Il dollaro blu si è surriscaldato negli ultimi giorni in uno scenario di maggiore incertezza politica e questo venerdì ha chiuso a $ 1.280, molto vicino al record. In questo clima di maggiore instabilità, e a fronte di prossimità del pagamento del mezzo bonusl’incognita è se questi pesos saranno dollarizzati e quindi eserciteranno una maggiore pressione al rialzo sul dollari paralleli.
Al mercato spiegano che solitamente la prima metà di giugno stagionalmente richiede pesos da parte delle aziende per il pagamento dei bonus e anche perché a fine mese ci sono le scadenze dei imposte sul reddito e sui beni personalie ciò si è generalmente riflesso in un calo dei prezzi del dollaro blu e delle valute finanziarie, Cash with Settlement e MEP.
Tuttavia, questa volta i dollari alternativi hanno mostrato un rialzo all’inizio di giugno a causa di una combinazione di fattori: il calo dei tassi che ha portato allo smantellamento delle posizioni di carry trade, la percezione di un ritardo nell’evoluzione dell’inflazione e un calo liquidazione degli esportatori che ha portato la Banca Centrale in territorio di vendita, il che rende difficile, tra le altre cose, accumulare riserve.
Lo hanno sottolineato gli analisti La riscossione del bonus esercita sempre una certa pressione, anche se si prevede che quest’anno avrà un effetto molto moderato sui dollari paralleli, a meno che non ci siano più rumori politici.
Dollaro blu: perché si è surriscaldato di nuovo?
L’analista finanziario Gustavo Ber attribuito l’ascesa del blu al fatto che “viene riadattato ai dollari finanziariintorno ai 1.300 dollari, in un clima di forte attesa, così come è stato trattato nei giorni scorsi al Senato la “Legge sulle basi e il pacchetto fiscale” e rispetto a quanto avverrà ora alla Deputazione.
Martedì il dollaro blu ha chiuso con un nuovo record di 1.295 dollari in un contesto di incertezza politica dovuta alla Legge sulle basi
Massimiliano Ramirez, economista della società di consulenza Sur Americana Visión, concorda che “quello che si vede in blu è una correzione. La settimana scorsa c’è stata una riorganizzazione dei dollari finanziari, ma il dollaro informale è rimasto piuttosto fisso”. E ha spiegato: “Molte piccole imprese che cercano copertura stanno abbandonando i pesos e passando ai dollari alternativi, e il blu era più economico degli altri dollari, ed è per questo che ha questa dinamica rialzista. I dollari finanziari sono rispettivamente a 1.280 e 1.300 dollari, e il blu sta cercando quel prezzo. In uno scenario di incertezza, cerca copertura.”
A sua volta, l’operatore Gustavo Quintana, del Pr Cambios, ha sostenuto che “i fattori sono molteplici, ma in fondo si tratta in questi giorni dell’attesa del trattamento della Legge Base al Senato; i disordini derivati dal processo fino all’approvazione potrebbero giustificare la tendenza alla dollarizzazione” .
Dalla stessa prospettiva, l’analista finanziario Cristiano Butler, ha detto che c’è”una combinazione di cause: la Bases Law ha fatto molto rumore in questi giorni, il dollaro era a buon mercato, l’inflazione rallenta, ma non si evita un apprezzamento del tasso di cambio perché il crawling peg è ancora al di sotto, l’abbassamento dei tassi. “
Dollari paralleli: perché prevedono un effetto tenue del bonus?
Ramírez ha precisato che “il bonus mette sempre pressione” sui dollari liberi, ma ha minimizzato l’impatto che avrà quest’anno in uno scenario di recessione e peggioramento salariale dopo la svalutazione e l’accelerazione dell’inflazione nei primi mesi dell’anno
“Negli anni precedenti si usava il bonus per risparmiare, ma quest’anno la gente ha meno soldi in tasca, gran parte del bonus servirà per pagare i debiti, e per il risparmio resterà poco, quindi non credo che sarà così” hanno molta influenza sul dollaro alternativo”. L’economista sostiene che “negli anni precedenti la metà del bonus veniva utilizzata per le vacanze, per un viaggio, ma quest’anno il potere d’acquisto è diminuito e molte persone utilizzeranno quei soldi per altre alternative, e questo vorrà dire che non genererà così tanta pressione sui dollari alternativi”.
In sintonia, Lucio Garay Méndez, L’analista di Eco Go ha ritenuto che, dopo aver pagato la metà del bonus, “Si prevede che ci sarà un piccolo movimento nel parallelo dei dollari, ma l’effetto sarà limitato da quanto saranno liquefatti i pesos.”
Gli analisti prevedono un impatto moderato del bonus sui dollari paralleli
“Da un lato, il mezzo bonus è garantito solo per la metà dei lavoratori formali e, inoltre, negli ultimi tempi i salari hanno perso molto potere d’acquisto, quindi le possibilità che possano alzare il tasso di cambio sono pochi. È più probabile che la destinazione del bonus questa volta sia quella di cancellare debiti e fare scorte perché questi sono tempi difficili e quando si guardano i sondaggi si vede una grande paura della disoccupazione.“ha affermato.
