Volere che la Truth Social di Trump fallisse raramente è stato così redditizio

NEW YORK (AP) – Tifo per Donald Trump fallire raramente è stato così redditizio.

Basta chiedere a un gruppo di investitori di Wall Street, per lo più dilettanti, che hanno guadagnato collettivamente decine di milioni di dollari nell’ultimo mese scommettendo che il prezzo delle azioni della loro attività sui social media… Verità sociale – continuerà a scendere nonostante i massicci acquisti da parte dei lealisti di Trump e le oscillazioni selvagge che spesso rispecchiano gli ultimi sondaggi, i processi in tribunale e gli sfoghi sulla stessa Truth Social del candidato.

Molti di questi investitori intervistati dall’Associated Press affermano che le loro scommesse ribassiste utilizzando opzioni “put” e altri strumenti di trading sono guidate meno dai loro sentimenti personali nei confronti dell’ex presidente (alla maggior parte non piace) quanto dalla loro fiducia nei dolorosi dati finanziari sottostanti di un’azienda che l’anno scorso ha guadagnato meno della media del franchising di hamburger di Wendy’s.

“Questa azienda non guadagna soldi. … Non ha senso”, ha detto la direttrice pubblicitaria di Boise, Idaho, Elle Stange, che stima di aver scommesso 1.300 dollari contro le azioni di Trump Media & Technology. “Non è un grande uomo d’affari come pensa. “Molte delle sue attività falliscono rapidamente.”

Jeff Cheung, specialista in sicurezza IT di Seattle, afferma: “Questo raggiungerà sicuramente lo zero”.

Alla chiusura di venerdì, un mese dopo quella di Trump Media offerta pubblica iniziale ha inviato le sue azioni a $ 66,22, sono scese a $ 41,54. Un’analisi AP dei dati delle società di ricerca FactSet e S3 Partners mostra che gli investitori che utilizzano put e “vendite allo scoperto” hanno finora profitti cartacei di almeno 200 milioni di dollari, esclusi i costi delle put, che variano da operazione a operazione.

Tuttavia, i trader dilettanti, che per lo più rischiano non più di qualche migliaio di dollari ciascuno, affermano che il titolo è troppo volatile per dichiarare ancora la vittoria. Così adesso incassano un po’, lasciano correre altre scommesse e danno uno sguardo furtivo agli ultimi movimenti di borsa nel cubicolo dell’ufficio, sul tavolo della cucina o anche sul WC.

Ci sono stati molti momenti spaventosi, inclusa la settimana scorsa quando DJT, le iniziali e il titolo azionario dell’ex presidente, è balzato di quasi il 40% in due giorni.

“Non so in quale direzione stanno andando le azioni”, afferma il commerciante giornaliero Richard Persaud di Schenectady, New York, mentre controlla il suo iPhone durante l’impennata. “È così incredibilmente sopravvalutato.”

Molti di coloro che hanno parlato con l’AP affermano che sapere che le loro scommesse hanno contribuito a ridurre della metà il valore della quota del 65% di Trump è un ulteriore vantaggio politico. Se alcune delle loro previsioni sono giuste, un giorno potrebbero essere in grado di portarlo a zero, rendendogli impossibile sfruttarlo per pagare le sue ingenti spese legali o finanziare la sua campagna presidenziale repubblicana.

Hanno una lunga strada da percorrere. La quota di Trump vale ancora 4 miliardi di dollari.

Normalmente, gli investitori che scommettono su un titolo falliranno, soprattutto una razza coraggiosa di trader di hedge fund chiamati “venditori allo scoperto”, faranno molti compiti a casa. Studieranno attentamente i rendiconti finanziari, svilupperanno competenze in un settore, parleranno con i concorrenti e si rivolgeranno persino a “contabili forensi” per trovare punti deboli nascosti nei libri.

Non ce n’è bisogno nel caso di Trump Media. È tutto lì nel rapporto finanziario di 100 pagine della società con sede a Sarasota, in Florida: una manichetta antincendio di perdite, 58 milioni di dollari l’anno scorso, su entrate minuscole di 4 milioni di dollari provenienti dalla pubblicità e da altre fonti.

Le perdite sono così grandi, come ha scritto il revisore dei conti di Trump Media nel rapporto, che “sollevano sostanziali dubbi sulla sua capacità di continuare ed è motivo di preoccupazione”.

Il sogno di un venditore allo scoperto? O è un incubo?

Il trader amatoriale Manny Marotta ha due schermi di computer a casa, uno per il lavoro, l’altro che mostra i movimenti delle azioni DJT dove può valutare quanto è in rialzo o in ribasso.

Non stava andando così bene all’inizio di questa settimana.

Lo scrittore legale della periferia di Cleveland aveva guadagnato circa $ 4.000 sulle opzioni “put” acquistate nelle ultime settimane. Ma quella mattina lo schermo mostrava investitori, presumibilmente ricchi, che acquistavano grandi volumi di azioni DJT, spingendo ancora una volta al rialzo le azioni.

