Lui il mese si è concluso in territorio negativo per azioni e obbligazioni, in uno scenario snervante per gli investitori, a seguito del rialzo del prezzo del dollaro libero e, infine, della sanzione del Legge fondamentale. Pertanto, vari analisti consultati da iProfesional Ti consigliano in quali alternative puoi investire ora a luglioin questo una nuova direzione economica che il Governo può prendere.
Per riassumere l’andamento del mercato, l’indice principale di Le azioni della società leader, Merval, hanno chiuso giugno con un ribasso del 2%, che rappresenta un -10% in dollari. Pertanto, nell’intero 2024 si registra ora un aumento del 73%, un livello che equivale praticamente all’inflazione che l’anno porta con sé.
IL I maggiori ribassi dei principali titoli azionari quotati alla Borsa di Buenos Aires hanno raggiunto il 15%mano nella mano con Visione via cavo. Sebbene Il calo maggiore si è registrato nelle società argentine quotate in dollari a New York, con il formato ADR, poiché i loro prezzi sono diminuiti fino al 22% durante il mese.come è stato il caso di IRSAseguito da BBVA (-18%), Credo E Telecomunicazioniin entrambi i casi con un calo mensile del 17% in valuta statunitense.
Dalla parte del canone fissoa giugno c’è stata una aumento fino all’8% delle obbligazioni denominate in dollari con la normativa nazionale, guidato da titoli di debito con scadenza a 2030 (AL30) e dal Global nello stesso anno (GD30). Significativo, invece, il calo dei bond hard dollaro, quelli con legislazione locale come quella di New York, che nel mese sono scesi fino al 7%.
“Giugno è stato guidato principalmente da fattori politici e macroeconomici. “Tra questi vi sono il voto sulla Legge sulle basi e il pacchetto fiscale, una bassa liquidazione di dollari agricoli, un aumento dell’attività e delle importazioni e un aumento del tasso di cambio libero”.riassume iProfesional Rocco Abalsamo, Analista di mercato PPi.
Riferendosi a Legge Base e pacchetto fiscaleil diverso andirivieni del Congresso ha generato incertezza nel mercato, “fermando il possibile rialzo da noi stimato Dopo la sua approvazione, in particolare, le divergenze che hanno influenzato l’umore degli investitori sono state la riduzione delle privatizzazioni e la mancata inclusione delle sezioni che trattavano del patrimonio personale e dell’imposta sul reddito. Qualcosa che si è invertito nei deputati solo il 27 giugno, essendo questo positivo per il debito in dollari”, completa Abalsamo.
Allo stesso tempo, a giugno, il governo ha annunciato due notizie incoraggianti che soddisfano gli obiettivi del programma economico, e ha a che fare con il fatto che a maggio Sia il surplus fiscale che quello commerciale sono stati mantenuti.
“Questi risultati, insieme ad un significativo rallentamento dell’inflazione, rafforzano la credibilità e la fiducia nell’attuale gestione. Inoltre, la debolezza dei titoli sovrani ha fatto aumentare nuovamente il rischio paese”considera Guido Nigraconsulente finanziario di Balanz.
Le azioni argentine quotate sia a Buenos Aires che a New York sono scese fino al 22% in dollari a giugno.
Da considerare, secondo Abalsamo, gli investitori adesso Ora puntano all’eliminazione del tasso di cambio e all’effettiva attuazione della Legge sulle basi e il pacchetto fiscale.
In cosa investire a luglio: le obbligazioni consigliate
Con lo scenario lasciato dal giugno movimentato, risparmiatori Si chiedono su cosa investire a luglio, dove prevalgono obbligazioni in dollari e titoli energetici.
Soprattutto sul fronte obbligazionario, José Banoeconomista e analista finanziario, lo sostiene “Adoro il Global con scadenza nel 2035 (GD35) tra le obbligazioni in dollari preferite”.
