2,12 euro o 12.376 milioni per l’intero suo capitale.
Questa nuova offensiva del BBVA avviene dopo il fallito tentativo di fusione proposto dall’entità basca con quella catalana. Il 30 aprile BBVA ha informato Banco Sabadell della sua intenzione di riattivare a piano già fallito nel 2020quando hanno cercato di unire entrambi i gruppi.
Il progetto di BBVA rileva il Banco Sabadell potrebbe non vedere la luce anche se la scalata ostile lanciata contro la banca catalana avesse successo, dal momento che Il governo può porre il veto all’operazione, anche dopo che la banca basca avrà ottenuto le necessarie autorizzazioni da parte del Commissione nazionale del mercato azionario (CNMV), del Banca Centrale Europea (BCE), del Banca di Spagna e del Commissione nazionale per il mercato della concorrenza sia dalla Spagna che dal Regno Unito, come ha affermato in una conferenza stampa il presidente del BBVA, Carlo Torres. Tuttavia ha dichiarato di confidare nella “fine del governo spagnolo apprezzandone i vantaggi di questa operazione”.
