Le azioni di CG Power and Industrial Solutions, parte del Gruppo Murugappa, sono balzate del 6,50% negli scambi intraday di oggi, raggiungendo un nuovo massimo storico di ₹582,80 a testa dopo che la società ha registrato una performance in linea per il trimestre di fine marzo.
L’afflusso di ordini dell’azienda ha mostrato una crescita robusta, aumentando del 45% su base annua ₹6.276 crore, contribuendo in modo significativo al forte aumento dei prezzi delle azioni di oggi.
La società ha registrato una crescita dei ricavi del 15% su base annua nel quarto trimestre, in linea con le aspettative stabilite da Kotak Institutional, nonostante una modesta crescita del 3% su base annua dell’EBITDA (utili prima degli interessi, delle tasse, del deprezzamento e dell’ammortamento). ) e una crescita del 4% del PBT (utile prima delle imposte) escludendo altri redditi.
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Il PBT è rimasto in linea con le aspettative, registrando una crescita del 7% su base annua a causa di livelli inaspettatamente elevati di altri redditi. I ricavi dell’intero anno, l’EBITDA, il PBT e il PAT sono cresciuti rispettivamente del 15%, 13%, 16% e 14%.
L’analisi di Kotak Institutional Equities indica che, sebbene il segmento dei sistemi energetici abbia mostrato margini elevati, ciò è stato compensato da una redditività più debole nei sistemi industriali. Tuttavia, il segmento dei sistemi industriali ha contribuito in modo significativo al forte afflusso di ordini, trainato soprattutto dal settore ferroviario.
La società prevede una crescita del 40% nelle sue attività ferroviarie, che attualmente contribuiscono per il 15% ai suoi ricavi complessivi, nel prossimo anno. Inoltre, prevede una crescita nel business dei sistemi energetici, che costituisce il 30% dei ricavi, in quanto si allinea ai vincoli di capacità esistenti, che dovrebbero essere risolti entro l’anno fiscale 2026.
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Nel settore dei sistemi energetici, ha condiviso la prospettiva di raddoppiare la portata esistente semplicemente servendo la domanda interna. Meno certa è la crescita nel settore dei motori a bassa tensione (33% del business), dove la crescita del mercato si è arrestata, la concorrenza si è intensificata e CG Power detiene già un’ampia quota di mercato.
Inoltre, l’agenzia di intermediazione ha osservato che il portafoglio dei prodotti di consumo, che rappresenta il 6% delle vendite, sta subendo l’impatto di un mercato da stagnante a in declino.
L’agenzia di intermediazione ha osservato che è improbabile che la società aumenti le esportazioni nell’anno fiscale 2025, ma prevede l’inizio di questa espansione nell’anno fiscale 2026, a seguito della messa in servizio della sua nuova capacità motoria. Tuttavia, l’azienda non ha ancora finalizzato la propria strategia per il business degli azionamenti in India, valutando tra la produzione nazionale e l’importazione dalla sua filiale europea.
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Esiste il potenziale per progressi significativi nel settore dei motori e dei controller per veicoli elettrici, poiché un OEM sta attualmente testando il prodotto di CG Power e la società è in trattative con diversi altri clienti. La società non ha tuttavia fornito nuove indicazioni riguardo a potenziali partnership nel settore della propulsione ferroviaria.
Buon momento per comprare?
In seguito all’andamento finanziario dell’azienda, l’intermediazione ha rivisto al ribasso le sue stime del 4–6% per gli anni fiscali 2025–2027.
Ha aumentato il valore equo (FV) a ₹400, a partire da ₹370, a causa dell’aumento del valore del business ATMP, delle maggiori proiezioni a medio termine e del passaggio al fair value stimato basato sui flussi di cassa attualizzati a giugno 2025.
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Mantenendo il rating di “vendita” del titolo, l’agenzia di intermediazione evidenzia l’elevata valutazione del titolo pari a 75 volte gli utili prospettici di un anno, escluso il valore dell’attività ATMP.
Dichiarazione di non responsabilità: le opinioni e le raccomandazioni fornite in questo articolo sono quelle dei singoli analisti. Questi non rappresentano le opinioni di Mint. Consigliamo agli investitori di consultare esperti certificati prima di prendere qualsiasi decisione di investimento.
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