Nuova Delhi (CNN) — Narendra Modi ha dichiarato vittoria alle elezioni indiane, ma avrà bisogno del sostegno dei partiti più piccoli per governare, un risultato scioccante che potrebbe rendergli più difficile l’approvazione di importanti riforme economiche.
L’India ha avuto un boom durante i primi due mandati di Modi come primo ministro, superando il Regno Unito diventando la quinta economia più grande del mondo e crescendo dell’8,2% nell’ultimo anno fiscale.
Ma il nuovo governo dovrà apportare cambiamenti più importanti per mantenere questo ritmo se l’India vuole diventare una superpotenza economica e un rivale manifatturiero della Cina.
“Con un governo più frammentato, riteniamo che il processo decisionale in generale sarà più difficile in futuro”, ha affermato Peeyush Mittal, gestore di portafoglio presso Matthews Asia, un fondo di investimento con sede a San Francisco.
Gli esperti hanno evidenziato la riforma agraria come un esempio di politiche che ora potrebbero rivelarsi più difficili da attuare per Modi. Le aziende devono affrontare più ostacoli all’accesso alla terra in India che in Cina. È anche molto più difficile assumere o licenziare lavoratori.
L’India dovrà affrontare questi problemi se vuole trarre vantaggio dal massiccio ripensamento in atto tra le aziende nelle catene di approvvigionamento. Le aziende internazionali vogliono diversificare le loro attività al di fuori della Cina, dove sono minacciate dalla crescente tensione tra Pechino e Washington.
Alcune delle più grandi aziende del mondo, tra cui Foxconn, fornitore di Apple (AAPL), stanno espandendo in modo significativo le proprie attività in India. Ma sebbene il Paese sia diventato un importante centro per la produzione di componenti elettronici, è ancora in ritardo rispetto alla Cina in settori quali abbigliamento, giocattoli e mobili.
Nonostante la sorprendente battuta d’arresto elettorale subita dal partito nazionalista indù di destra Bharatiya Janata Party (BJP) di Modi, gli esperti affermano che la grande economia a più rapida crescita del mondo continuerà a essere all’altezza delle sue aspettative.
“L’amministrazione Modi ha ancora mandato sufficiente per attuare riforme che manterranno la crescita potenziale tra il 6% e il 7%”, ha detto martedì in una nota Shilan Shah, economista di Capital Economics. “Ciò lascerebbe l’economia sulla buona strada per raddoppiare le sue dimensioni nel prossimo decennio”.
Un risultato scioccante
Il BJP non è riuscito a garantire i 272 seggi necessari per ottenere la maggioranza assoluta in parlamento, una sorpresa che lo lascia dipendente dai partner della coalizione.
La scarsa performance del partito ha causato un crollo del mercato azionario indiano, che martedì ha vissuto la sua giornata peggiore in quattro anni. Gli investitori si aspettavano un governo forte e favorevole alle imprese e lunedì hanno portato le azioni a livelli record dopo che gli exit poll del fine settimana suggerivano che Modi era sulla buona strada per una vittoria più grande.
Ma gli analisti sostengono che il prossimo governo sarà comunque abbastanza forte da garantire che l’India diventi un motore di crescita globale e rimanga una destinazione attraente per investitori e imprese. Mercoledì le azioni sono aumentate del 3%.
L’economia indiana è destinata a diventare la terza più grande del mondo, dietro a Stati Uniti e Cina, entro la fine di questo decennio.
“La mancanza di una maggioranza assoluta non fa deragliare l’ampia agenda economica prevista dal BJP”, ha affermato Aditya Suresh, responsabile della ricerca azionaria indiana presso Macquarie Capital.
Nel lungo termine, Aditya Suresh ritiene che il governo si concentrerà sulla creazione di posti di lavoro, sulla produzione e sul “miglioramento della facilità di fare affari”.
Il cosiddetto “dividendo demografico” dell’India, la potenziale crescita economica che deriva da un’ampia popolazione in età lavorativa, rappresenta un’enorme opportunità. Il suo vasto mercato di consumo e la disponibilità di manodopera a prezzi accessibili dovrebbero continuare ad attirare più attenzione da parte di marchi globali e partner commerciali.
I fondamentali economici rimangono forti
Anche la terza economia più grande dell’Asia ne trarrà vantaggio sostegno agli amici, una pratica commerciale in cui le catene di approvvigionamento si muovono attraverso gli alleati, ha affermato Shah. Mentre aumentano le tensioni tra Pechino e gli Stati Uniti, Nuova Delhi intrattiene rapporti affettuosi con le nazioni occidentali.
Il governo Modi ha supervisionato un boom edilizio, spendendo miliardi in strade, ferrovie e aeroporti. Oltre a tale infrastruttura fisica, l’India ha anche costruito una serie di piattaforme digitali pubbliche, tra cui Unified Payments Interface (UPI), che hanno trasformato vite umane e imprese e dovrebbero continuare a contribuire all’espansione economica.
L’India “rimane una storia forte che beneficia di elezioni democratiche, un governo favorevole al mercato, dati demografici attraenti, slancio della Cina e uno stack digitale unico”, ha affermato Malcolm Dorson, responsabile della strategia per i mercati emergenti presso la società di investimento globale
“Investire in India è molto più di queste elezioni. “È una storia che dura da 20 anni e non dipende dalle prossime due settimane”, ha aggiunto.
