Il prezzo dell’oro ha avuto una performance notevole quest’anno, accumulando un aumento di quasi il 17% da 1.970 dollari l’oncia all’inizio dell’anno a oltre 2.300 dollari attuali. In questo quadro, i cambiamenti geopolitici in atto fanno sì che l’incertezza prevalente mantenga l’attenzione degli investitori sul metallo prezioso.
Nel bel mezzo del dibattito sul suo futuro viaggio da Banca d’America (BofA) ha previsto che l’oro potrebbe raggiungere i 3.000 dollari USA nei prossimi 12-18 mesi, laddove le aspettative di cambiamenti nelle politiche monetarie delle principali banche centrali, il lento declino e il controllo dell’inflazione e la continua domanda come rifugio attivo, data l’attuale situazione geopolitica incertezza, sarebbero alcune delle cause che ne spiegherebbero l’ascesa.
“Crediamo che l’oro possa raggiungere i 3.000 dollari l’oncia nei prossimi 12-18 mesi, anche se i flussi attuali non giustificano per ora tale livello di prezzo.. Per raggiungere questo obiettivo sarebbe necessario che la domanda non commerciale aumentasse rispetto ai livelli attuali, il che a sua volta richiederebbe una riduzione del tasso della Fed. Un flusso verso gli ETF garantiti fisicamente e un aumento dei volumi di compensazione della LBMA (London Bullion Market Association) sarebbero un primo segnale incoraggiante. Anche gli acquisti continui da parte delle banche centrali sono importantie una spinta a ridurre la percentuale di dollari nei portafogli valutari porterà probabilmente a maggiori acquisti di oro da parte delle banche centrali”, osserva BofA nel suo ultimo rapporto.
Lo spiegano Gli acquisti di oro non commerciale sono aumentati di circa il 3% nel primo trimestre dell’anno, abbastanza da giustificare un prezzo medio dell’oro di 2.200 dollari l’oncia fino ad oggi, ma se continuano a salire, l’oro potrebbe raggiungere i 3.000 dollari. Inoltre, il fatto che le banche centrali dichiarino di voler continuare ad aumentare le proprie riserve auree è un altro fattore da tenere in considerazione, perché questi acquisti possono attirare l’interesse degli investitori privati.
Ma il BofA non è solo dalla parte degli ottimisti dell’oro poiché anche degli strateghi dello Schroder Vedono in vista un recupero del metallo. Questo è quello che dice Giacomo Lucagestore di fondi specializzato in materie prime: “la fragilità geopolitica e fiscale – tendenze direttamente collegate alle tendenze demografiche e alla deglobalizzazione – si combinano oggi per tracciare un percorso verso un aumento globale duraturo e multiplo dell’offerta di oro”.
Oro: molteplici ragioni supportano il rialzo
“Secondo noi, Ciò potrebbe innescare uno dei mercati rialzisti più forti da quando il presidente Nixon chiuse le porte all’oro nel novembre 1971.ponendo fine alla convertibilità del dollaro americano in oro”, scommette Luke. A questo proposito sottolinea anche che l’inasprimento delle tensioni tra Stati Uniti e Cina e le sanzioni imposte alla Russia dopo l’invasione dell’Ucraina nel 2022, hanno guidato dagli acquisti record di oro da parte delle banche centrali come attività monetaria di riserva, qualcosa che da una prospettiva a lungo termine riflette bene l’evoluzione delle dinamiche geopolitiche e monetarie/fiscali globali.
Soprattutto, sottolinea Luke, perché le oltre 1.000 tonnellate di oro (il 20% della domanda globale) acquistate dalle banche centrali nel 2022 e nel 2023, un ritmo che è continuato nel primo trimestre del 2024, è potenzialmente sismico e fa sembrare del tutto È plausibile che l’attuale dinamica tesa tra paesi sviluppati ed emergenti, combinata con la fragilità fiscale che incombe non solo sulla valuta emessa dagli Stati Uniti, ma sull’intero blocco economico sviluppato, possa innescare un movimento sostenuto verso l’oro.
“Detto senza mezzi termini, il mercato dell’oro non è abbastanza grande da assorbire un movimento così sostenuto senza aumentare di molto i prezzisoprattutto se anche altri attori globali tentano di entrare più o meno nello stesso momento”, dice il manager.
Sottolinea inoltre che l’aumento del prezzo dell’oro avrà molto a che fare anche con la crescita della domanda da parte degli investitori cinesi mentre svanisce lo splendore del settore immobiliare, ma anche con la domanda da parte degli investitori occidentali. “L’oro continuerà ad essere una copertura importante contro la credibilità fiscale delle banche centrali e dei paesi sovrani in generale, di cui si avvarranno gli investitori occidentali”conclude.
Una cosa che gli investitori devono tenere a mente è che, secondo Luke, non è esagerato affermare che il settore dell’estrazione dell’oro potrebbe aumentare del 50% e apparire ancora a buon mercato, con una capitalizzazione di mercato totale di 300 miliardi di dollari, il valore del patrimonio aurifero Il settore è stato sostanzialmente ignorato, ma credono che le cose cambieranno. “Se mai è giunto il momento di includere le azioni aurifere in un’allocazione pluriennale sui metalli preziosi, crediamo che sia adesso”, spiega.
