I rialzisti di Tesla sperano che la valutazione dell’azienda possa rientrare nel club delle 13 cifre.
È un risultato monumentale per un’azienda raggiungere una valutazione di 1 trilione di dollari. Questo gruppo esclusivo è composto oggi solo da sette aziende. Tranne uno, tutti operano nel settore tecnologico.
tesla (TSLA -1,11%)il famoso produttore di veicoli elettrici (EV), una volta vantava più di 1 trilione di dollari capitalizzazione di mercato all’inizio del 2022. Ma grazie a un massiccio calo del prezzo delle azioni, oggi l’azienda vale 520 miliardi di dollari.
Riusciranno queste azioni di veicoli elettrici a recuperare il loro antico splendore e a rientrare nel club dei trilioni di dollari entro il 2030?
Premi l’acceleratore
Dopo anni di crescita impressionante, Tesla ha frenato. I ricavi sono scesi del 9% nell’ultimo trimestre (il primo trimestre del 2024, terminato il 31 marzo) a 21,3 miliardi di dollari, mentre l’utile netto è sceso del 55% a 1,1 miliardi di dollari. La domanda di veicoli elettrici è stata deludente, soprattutto considerando il contesto di tassi di interesse più elevati. Inoltre, i continui tagli dei prezzi stanno schiacciando i margini di Tesla.
Pertanto, non è una sorpresa affermare che Tesla deve capire come tornare a registrare una crescita costante di volumi, ricavi e utili per aumentare la propria capitalizzazione di mercato entro il 2030. Ciò potrebbe rivelarsi difficile. La concorrenza è agguerrita, il che significa che le cose non saranno facili per Tesla in futuro, soprattutto se paragonate al passato.
Concentrarsi sul lancio di nuovi modelli sarà fondamentale per espandere il mercato indirizzabile e aumentare il potenziale di guadagno. Dopo aver risolto i problemi di richiamo, Tesla avrà bisogno che il Cybertruck abbia un grande successo. I camioncini sono tra i modelli di veicoli più popolari negli Stati Uniti, il che è incoraggiante.
Nell’ultima conferenza sugli utili, il fondatore e amministratore delegato Elon Musk ha menzionato il lancio di “modelli più convenienti” nel 2025. Quella che una volta era una casa automobilistica esclusiva sta ora cercando di attingere al mercato di massa. Tuttavia, se questo piano funziona bene, le entrate di Tesla dovrebbero aumentare nel tempo.
Credo anche che se Tesla riuscirà a mantenere le sue promesse, vale a dire l’introduzione della piena capacità di guida autonoma (FSD), allora arrivare a una valutazione di trilioni di dollari non sarà affatto un problema. Il problema, tuttavia, è che Musk ha promesso troppo e mantenuto poco a questo riguardo. Ma se Tesla è in grado di rilasciare un UberCome un servizio di ride-hailing con una propria flotta di veicoli autonomi, ci sarà molto di cui il mercato sarà entusiasta.
Guardando i possibili scenari
Affinché la capitalizzazione di mercato di Tesla si espanda poco meno del doppio nei prossimi sei anni circa, dovrebbe salire a un ritmo annualizzato dell’11,5%. Per essere chiari, non è esagerato credere che l’azienda possa raggiungere una capitalizzazione di mercato di 1.000 miliardi di dollari entro il 2030. Storicamente la società ha fatto molto meglio, poiché la sua capitalizzazione di mercato è aumentata di 11 volte tra aprile 2019 e oggi.
Aiuta anche il fatto che il titolo sia stato schiacciato. Il suo attuale rapporto prezzo/utili di 42,4 è sostanzialmente sceso rispetto al multiplo di 738 di appena tre anni fa. Ciò aggiunge un potenziale vantaggio nel caso in cui l’azienda dovesse tornare su basi solide prima piuttosto che dopo.
Tuttavia, continuo a ritenere che la valutazione sia esagerata. Ciò presuppone molto ottimismo sul futuro di Tesla, in particolare riguardo alla capacità dell’azienda di raggiungere l’obiettivo di introdurre la tecnologia FSD e di essere in grado di monetizzarla con successo. Nessuno sa quando e se ciò accadrà.
Questa prospettiva mi fa credere che il risultato da trilioni di dollari potrebbe non diventare mai realtà, almeno non entro il 2030. Molte cose dovranno andare bene per Tesla nei prossimi anni.
Non sarei sorpreso se la capitalizzazione di mercato di Tesla raggiungesse i 1.000 miliardi di dollari entro il 2030. D’altra parte, non sarei sorpreso se non raggiungesse questo obiettivo. Per gli investitori che desiderano acquistare azioni in fase di ribasso, la maggiore incertezza su come apparirà questa società in futuro potrebbe scoraggiarli dall’aggiungere Tesla al proprio portafoglio.