Con la stessa diagnosi Carla Alegrericercatore del Centro Argentina XXI di Studi Economici, ha sostenuto che “il bonus è sempre un elemento che aggiunge pressione sul tasso di cambio, perché si tratta di un’iniezione significativa di pesos, che in una certa proporzione sarà sempre destinato all’acquisto di dollari .” .
“Tuttavia, Il contesto recessivo mitigherà l’impatto, aggiunto alla politica monetaria restrittiva della BCRA. Inoltre, non ci sono aspettative per le emissioni future, come potrebbe accadere l’anno scorso, quindi l’impatto sarà probabilmente lieve sul tasso di cambio”, ha affermato. Secondo la sua visione, “la maggioranza utilizzerà sicuramente quei pesos extra per pagare i debiti, ottenere adeguarsi alle tasse o migliorare il potere d’acquisto, almeno a livello immediato.
Maggiordomo Ha inoltre sottolineato che “in termini generali, il dipendente non ha una grande capacità di risparmio, per cui la riscossione del bonus potrebbe avere un impatto significativo sui dollari”.
“Potrebbero esserci alcune persone che hanno un surplus e possono dollarizzarsi, ma non mi aspetto qualcosa di enorme. Non ci sarà un impatto così significativo come è accaduto altre volte. La maggioranza lo utilizzerà per ripagare i debiti”, ha affermato. previsto.
Dollari paralleli: gli esperti analizzano se ci sarà volatilità
Ber stima che “una maggiore dollarizzazione, basata sul bonus, è possibile dopo le successive riduzioni dei tassi di interesse e il clima di incertezza, ma la sua intensità dipenderà dall’evoluzione degli eventi politici ed economici e, quindi, potrebbe esserci una maggiore volatilità”.
Gli analisti affermano che l’approvazione o meno della Legge delle Basi sarà il principale fattore che influenzerà la direzione dei dollari paralleli
L’economista Federico Glustein Sostiene che “c’è un aumento della povertà, tanti obblighi da pagare e siamo alla vigilia delle vacanze invernali, gran parte del bonus andrà lì”. Tuttavia, l’esperto ha detto questo “Se l’incertezza non diminuisce, parte del bonus andrà sicuramente al dollaro, e potrebbe esercitare una maggiore pressione su di esso.” E ha sottolineato che ciò influenzerà anche la direzione delle valute blu e finanziarie, la liquidazione dell’agricoltura, e cosa accadrà con la questione dello scambio con la Cina, se sarà rinnovato o se le scadenze da pagare sono tra giugno e luglio per circa 5.000 milioni di dollari.
Allo stesso tempo, Quintana Ha concordato che il mezzo bonus sarà orientato “al pagamento dei debiti e dei consumi, e l’alternativa dei dollari sarà per coloro che hanno a disposizione l’eccedenza”. In questo contesto, l’analista ha sottolineato che il vIl valore del blu” è ancora ben al di sotto del dollaro turistico e in un momento in cui la domanda di viaggi all’estero per vacanze potrebbe aumentare, influisce nel deviare la domanda verso quel segmento di mercato“. E predisse: “La volatilità è installata e penso che continuerà per qualche giorno, finché il panorama politico non si schiarirà.
Inoltre, José Ignacio Bano, consulente finanziario, ha dichiarato: “C’è la situazione particolare di ognuno, e ovviamente, se ha dei debiti, il bonus servirà a quello. Ma supponendo che abbia un surplus, visto che il periodo più duro dell’inflazione è già passato, non non prevederne l’utilizzo in stock (di merce)”.
E I tassi in pesos sono negativi in termini reali e hanno appena una differenza con il tasso di svalutazione del tasso di cambio – il crawling peg al 2% mensile -, quindi la mia presunzione è che le persone con il surplus di pesos del bonus debbano cercare nuovamente la dollarizzazione dato che vediamo una maggiore volatilità nei dollari, e loro vorranno stipulare quell’assicurazione.” E ha osservato che il bonus “sarà un ulteriore fattore di pressione alcuni giorni, ma non muoverà molto il mercato dei cambi”.
Per la sua parte, Ian Colomboconsulente finanziario di Cocos Capital, ha dichiarato che “non crediamo che il bonus possa spostare sostanzialmente il tasso di cambio, piuttosto l’andamento degli eventi politici, e le conseguenti misure economiche, saranno ciò che ne determinerà il corso”.
“Il dollaro continua ad essere il risparmio sicuro, quindi, se non ci saranno progressi in termini politici, il risparmiatore reagirà rapidamente contro il dollaro, e in particolare contro il blu, perché è quello a cui è più facilmente accessibile. Nel caso in cui Lasciamo andare le questioni politiche, crediamo che il dollaro, dopo essere salito di circa il 20% nell’ultimo mese e mezzo, sia in una zona di equilibrio, quindi può rimanere ai livelli attuali. In questa ipotesi, il bonus andrebbe direttamente a favore consumi o in alcuni casi risparmi, in tal caso consigliamo di investire in fondi comuni di investimento che investono in LECAPS, per coloro che devono affrontare spese in pesos nel breve/medio termine”, ha affermato.
