Come reagiscono azioni e obbligazioni dopo la Legge sulle Basi

Dopo l’approvazione della legge sulle basi e del pacchetto fiscale il giorno prima, le azioni e il reddito fisso hanno chiuso con perdite diffuse. Anche se nel pre-mercato i primi numeri sembravano mostrare una giornata verde, dopo l’apertura tutto si è invertito, per chiudere infine con marcati ribassi.

In questo contesto, il titoli quotati al NYSE Hanno segnato diminuzioni guidate da Central Puerto (-4%), Grupo Financiero Galicia (-3,4%); e Telecom Argentina (-2,9%). A livello locale, la Borsa di Buenos Aires ha perso l’1,5%.

Per quanto riguarda il reddito fisso, il obbligazioni sovrane in dollari ai sensi della legislazione di New York, ha registrato flessioni diffuse guidate dai Global 35 (-2,6%); i Global 30 (-2%); e il Global 46 (-1,9%).

“Con l’approvazione della Legge fondamentale, il tasso di cambio dovrebbe convergere verso valori più stabili, dando al governo una certa tranquillità a breve termine. Ciò dovrebbe essere accompagnato da un aumento del recupero delle riserve, che ha rallentato a luglio”, ha disse. Gustavo Neffa, economista e analista presso Research for Traders (RfT) presso iProfesional.

Il fatto è che l’agricoltura sta liquidando la valuta estera derivante dalle esportazioni, ma nei prossimi mesi avrà un accumulo netto inferiore a causa di impegni in dollari da pagare. “Allo stesso modo, ciò avverrà in a contesto di maggiore ottimismo perché il governo avrà il suo prime leggi approvate e legittimità e consenso politico certi”Ha detto Neffa.

Ciò che avverte il Comune

Secondo l’analista finanziario di Epyca Consulting, Eric Panigua, l’approvazione “è sempre una buona notizia” per gli investitori internazionali. Tuttavia, ha osservato che gran parte dell’euforia che le obbligazioni e le azioni hanno avuto nelle ultime settimane o mesi è già stata scontata dall’approvazione di questa legge.

“Questa conferma al Congresso dovrebbe essere una riaffermazione del buon momento degli asset argentini. Ma non ci credo e non stiamo assistendo ad un aumento straordinario e accentuato di questi valori. Nel medio termine e guardando alla cosa con una prospettiva un po’ più lunga, Se uno qualsiasi dei cambiamenti proposti dalla legge non si concretizza effettivamente nell’economia reale, è difficile che gli asset rimangano stabili. e allo stesso tempo si mantiene l’interesse per la ripresa argentina a livello globale”, ha stimato l’economista.

I finanzieri si chiedono come farà il governo a garantire la competitività dell’economia senza ritardi legati al tasso di cambio

A turno e nella stessa melodia, da Portafoglio di investimenti personali Hanno indicato che il risultato positivo era già nei prezzi, quindi questi movimenti “sono logici”. In questo senso, hanno sottolineato che i titoli globali potrebbero mostrare rendimenti più forti con il passare dei giorni, poiché questo risultato migliora la prospettiva di breve/medio termine.

“In effetti, se confrontiamo con i prezzi dei titoli sovrani all’inizio di maggio, quando non c’era ancora la certezza sull’approvazione di queste leggi, vediamo che rimane ancora una notevole distanza nel tratto medio/lungo della curva “, hanno affermato.

Allerta investitori: cosa mettono in guardia dopo l’approvazione della Legge delle Basi?

Per ora, nel mezzo della fitta messe e con la Banca Centrale che vende valute invece di acquistarleQuello che è successo è che tra i grandi investitori è apparso un maggiore pessimismo.

Le banche e i fondi di investimento di Wall Street sono intervenuti nelle ultime ore per abbassare il peso dell’Argentina.

La banca d’investimento Jefferies, uno dei leader di Wall Street, era scettico sull’andamento dell’economia argentina. È passato dall’ottimismo al “neutrale”, il che in pratica funziona come una raccomandazione ai suoi clienti a vendere titoli di debito argentini fino a nuovo ordine.

Jefferies si unisce ad altre banche e fondi di investimento che nelle ultime settimane si sono staccati dall’Argentina e propongono ora vendite di titoli di debito.

Gli investitori di Wall Street diffidano del piano economico dell’Argentina

La chiave è ciò che sta accadendo con il Riserve della Banca Centrale e l’incipiente ritardo del tasso di cambio.

In effetti, questo mese la Banca Centrale ha trascorso quasi lo stesso numero di giorni ad acquistare valuta estera e a venderla, il che è qualcosa di anomalo. A pieno raccolto, la BCRA dovrebbe acquisire non meno di 150-200 milioni di dollari al giorno.

Cosa sta succedendo nei mercati mondiali

I principali indici di Wall Street hanno chiuso con un trend negativo, dopo l’ultima lettura dell’indice base della spesa per consumi personali (indicatore seguito da vicino dalla Fed) e mentre gli investitori valutavano le conseguenze del dibattito Biden-Trump.

L’ultimo dato significativo per i primi sei mesi dell’anno è arrivato sotto forma di indicatore dell’inflazione preferito dalla Federal Reserve. L’indice principale della spesa per consumi personali (PCE), che esclude il costo di cibo ed energia ed è seguito da vicino dalla Federal Reserve, è aumentato dello 0,1% a maggio rispetto al mese precedente, in linea con le aspettative di Wall Street.

Fonti di mercato hanno osservato che, nonostante un altro segnale positivo che l’inflazione si sta attenuando dopo essere stata più alta del previsto nel primo trimestre, la banca centrale “non è probabile” taglierà i tassi nella prossima riunione di fine luglio.

Gli analisti hanno notato che la Fed probabilmente “ha bisogno di più tempo” e di prove che l’inflazione si sta muovendo in modo sostenibile verso il suo obiettivo del 2%, rendendo più probabile un primo taglio entro la fine dell’anno.

Sul fronte politico, con le elezioni americane di novembre in cima alla lista dei rischi, gli investitori hanno preso atto della debole performance del presidente Joe Biden nel suo primo dibattito contro il presunto candidato repubblicano Donald Trump. I tagli fiscali e le restrizioni commerciali promesse dall’ex presidente sono visti come un stimolo per le azioni.

Wall Street

I principali indici di Wall Street hanno registrato risultati negativi. Pertanto, l’indice S&P 500 ha perso lo 0,41%; il Dow Jones industriale è sceso dello 0,12%; e il Nasdaq tecnologico è sceso dello 0,71%.

Merval

Il Merval ha segnato un calo dell’1,5%. In questo contesto, i ribassi dei principali titoli sono stati registrati da Central Puerto (-3,4%); Gruppo finanziario della Galizia (-2,9%); e YPF (-2,4%).

ADR

I titoli quotati al NYSE hanno segnato cali guidati da Central Puerto (-4%), Grupo Financiero Galicia (-3,4%); e Telecom Argentina (-2,9%). A livello locale, la Borsa di Buenos Aires ha perso l’1,5%.

Bonus

Per quanto riguarda il reddito fisso, i titoli sovrani in dollari secondo la legislazione di New York hanno registrato cali generalizzati guidati dai Global 35 (-2,6%); i Global 30 (-2%); e il Global 46 (-1,9%).