Di Bhavik Patel
I prezzi dell’oro sono diminuiti negli ultimi tre giorni consecutivi e il calo del 22 aprile (lunedì) è stato il maggiore degli ultimi due anni. Detto questo, l’oro mostra ancora un rispettabile guadagno del 17,06% rispetto a un anno fa.
Il fattore principale che ha causato un calo significativo dei prezzi dell’oro in un solo giorno (-60 dollari) è stata la riduzione del premio di rischio associato alle tensioni in Medio Oriente. La Fed e i rapporti economici sono ancora una volta sotto i riflettori. Sarà più difficile per la Fed abbassare i tassi se vediamo forti dati sull’inflazione e l’oro potrebbe scendere sotto i 2.250 dollari.
I dati sul PIL del primo trimestre di giovedì e le statistiche core sull’inflazione PCE per marzo, la misura dell’inflazione preferita dalla Fed, saranno i prossimi due rapporti importanti. Gli esperti prevedono che a marzo l’indice PCE core rallenterà leggermente rispetto al ritmo annuale di febbraio del 2,8% al 2,7%. Si prevede che il PCE aumenterà complessivamente dal 2,5% al 2,6%.
Lo strumento FedWatch del CME ora implica che il primo taglio del tasso di 25 punti base sarà più probabile a settembre piuttosto che a giugno come precedentemente previsto. I trader non si aspettano più che la Fed riduca i tassi di 75 punti base entro la fine dell’anno dall’attuale range 5,25-5,5%.
Il calo dell’oro questa settimana, dopo l’impennata record, è ulteriormente spiegato dal fatto che un ritardo nei tagli dei tassi della Fed rende il metallo meno attraente per la copertura dei portafogli. Tuttavia, una correzione prevista non significherà la fine del trend rialzista.
L’oro nel MCX sta trovando supporto alla sua media mobile a 21 giorni. Anche se riteniamo che il massimo a breve termine sia stato posizionato intorno a 73300, lo confermano numerosi modelli di candele di inversione come “Bearish Belt Hold” e “Spinning top”.
Il supporto immediato è di circa 70.000 mentre l’obiettivo immediato è di circa 72.200. I dati PCE statunitensi di venerdì sono molto importanti questa settimana per l’oro e crediamo che qualsiasi nuova direzione arriverà solo dopo la pubblicazione dei dati. Per oggi e domani ci aspettiamo il prezzo dell’oro operare lateralmente con un orientamento leggermente ribassista.
(Bhavik Patel è un analista di materie prime e valutario presso Tradebull Securities. Le opinioni espresse appartengono all’autore. Si prega di consultare il proprio consulente finanziario prima di investire.)
