- Gli ETF spot sull’ETH statunitense potrebbero raggiungere i 15 miliardi di dollari di flussi netti nei prossimi 18 mesi
- Nonostante le alte probabilità che l’ETF venga lanciato la prossima settimana, sempre più trader hanno venduto ETH.
Nonostante le aspettative estremamente basse di alcuni analisti per l’Ethereum spot negli Stati Uniti [ETF],
Matt Hougan, CIO di Bitwise, prevede che i prodotti avranno successo.
Hougan stima che i prodotti potrebbero raggiungere i 15 miliardi di dollari di flussi netti in meno di due anni.
“Gli ETP su Ethereum attireranno 15 miliardi di dollari di flussi netti nei primi 18 mesi sul mercato.”
ETF Ethereum: perché i flussi potrebbero raggiungere i 15 miliardi di dollari entro il 2025
L’argomentazione di Hougan era basata sul bitcoin [BTC] rispetto alla quota di mercato ETH e all’AUM (asset under management) degli ETF in Europa e Canada.
Al momento della stesura di questo articolo, Bitcoin [BTC] La capitalizzazione di mercato di ETH era di 1,19 trilioni di dollari, mentre quella di ETH era di 405 miliardi di dollari. Tuttavia, secondo Hogan, al momento della sua analisi, BTC possedeva 1,266 miliardi di dollari (74% del mercato), mentre ETH aveva 432 miliardi di dollari (26%).
Hougan ha stabilito un modello di domanda simile per gli ETP (exchange traded product) in Canada e in Europa.
Vale la pena notare che, nel caso del patrimonio gestito in Europa, gli ETP su Bitcoin hanno aggiunto 4.601 euro (78%), mentre gli ETP su Ethereum hanno aggiunto 1.305 euro (22%). In Canada, il patrimonio gestito dagli ETP su Bitcoin ammonta a 4.942 CAD (77%), mentre quello sugli ETP su Ethereum ammonta a 1.475 CAD (23%).
Pertanto, Hougan ha concluso che le cifre sopra riportate catturano la domanda “normale” di ETP tra gli investitori in BTC ed ETH.
Secondo Hougan, se il patrimonio gestito degli ETF spot su BTC negli Stati Uniti raggiungesse i 100 miliardi di dollari entro la fine del 2025, gli ETF su ETH potrebbero raggiungere i 35 miliardi di dollari, sulla base di una quota di mercato del 26% di ETH.
Al momento della stesura di questo articolo, i dati di Soso Value hanno rivelato che gli ETF BTC avevano accumulato 52 miliardi di dollari in AUM.
Tuttavia, Hougan ha aggiunto,
“Ciò non significa, ovviamente, flussi di 35 miliardi di dollari. Ricorda: ETHE verrà convertito con 10 miliardi di dollari di asset. Sottrailo e ti rimarranno 25 miliardi di dollari”.
ETHE è l’Ethereum Trust di Grayscale, che secondo alcuni analisti potrebbe vedere deflussi simili al suo GBTC in caso di conversione in ETF.
Tuttavia, Huogan ha osservato che, se adeguati alla quota di mercato dell’UE del 22%, i 25 miliardi di dollari scendono a 18 miliardi di dollari.
Inoltre, tenendo conto dei probabili minori flussi di carry trade osservati negli ETF su BTC, ha osservato Hougan,
“Il carry trade non è affidabile in modo redditizio in ETH per gli asset non vincolati, quindi non mi aspetto lo stesso flusso di carry trade per i nuovi ETF ETH. La rimozione delle attività di carry trade dal nostro modello riduce la nostra stima del flusso da 18 miliardi di dollari a 15 miliardi di dollari”.
Un simile obiettivo renderebbe gli ETP ETH un “enorme successo”, ha scritto Hougan.
Come sono posizionati i trader di ETH per gli ETF?
Al momento della stesura di questo articolo, il secondo asset digitale più grande veniva scambiato a 3,3mila dollari, in calo del 15% rispetto al massimo di 3,9mila dollari raggiunto dopo le approvazioni parziali dell’ETF ETH a fine maggio.
Invertirà le perdite poiché il mercato prevede il lancio dell’ETF la prossima settimana?
Secondo la previsione di Polymarket, al momento di questa pubblicazione le probabilità che l’ETF ETH venga lanciato la prossima settimana sono aumentate al 75%.
Tuttavia, nonostante l’imminente ETF, i trader hanno venduto l’asset allo scoperto, con posizioni short aumentate dal 49% al 51% negli ultimi tre giorni.
Fonte: Coinglass
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Questa è una traduzione automatica della nostra versione inglese.
