- Giovedì il prezzo dell’oro ha toccato il massimo storico a 2.236 dollari, chiudendo il primo trimestre del 2024 con il botto.
- Il prezzo dell’oro ha ignorato la stabilità del dollaro USA in un contesto di rendimenti modesti dei titoli del Tesoro USA e di un’economia statunitense robusta.
- Il prezzo dell’oro dovrebbe raggiungere i 2.251 dollari e l’inflazione Core PCE statunitense il Venerdì Santo.
Il prezzo dell’oro è al massimo storico di 2.236 dollari, privo di slancio commerciale a causa delle condizioni di riduzione delle festività del Venerdì Santo. La maggior parte dei principali mercati mondiali, compresi gli Stati Uniti, sono chiusi in occasione del Venerdì Santo, lasciando la volatilità attorno al prezzo dell’oro altamente contenuta.
Tutti gli occhi sono puntati sull’inflazione PCE core degli Stati Uniti per il prossimo movimento del prezzo dell’oro
Tuttavia, i trader attendono con impazienza l’indice dei prezzi delle spese per consumi personali (PCE) degli Stati Uniti, previsto più tardi venerdì, per valutare il prezzo del mercato di un potenziale taglio del tasso di interesse della Federal Reserve (Fed) statunitense a giugno.
Attualmente, i mercati scontano una probabilità del 64% circa che la Fed inizi a tagliare i tassi a giugno, in calo rispetto alla probabilità del 70% circa vista all’inizio della settimana. Una serie di commenti aggressivi da parte dei politici della Fed e le loro preoccupazioni sull’inflazione vischiosa hanno ridotto le aspettative di tagli dei tassi quest’anno.
Il dollaro USA ha prolungato il recupero della scorsa settimana e si appresta a chiudere vicino ai massimi di sei settimane il Venerdì Santo. La revisione al rialzo di giovedì dei dati annualizzati del prodotto interno lordo (PIL) degli Stati Uniti del quarto trimestre, dal 3,2% al 3,4%, ha rafforzato il dollaro USA.
Ma l’impennata del dollaro statunitense non è riuscita a scoraggiare gli acquirenti di oro, poiché il metallo brillante ha raggiunto nuovi massimi record. Le crescenti tensioni geopolitiche che circondano Russia e Ucraina e le prospettive accomodanti dei tassi di interesse della Fed continuano a essere di buon auspicio per il prezzo dell’oro.
Il prossimo movimento del prezzo dell’oro sarà determinato dalla misura di inflazione preferita dalla Fed, il Core PCE Price Index, che darà il tono ai mercati nelle prossime settimane. L’indice annuale dei prezzi PCE è previsto in aumento del 2,5% a febbraio, un aumento più rapido rispetto all’aumento del 2,4% di gennaio. È probabile che l’inflazione Core PCE si mantenga stabile al 2,8% nel periodo in esame, suggerendo la vischiosità delle pressioni inflazionistiche.
Il prezzo dell’oro ha chiuso il primo trimestre di quest’anno ai massimi storici, anche se i mercati azionari statunitensi hanno segnato il primo trimestre più forte dal 1990.
Analisi tecnica del prezzo dell’oro: grafico giornaliero
Il prezzo dell’oro ha ancora un certo margine di rialzo, poiché l’obiettivo del Bull Flag, misurato a 2.251 dollari, potrebbe mantenere motivati gli acquirenti.
Per estendere il trend rialzista, i trader di oro dovranno inizialmente trovare una posizione stabile al di sopra del massimo record di 2.236 dollari.
Il prossimo livello sui radar degli acquirenti di oro sarà il livello tondo di 2.300 dollari.
Il Relative Strength Index (RSI) a 14 giorni si trova nella zona di ipercomprato, suggerendo che un pullback potrebbe essere in vista prima che inizi il prossimo rally.
D’altro canto, qualsiasi ritracciamento troverà probabilmente un cuscinetto iniziale al precedente massimo storico di 2.223 dollari, al di sotto del quale la soglia dei 2.200 dollari potrebbe essere messa in discussione.
Più a sud, la media mobile semplice (SMA) a 21 giorni rialzista a 2.167 dollari potrebbe venire in soccorso degli acquirenti.
Domande frequenti sull’oro
L’oro ha svolto un ruolo chiave nella storia dell’umanità poiché è stato ampiamente utilizzato come riserva di valore e mezzo di scambio. Attualmente, a parte la sua lucentezza e il suo utilizzo in gioielleria, il metallo prezioso è ampiamente visto come un bene rifugio, il che significa che è considerato un buon investimento durante i periodi turbolenti. L’oro è anche ampiamente visto come una copertura contro l’inflazione e contro il deprezzamento delle valute poiché non fa affidamento su alcun emittente o governo specifico.
Le banche centrali sono i maggiori detentori di oro. Nel loro obiettivo di sostenere le proprie valute in tempi turbolenti, le banche centrali tendevano a diversificare le proprie riserve e ad acquistare oro per migliorare la forza percepita dell’economia e della valuta. Elevate riserve auree possono essere una fonte di fiducia per la solvibilità di un paese. Secondo i dati del World Gold Council, le banche centrali hanno aggiunto 1.136 tonnellate di oro per un valore di circa 70 miliardi di dollari alle loro riserve nel 2022. Questo è l’acquisto annuale più alto da quando sono iniziate le registrazioni. Le banche centrali delle economie emergenti come Cina, India e Turchia stanno rapidamente aumentando le loro riserve auree.
L’oro ha una correlazione inversa con il dollaro USA e i titoli del Tesoro USA, che sono entrambi importanti beni di riserva e rifugio sicuro. Quando il dollaro si deprezza, l’oro tende a salire, consentendo agli investitori e alle banche centrali di diversificare i propri asset in tempi turbolenti. L’oro è anche inversamente correlato agli asset rischiosi. Un rally del mercato azionario tende a indebolire il prezzo dell’oro, mentre le vendite nei mercati più rischiosi tendono a favorire il metallo prezioso.
Il prezzo può variare a causa di una vasta gamma di fattori. L’instabilità geopolitica o i timori di una profonda recessione possono rapidamente far aumentare il prezzo dell’oro a causa del suo status di bene rifugio. Essendo un asset senza rendimento, l’oro tende a salire con tassi di interesse più bassi, mentre un costo del denaro più elevato di solito grava sul metallo giallo. Tuttavia, la maggior parte dei movimenti dipende dal comportamento del dollaro statunitense (USD), poiché l’asset ha un prezzo in dollari (XAU/USD). Un dollaro forte tende a mantenere sotto controllo il prezzo dell’oro, mentre un dollaro più debole probabilmente spingerà al rialzo i prezzi dell’oro.
