L’agenzia di rating Moody’s ha confermato il rating della Colombia a Baa2, mantenendo l’investment grade e lasciando l’outlook negativo.
Il cambiamento di prospettiva è dovuto alle difficili condizioni macroeconomiche che il Paese deve affrontare, associate a una debole crescita economica e a un aumento sostenuto del costo del denaro che potrebbe deteriorare la gestione fiscale e il profilo creditizio del Paese in futuro.
Ora puoi seguirci sul nostro Canale WhatsApp e dentro Facebook.
D’altra parte, L’agenzia di rating del rischio ha evidenziato come un aspetto positivo l’istituzionalità del Paese, che si traduce nel corretto funzionamento dei pesi e contrappesi. Inoltre, si evidenzia che la Banca della Repubblica continua a gestire la politica monetaria in modo indipendente.
Allo stesso modo, l’agenzia di rating ha ampiamente evidenziato la capacità che il governo nazionale dimostra di effettuare tagli alla spesa per rispettare la regola fiscale (regola che stabilisce che il limite del debito è pari al 71% del Prodotto Interno Lordo -PIL). e l’ancora del debito è pari al 55% del Pil) e mantenere i livelli del debito sotto controllo, in linea con i peers. Finalmente, ha sottolineato gli sforzi compiuti dal governo per ridurre il costo fiscale dei sussidi al carburante attraverso l’aumento del prezzo della benzina e decisioni progressive che incidono sul prezzo del diesel.
Il ministro delle Finanze e del Credito Pubblico, Ricardo Bonilla, ha sottolineato che “l’agenzia di rating del rischio ha espresso un voto di fiducia nel paese, evidenziando le forti decisioni di taglio della spesa per mantenere la sostenibilità fiscale e macroeconomica prese dal governo del presidente Petro .”
Il rating di Moody’s si aggiunge quindi a quello annunciato il 18 gennaio S&P Global Ratings, che ha annunciato di mantenere il rating della Colombia a BB+, ma ha modificato l’outlook da stabile a negativo. Questo cambiamento è avvenuto a causa di una proiezione di crescita economica inferiore alle attese. All’epoca, il governo colombiano prevedeva che il prodotto interno lordo (PIL) sarebbe cresciuto di circa il 3% nel medio termine.
Secondo l’agenzia la stabilità delle istituzioni e della democrazia, insieme all’approccio pragmatico del governo alla politica economica, sono aspetti positivi. Tra le misure degne di nota figurano la riforma fiscale approvata nel 2022, l’aumento del prezzo della benzina e l’aumento dei pedaggi previsto per il 2024. S&P ha ricordato che queste azioni hanno contribuito a ridurre il costo fiscale del sussidio al carburante.
Il ministro delle Finanze e del Credito Pubblico della Colombia, Ricardo Bonilla, ha riferito che “nel novembre 2023 l’indicatore di monitoraggio economico è aumentato del 2,3%, il che aiuta a migliorare le prospettive di crescita economica per il 2024”. Il dato è stato presentato come un indicatore positivo in un contesto di aspettative di minore crescita.
Bonilla ha aggiunto che i piani di ripresa economica elaborati dal governo miglioreranno il profilo creditizio del paese. “Insieme ai piani di ripresa economica, il profilo creditizio del paese verrà migliorato e l’esecuzione ottimale della politica economica continuerà”, ha sottolineato il funzionario, insistendo sull’impegno del governo per la stabilità economica. La riforma fiscale del 2022 è stata considerata un punto chiave da S&P Global Ratings nel valutare la politica economica colombiana. La legge ha cercato di espandere la base imponibile e aumentare la riscossione delle imposte.
Pertanto, la combinazione di questi fattori ha fornito alla Colombia un ambiente politico stabile, qualcosa che S&P ha valutato positivamente. Tuttavia, L’agenzia ha inoltre osservato che questi sforzi devono essere continuati per mantenere la stabilità nonostante le difficoltà economiche previste.. “Le prospettive di crescita inferiori alle attese” sono una preoccupazione centrale che ha motivato la revisione delle prospettive del credito.
Secondo S&P, Il rating BB+ riflette ancora le sfide che l’economia colombiana deve affrontare, ma riconosce anche gli sforzi del governo per mitigare questi rischi. L’agenzia continuerà a monitorare l’impatto delle politiche economiche sulla performance complessiva del Paese.
Con le prospettive negative, S&P mette in guardia sui possibili rischi per la futura stabilità economica. “Cambiando l’outlook da stabile a negativo”, l’agenzia insiste sul fatto che è fondamentale mantenere l’attuazione di sane politiche fiscali ed economiche per evitare ulteriori ripercussioni sul rating del paese.
Pertanto, l’unica agenzia di rating che, per ora, vede la Colombia stabile è Fitch Ratings, che il 7 dicembre 2023 ha assicurato di mantenerla a BB+, il che significa che La solvibilità economica del Paese è garantita per almeno 6-18 mesi (da allora sono già trascorsi sei mesi).
La decisione di riaffermare il rating risponde principalmente ai seguenti quattro fattori. Sono i seguenti:
- La buona traiettoria del Paese in termini di stabilità macroeconomica e finanziaria, l’indipendenza della Banca della Repubblica, il regime di inflazione target e la libera fluttuazione della valuta.
- La significativa diminuzione della percentuale del debito delle Amministrazioni pubbliche rispetto al PIL nel 2023. Secondo le stime dell’agenzia di rating, il debito delle Amministrazioni pubbliche potrebbe chiudere al 52% del Pil. Quanto sopra, a seguito della continua crescita del PIL nominale negli ultimi anni e dell’apprezzamento del tasso di cambio.
- La migliore chiusura del deficit delle partite correnti nel 2023, con una stima fino al 3,8% del Pildovuto in gran parte alla compressione delle importazioni.
- I flussi di investimenti diretti esteri sono rimasti costanti durante tutto l’anno.
