Prestazione:
I dati sull’IPC statunitense leggermente più deboli del previsto (aprile) hanno sostenuto i metalli preziosi con gli investitori che scontavano una maggiore probabilità di un taglio del tasso della Fed, aiutando il metallo a salire verso un nuovo massimo ciclico di 29,84 dollari; Tuttavia, il rally potrebbe correre il rischio di una leggera correzione sulla scia dei dati inflazionistici e dei discorsi della Fed piuttosto equilibrati rispetto a quelli aggressivi di giovedì. L’argento spot veniva scambiato a 23,65 dollari, quasi stabile, al momento della chiusura dell’MCX. Il prezzo corrispondente del contratto MCX di luglio era di Rs 87.330 in quel momento, in aumento dello 0,54% nel corso della giornata.
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Osservazione geopolitica:
La Corte internazionale di giustizia (ICJ) terrà giovedì e venerdì udienze pubbliche sulla richiesta del Sud Africa di ordinare a Israele di ritirarsi dalla città di Rafah. Nel frattempo, la devastazione a Gaza continua con pesanti combattimenti a Jabalya.
Titoli in ETF e inventario COMEX:
Il totale delle partecipazioni conosciute negli ETF sull’argento globali è scesa per il terzo giorno consecutivo e si attestava a 688,22 Moz il 15 maggio, un livello inferiore rispetto al livello visto alla fine della settimana precedente. Le scorte d’argento del COMEX si sono attestate a 297.839 Moz, inferiore al livello visto alla fine della scorsa settimana.
Riepilogo dati ed eventi
Le prospettive economiche della Fed di Filadelfia, i nuovi progetti immobiliari e i dati sulla produzione industriale sono rimasti indietro rispetto alle rispettive previsioni, che avrebbero potuto sostenere il metallo; Tuttavia, gli indici dei prezzi di importazione ed esportazione sono stati più caldi del previsto, il che ha sostenuto un rimbalzo dei rendimenti statunitensi e dell’indice del dollaro; quindi, limitando i guadagni. Le letture su base mensile e su base annua dell’indice dei prezzi delle importazioni (aprile) si sono attestate rispettivamente allo 0,90% e all’1,10% rispetto alle rispettive previsioni dello 0,30% e 0,40%.
Allo stesso modo, l’indice dei prezzi delle esportazioni su base mensile e su base annua è stato rispettivamente pari allo 0,50% e al -1% rispetto alle rispettive previsioni dello 0,20% e del -1,10%. È da notare che la maggior parte dei dati sull’inflazione statunitense continua a riflettere uno scenario di inflazione vischiosa.
Rendimenti e dollaro:
Al momento della chiusura dell’MCX, i rendimenti statunitensi a dieci anni erano aumentati di quasi lo 0,70% al 4,475%. Di conseguenza, in quel momento l’indice del dollaro USA era in rialzo di circa lo 0,25%.
Linguaggio federale:
Kashkari e Goolsbee della Federal Reserve hanno mitigato parte dell’entusiasmo per il taglio dei tassi dopo i dati sull’indice dei prezzi al consumo degli Stati Uniti, affermando che il tasso dovrà rimanere più alto per un periodo più lungo. Il presidente della Federal Reserve Bank di New York, John Williams, ha dichiarato giovedì di non vedere la necessità di un taglio dei tassi nel breve termine. Mester si è inoltre espresso a favore di tassi più elevati per periodi più lunghi.
Prossimi dati Usa
I prossimi dati statunitensi includono le vendite di nuove case, il PMI manifatturiero e dei servizi statunitense di S&P Global, gli ordini di beni durevoli e il sentiment dell’Università del Michigan insieme alle aspettative di inflazione sia a breve che a lungo termine. A parte i dati, il mercato prenderà spunto dai relatori della Fed, incluso il presidente della Fed Powell.
Veduta:
I prezzi dell’argento si sono ripresi bruscamente dal minimo ciclico intorno ai 26 dollari, grazie ai rendimenti più bassi e ad un dollaro più forte in mezzo alle scommesse sul taglio dei tassi. Anche la stabilizzazione dell’economia cinese ha aiutato il metallo grazie al rialzo delle materie prime industriali. I dati sull’indice dei prezzi al consumo statunitensi, più deboli del previsto, sono positivi per il metallo bianco.
Tuttavia, la maggior parte dei parametri relativi all’inflazione continuano a evidenziare un problema di inflazione persistente. Gli indici dei prezzi delle importazioni e dei prezzi delle esportazioni statunitensi (aprile) sono stati elevati poiché i valori hanno superato le previsioni. Allo stesso tempo, la maggior parte dei recenti dati macroeconomici statunitensi sono stati deludenti, il che getta dubbi sulla domanda industriale. La propensione al rischio è stata abbastanza sana per un bel po’ di tempo.
Il linguaggio aggressivo della Fed e l’elevata inflazione probabilmente limiteranno il rialzo del metallo; pertanto non è esclusa una correzione minore. L’argento può essere scambiato tra $ 28,80 (Rs 85.000) e $ 30 (Rs 88.300) nel breve termine. È necessaria una rottura convincente del livello dei 30 dollari per ottenere un’ulteriore spinta rialzista sostenibile.
In tal caso, la prossima resistenza a breve termine è prevista a $ 30,50 (Rs 89.000)/$ 31,50 (Rs 92.700). Nel complesso, acquistare durante i ribassi rimane la strategia preferita, a meno che non venga eliminata la resistenza di 30 dollari. ‘
Disclaimer: Praveen Singh è vicepresidente associato, Valute fondamentali e materie prime presso Sharekhan di BNP Paribas, le opinioni espresse sono le sue.