“Le mie opzioni valgono meno ogni minuto che passa”, dice Marotta, aggiungendo a proposito di DJT: “Viene manipolato. È da pazzi.”

Aspettare che le azioni scendano è particolarmente doloroso per i “venditori allo scoperto”, che pagano una commissione per prendere in prestito azioni possedute da altri. L’idea è di venderli rapidamente con la sensazione che potranno acquistarne lo stesso numero in seguito a un prezzo molto più basso prima di doverli restituire al creditore. Ciò consente ai venditori allo scoperto di intascare la differenza, meno la commissione, che di solito è nominale.

Nel caso di DJT, la tariffa è tutt’altro che nominale.

A un certo punto all’inizio di questo mese costava il 565% all’anno, il che significa che i venditori allo scoperto avevano solo due mesi prima che eventuali profitti venissero consumati in commissioni, anche se le azioni fossero scese a zero. È un tasso così fuori scala che solo altri tre titoli nella memoria recente lo hanno superato, secondo i dati di Karl Diether della Boston University e Itamar Drechsler di Wharton, che hanno studiato le vendite allo scoperto due decenni fa.

Se si aggiungono massicci acquisti da parte dei sostenitori di Trump, che lo vedono come un modo per sostenere il proprio candidato, le perdite potrebbero moltiplicarsi rapidamente.

“È spaventoso”, dice Drechsler, a cui piacciono gli acquirenti delle azioni di Trump e gli incrollabili appassionati di sport. “È tutto ciò che speri che il mercato azionario non sia.”

Il rappresentante di Trump Media, Shannon Devine, ha affermato che la società è in una “forte posizione finanziaria” con 200 milioni di dollari in contanti e nessun debito, e ha affermato che l’AP sta “selezionando gli antagonisti ammessi di Trump”.

Un altro pericolo per il titolo è lo “short squeeze”. Se il prezzo aumentasse bruscamente, potrebbe scatenare una corsa da parte dei venditori allo scoperto che temono di aver scommesso erroneamente per restituire immediatamente le azioni prese in prestito e limitare le perdite. E così iniziano ad acquistare azioni per sostituire quelle che hanno preso in prestito e venduto, e proprio questo acquisto tende a lavorare contro di loro, facendo salire il prezzo, il che a sua volta spaventa altri venditori allo scoperto, che poi acquistano anche loro, innescando un circolo vizioso di prezzo. escursioni.

“Se DJT inizia a riprendersi, assisteremo alla madre di tutte le crisi”, afferma Ihor Dusaniwsky, esperto di vendite allo scoperto di S3 Partners, che ha trascorso tre decenni presso Morgan Stanley aiutando gli investitori a prendere in prestito azioni. “Non è per i deboli di cuore.”

E se ciò non bastasse, c’è un’ultima caratteristica stravagante delle azioni DJT che potrebbe innescare un’esplosione dei prezzi, al rialzo o al ribasso.

Gli accordi di “lock up” vietano a Trump e ad altri dirigenti della DJT di vendere le proprie azioni fino a settembre. Ciò lascia il flottante, o il numero di azioni che possono essere scambiate ogni giorno da altri, a un pericolosamente piccolo 29% delle azioni totali che un giorno inonderanno il mercato. Ciò significa che un grande acquisto o una vendita in qualsiasi giorno che sposterebbe a malapena un titolo tipico può far volare o schiantare DJT.

Il galleggiante è notoriamente più piccolo di quello della maggior parte degli altri titoli volatili. Ai loro livelli più piccoli, AMC, GameStop e Shake Shack avevano ciascuno più del doppio del float.

Il trader di Seattle Cheung vede le caratteristiche bizzarre di DJT come un motivo per scommettere contro il titolo, non per timidezza. Una volta terminato il periodo di lock-up, prevede che l’ex presidente venderà effettivamente le sue azioni, spaventando il mercato e facendo scendere drasticamente il prezzo. E anche se non lo farà, altri insider i cui vincoli scadranno temeranno che lo faccia e si muoveranno rapidamente per ottenere un buon prezzo prima che scenda.

“Il primo a vendersi otterrà il massimo”, dice Cheung. “Tutti venderanno.”

Tuttavia, non vuole perdere denaro nel frattempo, quindi Cheung sta compensando alcune delle sue scommesse “put” con l’acquisto di “call”. Anche questi ultimi sono derivati, ma fanno il contrario, pagando quando il titolo sale. Cheung spera che qualunque sia il modo in cui guadagna, le put o le chiamate, ne guadagnerà abbastanza con l’uno per compensare più che le perdite dell’altro.

Se tutto questo sembra troppo complicato, esiste un modo molto più semplice per fare soldi scommettendo contro Trump.

I siti di scommesse offshore in stile casinò stanno scommettendo sulle elezioni del 2024 e alcuni hanno addirittura reso il presidente Joe Biden il favorito.

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