Bloomberg – Mentre un nuovo attacco di febbre di GameStop Corp. (GME) attanagliava i fedelissimi dei meme, i seguaci dell’influencer del mercato azionario Keith Gill stavano aspettando un momento: il giorno in cui il loro eroe, alias “Roaring Kitty”, alias “Deep F– ing Value”, è diventato miliardario.
L’idea non era inverosimile. Nel corso di due settimane, Gill ha pubblicato filmati di una massiccia affluenza alle urne su GameStop e le sue opzioni call in un portafoglio che ha raggiunto il picco di oltre 550 milioni di dollari il 6 giugno. Sebbene da allora abbia aggiunto ancora più azioni, il valore in dollari delle sue partecipazioni è diminuito insieme alle azioni della società.
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Con le azioni poco cambiate rispetto ai primi giorni della loro ultima mania, un nuovo tipo di ansia si sta creando sia tra Wall Street che tra i trader al dettaglio.
Il raduno originale di GameStop del 2021 ha scosso profondamente l’idea delle vendite allo scoperto, erodendo l’attrattiva di scommettere contro un’azienda vacillante quando potresti finire per sentire l’ira dei Redditor. Questa volta, la questione esistenziale ruota attorno a ciò che conta come manipolazione del mercato.
Pubblicare un meme, che può portare un profitto immediato, viola lo spirito dei mercati liberi ed equi? La natura Davide contro Golia dei ceppi di meme è cambiata? E se Gattino Ruggente fosse Golia? E come ha fatto esattamente a costruire una posizione più grande di Charles Schwab Corp.
“La tendenza originale delle azioni dei meme era noi contro loro, con ‘loro’ i ragazzi che vendevano allo scoperto aziende preferite dai millennial come GameStop”, ha affermato Steve Sosnick, capo stratega di Interactive Brokers. “Ma non sono più sicuro di chi siano ‘loro’.”
Gill non ha risposto a una richiesta di commento.
Perdere fascino
Il leader populista di a breve compressione che ha scosso Wall Street nell’originale rally azionario dei meme del 2021, Gill sta perdendo il suo fascino popolare, almeno per alcuni fan. Le società commerciali e persino alcuni ex fan vedono Gill con più sospetto, poiché gli utenti di Reddit sollevano domande del tipo: “Come mai il ritorno di Roaring Kitty non è uno schema di pompaggio e discarica di base?”
Giovedì, le istantanee del conto di intermediazione di Gill suggerivano che avesse liquidato una posizione precedente di 120.000 opzioni call e aggiunto altre GameStop. portando il suo portafoglio a circa 9 milioni di azioni del rivenditore di videogiochi, per un valore di oltre 262 milioni di dollari. (L’ultima posizione di Gill del 2021 mostrava che aveva 200.000 azioni per un valore di oltre $ 30 milioni; GameStop ha effettuato un frazionamento azionario quattro per uno nel luglio 2022.)
Quando il prezzo delle azioni di Gill salì di nuovo alle stelle, GameStop approfittò della volatilità per vendere azioni per un valore di oltre 2 miliardi di dollari.
GameStop Corp. Foto: Michael Nagle/Bloomberg(Michael Nagle)
In totale, chiunque abbia acquistato azioni nell’ultimo mese e le abbia detenute aveva le stesse probabilità di perdere denaro quanto di realizzare profitti. Per alcuni, una differenza importante è quella degli hedge fund e altri Gli investitori sofisticati si sono adattati rispetto a tre anni fa e probabilmente ne usciranno in vantaggio, a scapito dei fan al dettaglio di Gill.
“Alcuni gestori quantitativi dispongono di modelli per osservare l’andamento dei prezzi e tali modelli sono estremamente rapidi nell’abbandonare le azioni se vedono una significativa volatilità al ribasso”, ha affermato Don Steinbrugge, amministratore delegato di Agecroft Partners, che aiuta gli hedge fund a raccogliere fondi. “Ad un certo punto gli investitori al dettaglio si sveglieranno e si renderanno conto che il pericolo è molto alto”.
Preoccupazione per la gestione
L’episodio ha portato alla ribalta interrogativi su cosa costituisca manipolazione del mercato. Lui giornale di Wall Street ha riferito che l’intermediazione E*Commerciodi proprietà di Morgan Stanley, stava valutando la possibilità di bandire Gill dalla sua piattaforma per tali preoccupazioni, dopo aver precedentemente vietato l’accesso ad altre personalità popolari come Dave Portnoy, il fondatore di Sgabello da bar sportivo Cosa fai streaming come Davey Day Trader e che ha detto di essere stato espulso dall’intermediazione.
Un portavoce di E*Commercio ha rifiutato di commentare.
La particolarità del caso di Gill è che la manipolazione del mercato di solito comporta l’aumento del prezzo per trarre vantaggio dal movimento del titolo, ha affermato Craig Marcus, partner e copresidente del gruppo mercati dei capitali presso lo studio legale Ropes & Gray. Se le istantanee di Gill sono reali, ovviamente non è stato così, ha detto.
“Puoi non essere d’accordo con la sua tesi sul valore delle azioni, ma se tutto ciò che fai è eseguire la tua tesi e non fare cose manipolative per ottenere un profitto”, è difficile dimostrare intenzioni malevole, ha detto Marcus in un’intervista.
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A dire il vero, Gill è stato accusato di usare la sua influenza per manipolare i prezzi già tre anni fa, quando è apparso per la prima volta sulla scena pubblica. Nel 2021, Una causa contro Gill e MassMutual sosteneva che stesse manipolando i mercati con la sua enorme influenza su alcuni titoli.
“Tre anni fa era divertente”ha detto Peter Atwater, professore associato di economia alla William & Mary. “Le persone lo hanno trovato più fastidioso che divertente, e questo per me è un’indicazione che è improbabile che questo comportamento possa continuare.”
Quando Gill pianificò il tanto atteso ritorno su YouTube il 6 giugno senza fornire dettagli su ciò di cui avrebbe parlato, le azioni salirono di quasi il 50%. aggiungendo 16 miliardi di dollari al suo valore di mercato in poche ore.
Dentro trasmissione in diretta, che ha raccolto centinaia di migliaia di spettatori, Gill si è esibito per circa un’ora sullo sfondo delle fluttuazioni selvagge del prezzo delle azioni di GameStop. Sembrava intuire la possibilità che avrebbe attirato un maggiore controllo da parte di fan, regolatori e professionisti del settore.
“Devo stare attento a quello che dico qui?”, chiese.
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