Abalsamo è d’accordo con questo, affermandolo “Rimaniamo inoltre fermi nella nostra raccomandazione della GD35, dove stimiamo che il prezzo potrebbe dirigersi verso i 70,4 dollari, un aumento del 73% in 12 mesi, se la curva dei rendimenti si comprimesse a quella di paesi comparabili, il che significa una riduzione del rischio paese di circa 680 punti base “.
È importante sottolinearlo quando si investe Dipende dall’orizzonte d’investimento e dal livello di rischio a cui vuoi essere esposto.
“Per la maggior parte conservatoriIL I buoni del Tesoro Nazionale capitalizzabili in pesos (Lecaps) sono una buona opzione. Per gli investitori al dettaglio che non hanno familiarità con questi strumenti, ci sono diversi problemi e alcuni non dispongono di un mercato secondario sufficiente. Nello specifico le alternative sono due: attendere una nuova gara, visto che ce ne sono di ricorrenti, oppure investire in una fondo comune di investimento a reddito fisso (FCI)con tassi di rendimento vicini al 4% al mese,” racconta a iProfesional Marcelo Bastanteanalista di mercato.
Per gli investitori con un orizzonte più lungo, ritiene che le obbligazioni sovrane continuino a essere una buona scommessa, soprattutto quella emessa nel 2030 (AL30), dove era parcheggiata a livelli vicini ai 55 dollari, sebbene abbia raggiunto un massimo di 60 dollari “ha un percorso ascendente.”
“È chiaro che il titolo è a valori interessanti e, nel lungo periodo, salirà. Cosa Non sai mai quando farai il salto, Ecco perché non è il più consigliato agli investitori con un orizzonte a breve termine”, spiega Bastante.
Per gli analisti consultati da iProfesional, si consiglia di investire in obbligazioni in dollari e titoli energetici nel mese di luglio.
In questo senso, Paola Gonzalez, analista commerciale della TSA Bursátil, sostiene che, con l’approvazione della Legge delle Basi dei Deputati, “si sblocca una questione politica che potrebbe generare una nuovo impulso per i bond argentini. Come strategia, suggeriamo la combinazione di bonus da breve tratto di curva come l’AL30che iniziano ad essere ammortizzati nel pagamento successivo, con obbligazioni nella sezione centrale, come Globale 2035 (GD35), che sono più ‘difensivi’ a causa della loro parità più bassa, pur conservando allo stesso tempo il potenziale per un aumento del loro prezzo”.
E, per luglio, l’esperta sostiene di continuare a consigliarlo Obbligazioni CER, come T2X5 o T5X4allo “scopo di ottenere un tasso in pesos a fronte dell’inflazione, che non è chiaro se continuerà con il percorso di forte decelerazione dimostrato negli ultimi mesi. Allo stesso tempo, il obbligazioni collegate in dollari prendere posizione riguardo ad un’eventuale unificazione del tasso di cambio”.
Azioni da investire a luglio
Anche si consigliano varie azioni, soprattutto energetiche dagli analisti consultati da iProfesional per investire a luglio.
“Restiamo fermi i nostri consigli energetici, come YPF e Vista Energy. Sottolineiamo inoltre che il calo ponderato verificatosi durante tutto il mese di giugno dei titoli bancari potrebbe rappresentare un buon punto di ingresso”, afferma Abalsamo.
Da parte sua, Nigra commenta che il settore energetico” è considerato interessante, in particolare il segmento della legge sulle basi destinato al RIGIdove puoi vedere chiaramente società favorite Transportadora de Gas del Sur (TGS) e Pampa Energía per i progetti coinvolti che sostengono lo sviluppo previsto per l’area di scisto di Rincón de Aranda e potrebbero anche partecipare parzialmente ad un progetto GNL.”
Alla fine Bastante è d’accordo, e lo chiarisce per il investitori più rischiosi e per un periodo prolungato, le azioni continuano ad avere il loro appeal, dopo la correzione subita nell’ultimo mese e mezzo.
“Soprattutto i settori legati all’energia, per le potenzialità dei progetti RIGI recentemente sanciti. In particolare, Opto per Pampa Energía, Ternium, TGN e TGS”conclude.-
