Scott Bauer, per il gruppo CME
A PRIMA VISTA
- Bitcoin, oro e S&P 500 hanno tutti raggiunto livelli record nel 2024
- L’incertezza geopolitica potrebbe indurre gli investitori a rivolgersi ad asset rifugio come l’oro e il dollaro USA
Il primo trimestre del 2024 è servito come continuazione del quarto trimestre del 2023. C’è un senso di ottimismo sui mercati e sull’economia mentre la Fed continua a valutare l’inflazione mensile e i dati economici, spingendo costantemente i mercati azionari e i prezzi di altre classi di attività. più alto.
Nei primi due mesi e mezzo del 2024, l’indice S&P 500 ha registrato 17 giorni di negoziazione chiusi a nuovi massimi. Seguendo l’esempio, anche bitcoin e oro sono emersi a nuovi massimi nei primi mesi del 2024. Bitcoin è cresciuto quasi del 50% quest’anno, e anche l’oro ha continuato a prosperare fino a raggiungere massimi record rispetto ai minimi di ottobre. Nonostante sia rimasto forte, il dollaro statunitense si è apprezzato solo del 2% circa da inizio anno, per poi deprezzarsi di circa il 2% negli ultimi 6 mesi, da quando il mercato e altre classi di asset hanno iniziato questo forte rally.
Confronto tra i rally di Bitcoin
L’ultima volta che il bitcoin si è ripreso come ha fatto di recente è stato durante il primo anno della pandemia di COVID-19, quando una mania per le criptovalute ha spinto gli investitori al dettaglio ad acquistare bitcoin, azioni meme e NFT. Gli investitori al dettaglio hanno iniziato a considerare la criptovaluta come un fenomeno e un’opportunità di investimento popolare. Nel corso dei due anni successivi, la narrativa sulle criptovalute è cambiata altrettante aziende sono state denunciate come fraudolente, facendo scendere i prezzi.
L’attuale rally di Bitcoin, tuttavia, sembra essere diverso. Il 10 gennaio, la Securities and Exchange Commission (SEC) degli Stati Uniti ha approvato l’attivazione di 13 ETF spot su bitcoin, legittimando la classe di attività e consentendo alle istituzioni di guidare il prezzo del bitcoin acquistando titoli registrati. Da quella decisione storica, i prezzi spot dei bitcoin hanno raggiunto il massimo storico vicino a $ 74.000.
I prezzi dell’oro continuano a salire
Anche i prezzi spot dell’oro hanno registrato un forte rally fino ai massimi storici di oltre 2.400 dollari l’oncia durante le negoziazioni del 12 aprile. L’oro rappresenta un’opportunità prudente per gli investitori a cui rivolgersi in tempi di incertezza e quando persistono bassi tassi di interesse. Il mercato dei futures mostra livelli di interesse per l’oro quasi record. Il 12 aprile ha rappresentato il terzo giorno con il volume più alto mai registrato nel complesso dei metalli preziosi del CME Group e il secondo giorno con il volume più alto mai registrato per i futures Micro Gold.
Questo rally dell’oro non è dovuto a una “tempesta perfetta”. Mentre la Fed continua a monitorare i dati inflazionistici, i tassi di interesse rimangono elevati ma potenziali tagli sono all’orizzonte. Questo è un segnale rialzista per gli investitori in oro, poiché qualsiasi taglio dei tassi nel 2024 e nel 2025 potrebbe servire da vantaggio per i prezzi dell’oro. D’altro canto, la costante incertezza geopolitica e le imminenti elezioni americane cruciali fanno sì che l’oro venga percepito come un faro di sicurezza per molti investitori.
Qual è il futuro del dollaro USA?
La forza del dollaro americano quest’anno dipenderà fortemente da come la Fed vedrà i dati inflazionistici su base mensile e dalle conseguenti decisioni politiche. Se la Fed dovesse sentirsi a suo agio con il livello dell’inflazione e iniziare a tagliare i tassi, il dollaro potrebbe arretrare nuovamente. Tuttavia, le preoccupazioni sulla stabilità di altre economie e sulle situazioni geopolitiche in tutto il mondo potrebbero mantenere il dollaro forte mentre gli investitori cercano i beni rifugio più stabili per gestire il proprio rischio.
Mentre il bitcoin, le altre criptovalute e l’oro offrono un’elevata volatilità e potenziali guadagni, il dollaro statunitense è tipicamente una protezione contro la volatilità in tempi incerti.
Scopri di più sul Gruppo ECM
